2023.3.17宏观经济早盘提示(内容仅供参考)
发布时间:2023-3-17 08:47阅读:185
【欧洲央行如期加息50BP,后续仍需警惕系统性风险】尽管瑞士信贷出现危机引发欧洲系统性风险继续蔓延,市场恐慌情绪浓烈,但是欧洲央行如期继续加息50BP应对通胀问题,受此影响,欧元上涨美元指数偏弱,贵金属收窄涨幅。欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点,并表示通胀将在长时间内维持在过高水平,将2023年欧元区通胀预期由6.3%下调至5.3%,GDP增长预期从0.5%上调至1%,在强劲的劳动力市场、信心的改善和实际收入的复苏的支撑下,欧洲经济增长将进一步加速。由于此次评估是在银行业动荡之前完成的,因此该行在声明中没有暗示未来的利率走势,这些意味着欧洲央行对通胀和经济增长的基准评估存在额外的不确定性。对于近期的银行业风险,欧洲央行称,随时准备就价格稳定和金融稳定做出反应,可以在必要时向欧元区金融体系提供流动性支持。欧洲央行行长拉加德表示,这次经济预期没有考虑到最近的金融紧张局势,无法确定未来的利率路径,但相较于2008年,银行业目前的状况要好得多,欧洲央行抗击通胀的决心不会减弱,欧洲央行在抗击通胀和金融稳定之间不存在权衡,会随时准备在必要时提供新工具。市场完全定价欧洲央行将在7月前加息25个基点。尽管瑞士信贷出现危机,但是欧洲银行业并未出现系统性风险,欧洲通胀依然处于高位,经济衰退的深度预期会低于2022年时预期,欧洲央行仍有一定的加息空间,预计后续将会再度加息1-2次/25-50BP;当然要警惕系统性风险和主权债务危机出现的可能,亦要关注经济衰退进展,一旦出现相关风险,欧洲央行不排除继续放缓加息步伐甚至是停止加息转向宽松的可能。美欧政策差在收窄并且有继续收窄的预期,故欧元中长期表现偏强可能性大,对美元指数形成利空影响。
【美国银行系统风险有所降温,关注美联储3月议息会议】在美国监管机构以及美国大型银行等机构救助下,美国银行系统性风险有所降温,然而系统性风险仍未消除,仍需要警惕。美国11家大型银行向第一共和银行存入300亿美元,包括财政部和美联储在内的金融监管机构表示欢迎,鲍威尔在声明中称,这证明了银行体系的韧性。美联储最近一周贴现窗口使用量超过金融危机时期,叠加对过渡银行相关的贷款,其资负债表激增3000亿美元,至8.69万亿美元,为去年11月的水平,说明流动性危机依然存在。同时公布的美国就业市场表现依然枪强劲,截至3月11日的周末,美国初请失业金人数减少2万至19.2万人,表现强于预期和前值,录得自去年7月份以来的最大降幅,说明美国就业市场表现依然有韧性。接下里需要重点关注美联储3月议息会议结果。基于银行系统出现的问题以及未来可能进一步恶化的预期,叠加华尔街日报记者关于联储加息将会出现调整的言论,我们依然维持美联储3月再度加息25BP后停止加息的预期,维持利率不变到三季度,四季度将会根据经济和通胀回落程度与银行系统风险的演变降息2次。对于美元指数而言,本轮上涨行情已经结束,接下来震荡偏弱可能性大。
【其他资讯与分析】①日本决定解除限制向韩出口高纯度氟化氢、含氟聚酰亚胺、光致抗蚀剂三种关键半导体材料的措施。韩国据此撤回之前向世界贸易组织(WTO)提出的申诉。②瑞士政府就瑞信事件召开特别会议,要求瑞士信贷的相关责任人承担责任;瑞士人民党反对为瑞士信贷提供国家担保;据悉瑞信与瑞银反对强行合并。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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