1.欧洲央行行长拉加德称，因当前通胀预期过高、将不会暂停加息，具体政策决策取决于数据。

　　据发改委相关征求意见稿，将进一步推进电力消费智能化，实现电力利用效率提升与利用方式变革。

　　1.中国：9:15 我国5月LPR贷款市场报价利率；

　　2.欧洲：22:00 欧元区5月消费者信心指数。

　　股指期货：积极因素仍占主导，沪深300期指前多继续持有

　　近日A股涨势虽有收敛，但关键位支撑有效、且市场整体交投情绪尚可，技术面整体仍维持偏多特征。而国内最新宏观面主要指标结构上仍有亮点、且政策面加码预期亦有强化，“宽信用”持续推进的大势未变，利于盈利端推涨动能的显现及强化；另从绝对和相对估值看，A股在大类资产中的配置价值依旧良好。故从相对长期限看，积极、增量因素仍占主导，整体仍宜持多头策略。再从具体分类指数看，因内需消费、基建投资两大分项的驱涨动能相对明确，再结合中特估、数字经济两大市场主题热点，价值和成长股均有机会，故仍宜持均衡策略，对应沪深300指数多单耐心持有。

　　沪铜：暂无方向性驱动，铜价趋势性行情仍需等待

　　美元指数向下趋势仍未发生改善，基本面虽无实质性利多，但向下驱动同样缺失。铜价在经历前两周的回调后，进一步向下空间有限。

　　沪铝：供给约束持续，铝价下方存支撑

　　钢矿： 基本面矛盾尚未解决，黑色金属承压运行

　　螺纹

　　建议仍以行情震荡筑底的思路对待，关注电炉谷电和峰电成本间的运行区间【3600，3950】，后续继续关注宏观政策，随着高炉复产开始兑现，警惕淡季第二轮负反馈风险。策略上：单边，新单暂观望。风险：下游补库需求释放，钢材减产超预期。

　　热卷

　　建议维持行情震荡筑底的思路应对，价格调整幅度较充分，但向上动能有限，关注螺纹价格运行区间，继续追踪国内宏观政策，随着高炉复产开始兑现，警惕淡季第二轮负反馈风险。策略上，单边：谨慎者新单暂观望。关注：下游补库需求释放，钢厂减产超预期。

　　铁矿

　　铁矿09合约短期存在支撑，但考虑到淡季钢厂主动减产必要性，以及下半年度粗钢产量管控政策实际执行，铁矿价格中期下行压力依然存在。策略上：单边：新单观望，逢高抛空为主。关注：终端补库需求的释放，钢厂减产超预期。

　　煤焦：焦炭现货市场完成八轮提降，信心走弱带动期价下挫

　　焦炭

　　此前供应扰动推升成本支撑预期，但终端需求表现不佳拖累预期兑现，焦炭弱现实基本面尚未实质性改变，而现货市场完成八轮提降后底部临近，钢焦博弈暂时减缓，期价表现或随之陷入弱势震荡格局，关注原料煤成本支撑及需求预期能否改善。

　　焦煤

　　炼焦煤坑口竞拍市场逐步回暖，而供应端扰动暂未定论，政策引导或不时影响原煤生产，现货价格底部显现，但终端需求拖累市场预期，期价走势偏弱并缺乏上行驱动，关注大矿长协价格。

　　纯碱：供给增长成本下移，纯碱空单耐心持有

　　纯碱

　　市场消息周六远兴能源一期项目1号锅炉点火，计划10天后2号锅炉电炉，远兴产能投产顺利推进，叠加其他新增产能投产计划，今年下半年纯碱供给增长，纯碱成本曲线右移，的趋势较明确，带动纯碱成本重心下移。此外，国内纯碱进口压力逐渐增加；轻碱消费偏弱，光伏玻璃点火缓慢，重碱需求增量低于预期。在此情况下，纯碱生产企业倾向于在远兴产品投入市场前维持生产，中下游企业则倾向于压低原料库存以降低风险。纯碱库存压力逐步在上、中游环节积累。目前09合约持仓依然处于高位，从资金层面看，跌势未止，建议纯碱09合约维持空头思路，向下关注纯碱成本支撑，即氨碱法成本约1600，联碱法成本约1300。

　　地产竣工周期修复带动浮法玻璃需求同比增加+浮法玻璃运行产能同比下降，2023年上半年浮法玻璃行业景气度处于改善阶段。不过随着纯碱价格连续下跌、以及浮法玻璃价格持续回升，浮法玻璃已实现全行业盈利，年内浮法玻璃产线复产/点火预期增强。从同比角度看，浮法玻璃供需增速差已于今年1季度触顶，而后将随着浮法玻璃产能复产，以及地产竣工基数的变化而逐步收敛，直至2024年1季度转为需求同比减，供给同比增，对应玻璃2401合约为确定性空配合约。

　　策略建议：单边，纯碱09合约空单持有；玻璃01合约空单等待新的入场机会。组合，09合约上，买玻璃空纯碱的套利策略继续持有。

　　原油：宏观层面不确定性仍然存在，原油延续震荡

　　宏观层面相对偏利空、不确定性较高，主导投资者预期，限制油价表现，原油在前期区间下沿震荡。

　　聚酯：受成本端原油支撑PTA有所反弹

　　PTA开工高位供应趋于宽松、下游需求端聚酯企业减产降负，短期受成本端支撑PTA有所反弹。

　　甲醇：产量和进口量预期显著增长，甲醇跌势延续

　　海外甲醇开工率触底回升，未来三个月内进口量可能达到历史最高。下游除了甲醛外，其他产品开工率再度全面下降，并且其中因亏损主动降负的比例不低。需求极差还反映在西北生产企业订单签约量连续第六周下降，以及MTO企业甲醇采购量较往年均值低30%以上。今年夏季高温天气预计导致用电量同比增加6%，煤炭需求预期改善价格暂时止跌，不过当前煤制甲醇盈利情况要好于去年，至少短期内不存在成本支撑。供应重新增长，需求保持低迷，甲醇跌势延续，如果空单盈利较多，可以买入近月看涨期权进行保护。

　　聚烯烃：集中检修延续，需求进入淡季

　　下游多数行业进入淡季，开工率持续下降，已经低于去年同期。另外5月至今聚烯烃现货成交量也在不断减少，然而下游原料库存数量仍处于中等偏高水平，集中检修并未缓解供应过剩的矛盾。本周即将公布塑料制品产量，如果再度同比减少，则印证塑料需求差的问题。最后警惕未来两周美国债务上限谈判破裂带来的利空。

　　橡胶：终端车市表现回暖，关注云南产区复割进展

　　汽车消费回暖推升终端需求增量预期，驱动持续性依赖政策加码，而气候因素影响权重增强，原料放量仍需时日，供减需增或使得港口库存迎来拐点，加之当前沪胶指数仍处于长期价格分位25%之下，沪胶多头策略胜率及赔率占优。

　　棉花：纺服消费复苏预期较强，棉花持多头思路

　　棉花供应端趋于宽松，纺服消费复苏预期较强，建议棉花仍持多头思路。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！