经历了前期欧美银行业危机导致的系统性下跌后，在权重品种白糖的推动下，上周易盛农期综指强势回升。截至上周五，易盛农期综指报收于1178.84 点。

　　棉花方面，宏观环境有所好转，叠加新年度国内植棉意向降低，上周初郑棉走强，但由于国内基本面仍弱，随后郑棉振荡运行。供给端，国内棉花公证检验进入尾声，国内增产格局确立。中储棉信息中心调查报告显示，全国和新疆植棉意向同比分别减少4.9%和2.3%，产量同比减少8.2%至617万吨。需求端，国内纺企存量订单多能维持到4月中上旬，订单多以内销为主，外销仍低迷，后续增量订单仍存疑。预计短期内郑棉以振荡运行为主，后续关注目标价格和美国农业部公布的新一年度种植意向报告。

　　菜粕方面，上周CBOT大豆反弹，但国内菜粕盘面跟随豆粕低位振荡。近期国内豆粕需求季节性偏弱，市场预期4月开始国内进口大豆大增、基差趋向走弱，下游维持偏低库存水平。国内菜籽继续大量到港，压榨量相对偏高，沿海油厂菜粕库存回升至历史正常水平。需求方面，豆粕、菜粕价差近期趋向回落，菜粕对豆粕的替代需求有所减弱。从豆粕价格趋势及国内菜粕需求预期来看，菜粕中短期或延续偏弱走势。

　　菜油方面，上周跟随油脂反弹。近期国内菜籽继续大量到港，沿海菜油库存持续回升，但目前仍是偏紧库存水平。虽然油厂菜油提货情况较好，但销区反映需求偏弱。中包装需求有所恢复，但小包装需求没有明显变化。因终端已接受了新的配方，新的配比调整需要时间。国内一级菜油、豆油现货价差上周跌至平水，加上豆油供需紧张，菜油提货据悉进一步增加，菜油替代豆油需求或已至临界点。但其他油脂价格也较低，菜油替代需求增加暂时不宜乐观。中短期来看，国内油脂供给趋增、巴西大豆销售或加快、棕榈油产地季节性增产季推进，预计菜油将维持偏弱走势。

　　白糖方面，印度糖主产区马邦和泰国糖大部分产区收榨提前，对国际糖价产生一定支撑。近期市场关注焦点将从印度转向巴西，巴西糖新季开榨在即，虽然巴西糖新季产量预期偏高，或对二季度国际原糖上方空间产生一定压力，但巴西港口物流预期或存在一定瓶颈，后市关注巴西糖港口排船情况。国内方面，本榨季白糖3月产销数据即将发布，云南产区本季增产幅度初见分晓，但难改国内本榨季供需缺口的局面。目前，配额外内外糖价差仍然较大，加工糖厂近期陆续开机，如果4月末原糖进口窗口仍未打开，或进一步带动糖价上行，关注后续国际原糖进口情况。短期来看，郑糖仍有上涨动能，但快速拉涨导致盘面利好消化过快，或对上方空间产生一定挤压，需谨慎控制节奏。中期来看，在宏观面逐步稳定的前提下，此轮上涨情绪消化后，预计郑糖将振荡偏强运行。

　　花生方面，上周2310合约低位振荡。当前花生上方存在油厂需求偏弱、阶段性进口米增加的压力。农户余粮多数地区已见底，持货商出货理性，部分囤货待涨。贸易商高价避险情绪仍存，采购普遍按需为主。油厂榨利仍差，需求偏弱，同时进口米持续到港中。中期来看，国内供需偏紧格局确定，随着时间的推移，预计仍将有库存不足的油厂刚需补库。在供给大幅减少的背景下，中期内对盘面价格持谨慎乐观态度。

　　综上所述，权重品种上周表现存在差异，白糖领涨，菜粕最弱，其余品种多是振荡偏强表现。因权重品种白糖可能继续偏强运行、其余品种走强驱动不足，中期内易盛农期综指走势趋强，但上涨势头预计放缓。