20230516商品涨多跌少,玻璃大幅下挫
发布时间:2023-5-16 08:57阅读:180
■股指市场整体强势反弹
1.外部方面:
截至当天收盘,道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨47.98点,收于33348.60点,涨幅为0.14%;标准普尔500种股票指数上涨12.20点,收于4136.28点,涨幅为0.30%;纳斯达克综合指数上涨80.47点,收于12365.21点,涨幅为0.66%。
2.内部方面:周一股指市场整体表现强势。尤其上证50下午在金融行业带领下,涨幅突出。市场日成交额小幅放量突破9千亿成交额规模。涨跌比较好,3400余家公司上涨。北向资金净流入40余亿元,行业方面,新能源行业领涨。
1.现货:上海有色网1#电解铜平均价为64710元/吨(+100元/吨)
2.利润:进口利润39.48
3.基差:上海有色网1#电解铜现货基差+60(+20)
4.库存:上期所铜库存118383吨(-16536吨),LME铜库存76875吨(+250吨)。
5.总结:美联储加息25基点。总体振幅加大,向下破位,短期到支撑,杀跌谨慎。
1.现货:上海有色网0#锌平均价为21040元/吨(+90元/吨)。
2.利润:精炼锌进口亏损为-485.12元/吨。
3.基差:上海有色网广东0#锌升贴水-10,前值0
4.库存:上期所锌库存59166吨(-913吨),Lme锌库存49050吨(0吨)。
5.总结: 美联储加息25基点,供应增加确定性变强,需求回升趋缓。锌价再次破位下跌,重要压力位在21300,支撑在19800,逢压力位做空为主。
1.现货:上海有色A00铝锭(Al99.70)现货含税均价为18030元/吨,相比前值上涨140元/吨;
2.期货:沪铝价格为18115元/吨,相比前值上涨245元/吨,
3.基差:沪铝基差为-85元/吨,相比前值下跌105元/吨;
4.库存:截至5-15,电解铝社会库存为74万吨,相比前值下跌4.7万吨。按地区来看,无锡地区为18.9万吨,南海地区为17.1万吨,巩义地区为16.7万吨,天津地区为6.9万吨,上海地区为5.1万吨,杭州地区为5.8万吨,临沂地区为2.4万吨,重庆地区为1.1万吨;
5.利润:截至5-09,上海有色中国电解铝总成本为16393.38元/吨,对比上海有色A00铝锭均价的即时利润为1966.63元/吨;分地区来看,一季度新疆成本为16181.5元/吨,云南成本为16410.4元/吨,贵州成本为17941.3元/吨,广西成本为17876元/吨;
■焦煤、焦炭:震荡整理
1.现货:吕梁低硫主焦煤1650元/吨(0),沙河驿低硫主焦煤1645元/吨(0),日照港准一级冶金焦1980元/吨(0);
2.基差:JM09基差11.5元/吨(-36.5),J09基差-215元/吨(-51);
3.需求:独立焦化厂产能利用率75.58%(-0.95%),钢厂焦化厂产能利用率87.08%(-0.07%),247家钢厂高炉开工率81.10%(-0.59%),247家钢厂日均铁水产量239.25万吨(-1.23);
4.供给:洗煤厂开工率74.30%(-5.03%),精煤产量63.115万吨(-3.15);
5.库存:焦煤总库存2052.08吨(-67.18),独立焦化厂焦煤库存762.75吨(-53.93),可用天数8.4吨(-0.50),钢厂焦化厂库存757.71吨(-30.64),可用天数12.06吨(-0.48);焦炭总库存938.43吨(2.83),230家独立焦化厂焦炭库存107.77吨(2.81),可用天数8.58吨(-0.49),247家钢厂焦化厂焦炭库存613.33吨(-10.78),可用天数11.83吨(-0.02);
6.利润:独立焦化厂吨焦利润68元/吨(33),螺纹钢高炉利润-4.01元/吨(58.95),螺纹钢电炉利润-210.52元/吨(19.23);
7.总结:双焦开启回调。焦炭端,钢厂利润恢复至盈亏平衡线,当前减产动力不足,铁水降幅边际走窄,部分检修钢厂有复产预期,弥补部分前期对粗钢平控的跌幅;焦煤端,洗煤厂开工率加速下滑,进口蒙煤倒挂引发通关车数下滑,加之短期内炉料需求下行幅度或将低于预期,焦煤盘面亦开始回调。总之,双焦供需宽松局面并未出现明显改善,当前回调更多是对前期超跌的边际修复,然而考虑到成材端需求改善信号仍偏弱,双焦上方高度有限,短期内仍将维持震荡走势。
现货:上海20mm三级抗震3730元/吨。
基差:56,对照上海螺纹三级抗震20mm。
月间价差:主力合约-次主力合约:63
产量:本周根据Mysteel调研数据显示, 247家钢厂高炉开工率81.10%,环比上周下降0.59个百分点,同比去年下降1.51个百分点;高炉炼铁产能利用率89.03%,环比下降0.46个百分点,同比增加0.75个百分点。
基本面:库存持续下降至历年同期最低但下降斜率减少,各大行降低存款利率,导致螺纹低位回升止跌企稳。
现货:港口61.5%PB粉价859元/吨。
基差:132,对照现货青到PB粉干基
月间价差:主力合约-次主力合约:48
库存:Mysteel统计全国45港进口铁矿库存为12736.28万吨,环比降150.71万吨;日均疏港量303.16万吨,降21万吨。Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为8840.76万吨,环比减少452.53万吨。
日耗:当前样本钢厂的进口矿日耗为291.88万吨,环比减少3.47万吨,库存消费比30.29,环比减少1.18天。
基本面:库存下降,现货较为坚挺,宏观利好,近月修复非理性贴水。
■玻璃:震荡偏弱
1. 现货:沙河市场-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市场2132元/吨,华北地区主流价2100元/吨。
2. 基差:沙河-2305基差:523。
3. 产能:玻璃日熔量163080万吨,产能利用率80%。开工率79%。
6.总结:玻璃市场稳中震荡,市场成交气氛转弱。原片企业库存延续低位,企业尚存挺价意识,但下游多以消化前期储备原片为主,拿货情绪相略有放缓,供需博弈下,预计今日价格多数持稳,运行区间在2230-2235元/吨。
■PTA:装置检修计划公布,供应有缩紧预期
1.现货:CCF内盘5475元/吨现款自提 (-140);江浙市场现货报价 5500-5510元/吨现款自提。
2.基差:内盘PTA现货09 +285(-10)。
3.库存:社会库存322.3万吨。
4.成本:PX(CFR台湾):964美元/吨(-11)。
5.负荷:80.2%(-0.4)。
6.装置变动:东北一供应商共600万吨PTA产能已于上周末升至满负荷运行,该装置5月初附近降负至7~8成。华东一套250万吨PTA装置计划明天开始检修两周左右。
7.PTA加工费:398元/吨(-95)。
8.总结:近期PTA开工负荷高位延续,聚酯负荷提升有限,下游负反馈逐步显现。五月预计装置检修增加。近期成本支撑有所转弱,关注后续上下游聚酯负荷波动情况。
■MEG:显性库存去化放缓
1.现货:内盘MEG 现货4265元/吨(+15);内盘MEG宁波现货:4275元/吨(+15);华南主港现货(非煤制)4375元/吨(+25)。
2.基差:MEG主流现货-05主力基差 -95(+15)。
3.库存:MEG华东港口库存101.4万吨(-1.7)。
4.MEG总负荷:53.9%;煤制负荷:47.65%。
5.装置变动:新疆一套60万吨/年的合成气制乙二醇装置近日停车检修,初步预计停车时间一个月。
■橡胶:消息面强于基本面支撑胶价
1.现货:SCRWF(中国全乳胶)上海11975元/吨(+300)、TSR20(20号轮胎专用胶)昆明10650元/吨(+50)、RSS3(泰国三号烟片)上海13750(+250)。
2.基差:全乳胶-RU主力-330元/吨(+10)。
4.需求:本周中国半钢胎样本企业产能利用率为74.70%,环比+7.01%,同比+12.16%。中国全钢胎样本企业产能利用率为63.89%,环比+12.37%,同比+3.69%。
■PP:部分厂价下调
1.现货:华东PP煤化工7100元/吨(-120)。
2.基差:PP09基差-31(-126)。
3.库存:聚烯烃两油库存86万吨(+5)。
4.总结:现货端,部分厂价下调,货源成本支撑松动,贸易商积极降价出货,下游需求弱势难改,谨慎观望居多,市场交投表现平平。阶段性可以考虑做空MTO利润,多甲醇空PP,PP在平衡表整体偏累库的情况下,很难给到MTO装置较高的利润,近期的利润水平具备一定做空安全边际,不过下方空间也不用期望过高,PP-3MA价差从往年统计的水平看,0值附近已经是统计上较低的估值水平,除了2021年动力煤大幅上涨的年份,PP-3MA价差出现大幅下破0值的情况,这种情况出现的可能性不高。
■塑料:现货市场报盘延续跌势
1.现货:华北LL煤化工7850元/吨(-30)。
2.基差:L09基差104(-80)。
3.库存:聚烯烃两油库存86万吨(+5)。
4.总结:现货端,个别石化继续下调,买卖双方交投心态欠佳,现货市场报盘延续跌势,市场整体交易偏清淡,实盘价格侧重一单一谈。从成品油需求领先指标标普500指数同比的走势来看,至5月底成品油需求会有一轮超季节性走弱,这一阶段成品油裂解价差可能会有所承压,成品油裂解价差的承压将会拖累炼厂开工,进而降低石脑油供应。而需求端无论是从三烯与石脑油价差的领先指引还是PE开工率的领先指引看,月度尺度内需求端对石脑油裂解价差也具备正向推动。石脑油裂解价差的走强将会带来整个石脑油产业链利润做大,下游化工品表现大概率强于原油。
■原油:OPEC+主要产油国出口数据有一定下滑
1. 现货价(滞后一天):英国布伦特Dtd价格75.32美元/桶(-0.87),OPEC一揽子原油价格76.48美元/桶(-0.98)。
2.总结:OPEC+新一轮减产从5月开始,在4月交易完减产预期后,5月将去验证减产的实际情况,由于月度产量数据相对低频滞后,可以通过相对高频的出口数据一定程度跟踪减产情况,从目前三方的OPEC+主要产油国出口数据看,有一定下滑,虽然出口数据的影响因素不仅仅有产量,但至少现阶段无法证伪减产。
■生猪:供应依旧充足 现货弱势运行
1.生猪(外三元)现货(元/公斤):涨跌互现。河南14500(0),辽宁14200(100),四川14300(0),湖南14200(-50),广东14900(250)。
2.猪肉(元/公斤):平均批发价19.38(-0.04)。
3.基差:河南现货-LH2307=-1330(30)。
4.总结:发改委表态二次收购意向后,具体事项仍未落地,市场等待过程中,玉米价格大跌,或带动猪粮比价回升。收储未落地的情况下,回归基本面本身,供应依旧充足,需求不旺,现货偏弱运行。
■白糖:基差走到高位
1.现货:南宁7080(0)元/吨,昆明6860(-5)元/吨,仓单成本估计7051元/吨(-6)
2.基差:南宁1月535;3月650;5月160;7月250;9月239;11月370
3.生产:巴西4月下半产量同比增加不及预期。印度ISMA继续下调印度产量预估到3250,出口配额不再增加。国内广西减产致全国产量减产。
■棉花:远期向好
1.现货:新疆15953(-62);CCIndex3218B 16262(-34)
2.基差:新疆1月-97;3月-67;5月438,7月358;9月193;11月3
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