【午评】空头氛围强烈:沪镍大跌近3%再度逼近前低纸浆、淀粉、玉米跌超2%
发布时间:2023-3-21 11:30阅读:125
空头氛围强烈,商品大面积下挫;沪镍大跌近3%,价格再度逼近前低;纸浆、淀粉、玉米跌超2%;铁矿、焦煤、焦炭、螺纹跌超1%。
【行业要闻】
美联储3月加息25个基点的概率升至76.8%
据CME“美联储观察”:美联储3月维持利率不变的概率为23.2%,加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为76.8%;到5月降息25个基点的概率为5.4%,维持利率不变的概率为35.6%,累计加息25个基点的概率为59.0%。
降准之后无降息 3月LPR维持不变
3月20日,人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新贷款市场报价利率(LPR),其中1年期LPR为3.65%,5年期以上LPR为4.3%,与上月保持一致。自2022年8月非对称调降以来,LPR已连续7个月维持不变。自2019年贷款利率市场化改革后,LPR报价在中期借贷便利操作(MLF)利率基础上加点形成。3月15日发布的MLF操作利率维持不变,故本轮LPR报价基础并未改变。多位专家还指出,年初以来市场利率快速上行,银行负债成本走高,LPR加点下调的动力不足。
中金:当前欧美银行风波仍未完全平息
中金公司研报指出,瑞信官网公布的high-triggercapital instrument基本全部是AT1,因此其trigger的条件是CET1<7%或者发生viability event(生存力事件)。Contingency event触发是要瑞信通知持有人(只有CET1<7%才需要告知),但此次并非如此。那么不难得出结论,此次是触发了viability event,AET1会被write down to zero。往前看,我们认为,当前欧美银行风波仍未完全平息,且相比美国银行,欧洲银行的宏观基本面和政策协调性都更为复杂一些。当前美联储的政策整体还是“对症下药”的,应该能够起到一定效果,但最终能否稳定住市场和避免进一步蔓延风险,还要看接下来情绪和市场信心的演绎。3月23日美联储FOMC将成为市场观察并检验美联储应对的重要窗口,如何加息以及如何应对当前银行风险将是焦点。
山西省晋城在产煤化工企业限产30%
据晋城环保发布,为有效减轻空气污染程度,切实保障人民群众身心健康,经报请市重污染天气应急指挥部批准,决定自2023年3月20日12时00分启动重污染天气橙色预警(Ⅱ级),3月18日启动的不利气象条件应对措施同步取消。其中,煤化工行业――在产煤化工企业限产30%,传统煤化工以气化炉冷备计,新型煤化工以气化总氧量计(山西兰花煤化工有限责任公司正常生产)。
【机构观点】
大跌近3%!镍价再次触及新低
近期,镍价持续走弱,今日跌幅近3%,价格逼近前低17万附近。自2月份以来,沪镍期货累计跌幅超20%。
对此,五矿期货分析认为,镍元素整体供给预期增加,电镍下半年大量产能预期投放,终端需求未见明显起色,预计全球镍铁供应边际宽松趋势不变,高位镍价仍在向现实回归的路上! 海外宏观危机风险和国内供需基本面偏弱精炼镍价格持续承压,关注产业链国内基本面需求拐点和海外宏观风险释放情况。
技术上,镍上涨趋势破位,转为下跌模式!之前也不止一次强调过,镍和锡行情并没走完,后期想象空间比较大!我们还是维持偏空、持空、逢高空的思路。节奏就看个人把握好了,市场或许还会给我们惊喜!镍运行区间参考150000~200000元/吨。
此外,光大期货也看空镍价。本周美联储议息会议成为关键,结合近期银行业暴雷事件,美联储及其他央行采取救市措施,此次会议,美联储恐陷入两难境地,一方面面对的是抗通胀目标,另一方面是银行业危机担忧仍在持续,市场预期美联储货币政策出现转向,宽松格局即将到来,建议有色品种轻仓操作。消息方面,短期LME交易所发现库存镍变成石头,波及交割层面,镍价不堪一击。基本面来看,下游不锈钢厂商较为悲观,库存高位和订单低迷,成为压制不锈钢价的重要原因,传导至上游生产端,影响镍铁价格。另外新能源汽车产业链形成负反馈,车企降价潮来袭,上游原材料价格承压运行。整体来看,宏观情绪叠加产业链负反馈,镍或延续弱势局面。
宏源期货:PX装置意外降负 PTA偏强震荡
周末盛虹一体化的400万吨PX装置因故意外降负,周一青岛丽东100万吨装置也降负运行,使得PTA走出了独立行情,基差走强至220元/吨附近。下游聚酯昨日部分延续了产销放量,平均估算在120%附近,聚酯工厂出货意向继续上调,下游刚需采购适量跟进,但成本继续向下传导压力较大。上周五已有一轮跟进采购,多数终端工厂昨日并未跟进采购,短期内需求偏淡,织机的开工下滑至月初水平。当前PTA现货流通性偏紧,PX带来成本端的支撑,若后续终端的需求走弱,下游无法提价,则有可能开启向上的负反馈机制。在原油反弹及PX支撑下,预计今日PTA偏强震荡。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。