股指

　　（1）当地时间2月1日，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.50%至4.75%之间，这也是美联储今年第1次加息。符合市场放慢加息步伐的普遍预期。

　　（2）2月1日周三，美国ADP研究院公布的报告显示，美国1月ADP就业人数增加10.6万人，远不及预期的18万人，为2021年1月以来的最低水平，前值从23.5万人上调至25.3万人。

　　（3）2月1日，证监会发布关于全面实行股票发行注册制前后相关行政许可事项过渡期安排的通知，全面实行股票发行注册制改革正式启动。

　　2月首个交易日，两市股指早盘探底回升，午后全线走高，沪指涨近1%，深成指、创业板指、科创50指数均涨超1%。截至收盘，沪指涨0.9%报3284.92点，深成指涨1.31%报12158.19点，创业板指涨1.27%报2613.69点，科创50指数涨1.19%；两市合计成交10046亿元，成交额再度突破万亿，北向资金净买入69.74亿元。盘面上看，ChatGPT概念股飙升，有色、软件、半导体、券商、汽车板块大幅拉升；稀土、人工智能，信创、大数据等数字经济概念表现活跃。股指期货主力合约全部收红，IM涨幅最大为105%，IH涨幅最小仅为0.26%，之前多次强调的中小盘将走强的格局已经实现。大盘资金面结合良好，仍有上攻势头，易逢低做多。

　　原油

　　从库存看，EIA数据显示上周美原油库存增410万桶至4.527亿桶，高于市场预期的增加40万桶；同时汽油和馏分油库存亦分别增260和230万桶，说明当前市场需求偏弱；从宏观来看，美联储2月如期加息25个基点，且鲍威尔称考虑再加息约两次后暂停，今年降息不合适，市场担忧持续加息引发经济衰退和需求下降；从需求端看，中国的原油需求预期正在不断强化，而美联储加息接近尾声后，预计对原油的压力有限，预计原油仍将维持震荡上涨走势；关注欧美经济超预期的衰退风险。

　　PX

　　2月1日CFR中国PX收于1081美元/吨，涨11美元/。从供应端看，国内PX工厂开工率由74.43%提高至75.92%，且PX加工费处于偏高位置，预计后期开工存提升的可能；从成本端看，隔夜原油价格下跌，将带动PX成本下降；从需求端看，PTA开工上升，PX需求回暖；当前市场仍然是成本推动逻辑，PX价格料跟随原油，呈震荡上涨走势。

　　PTA

　　从供应端看，珠海BP装置短停后重启，使PTA整体开工率由74.68%提升至76.47%，随着节后复工复产，料PTA开工仍由提升空间；从需求端看，聚酯开工由71.3%提升至72.36%，下游聚酯工厂PTA需求正在逐步恢复；从成本端看，核心仍然是原油，隔夜原油下跌拖累PTA，但后势原油价下跌空间有限，成本上有支撑；料PTA在成本及需求双重支撑下，将呈震荡上涨格局。

　　MEG

　　从库存看，乙二醇库存主港库存增加1.57万吨在106.59万吨，库存处于偏高位置。从供应端看，2月1日一体化开工率56.15%（+0%）；煤化工开工率51.795%（+0%；）；总开工率54.54%（+0%），MEG当日供应稳定；预计富德能源2月中下旬检修，海南炼化预计2月上旬开车；从需求端看，聚酯开工由71.3%提升至72.36%，下游聚酯工厂PTA需求正在逐步恢复。从成本端看，MEG各工艺都处于亏损状态。在下游需求恢复及成本支撑下，MEG价格料震荡上涨走势。

　　短纤

　　从供应端看，华宏58万吨装置计划1月17日起检修15天、三房巷25万吨装置计划1月17日起检修15天；福建经纬20万吨2月1日起恢复重启出料；仪征化纤16万吨装置计划2月2日检修20天，2月1日短纤开工率由62.86%提升至66.99%，后期开工将逐步提升；从需求端看，2月1日总体产销26.92%，较上一交易日涨11.03%，短纤产销维持低位；由于下游涤纱工厂大多在元宵之后开工，需求增加预期仍在，短纤价格料呈震荡上涨走势。

　　甲醇

　　截至 1 月 19 日，甲醇生产装置运行负荷为 67.50%，环比下跌 0.09 个百分点，低于去年同期水平 4.75 个百分点；西北地区开工率为 78.97%，环比下滑 1.73 个百分点，较去年同期下跌 6.42 个百分点。沿海地区甲醇库存为 77.25 万吨，环比下降 1.19 万吨，同比下降 5.56%，整体可流通货源预估 22.2 万 吨附近。

　　纯碱

　　纯碱行业开工负荷率 89.2%，较前一周下降 2.1 个百分 点。其中氨碱厂家开工负荷率 95.4%，联碱厂家开工负荷率 82.6%，天然碱厂开工负荷率 100%。1 月 28 日国内纯碱企业库存总量在 33.6 万 吨(含部分厂家港口及外库库存)，环比 1 月 19 日库存增加 50.3%，同比下降 76.7%，其中重碱库存 11.4 万吨。

　　玻璃

　　至 1 月 28 日，重点监测省份生产企业库存总量为 6308 万重量箱，较 1 月 19 日库存增加 1005 万重量箱，增幅 18.95%，库存天数约 32.38 天， 较 1 月 19 日增加 5.16 天。国内纯碱企业库存总量在 33.6 万吨(含部分 厂家港口及外库库存)，环比 1 月 19 日库存增加 50.3%，同比下降 76.7%，其中重碱库存 11.4 万吨。

　　尿素

　　截至1月18日，煤制尿素周度产量89.38万吨（-0.53%），煤制周度产能利用率81.86%（-0.44%），气制尿素周度产量12.40万吨（+5.35%），气制周度产能利用率33.37%（+1.7%）。截至1月19日港口库存20.8万吨（+0.1），厂库库存78.77万吨（-6.33）。

　　纸浆

　　截止1月中旬，三大纸浆港口库存预计在172.6万吨，环比上涨2.6%。Mercer International Inc.报告称，由于缺乏合适的纤维供应，其位于加拿大BC的 Celgar(月亮)工厂计划停工约三周。Canfor宣布，决定永久性关闭乔治王子纸浆及造纸厂的纸浆生产线。乔治王子浆线预计将在2023年第一季度末关闭，并将导致旗下商品硫酸盐针叶浆年产量减少28万吨。

　　黑色系

　　螺纹钢

　　隔夜黑色期货市场下挫后震荡整理。据百年建筑调研，目前工程项目开复工率仅一成，预期元宵节后复工速度或明显加快。钢材现货市场价格小幅下跌，成交偏弱。预计短期期货盘面震荡偏弱运行。政策方面，据Mysteel不完全统计，31省份已公布2023年重大项目规划，豫浙赣粤投资超万亿。

　　铁矿石

　　铁矿石期货盘面表现强于其他黑色品种。供给方面1月份海外发运季末冲量结束，全球发运环比减少。需求方面，日均铁水产量小幅回升，当前钢厂库存已处于低位，钢厂存在一定的补库空间。期货盘面或跟随钢价小幅调整，回调后依然有探涨可能。

　　焦炭

　　焦炭市场稳暂稳运行。据SMM调研，节后钢厂生产积极较高，对于焦炭需求将有所拉动。目前现货市场成交较少，山西地区焦炭库存出现了20%左右的累库幅度，需关注库存去化情况。短期内焦炭或将稳中偏弱运行，期货盘面预计偏弱震荡。

　　焦煤

　　炼焦煤市场稳中偏弱运行。焦煤价格下跌使得焦企利润有所缓和，部分库存较低焦企开始适当采购原料煤，炼焦煤市场需求略有好转，竞拍市场参与度较高，部分煤种价格上涨。期货盘面因预期澳煤通关影响，以偏弱运行为主。

　　铜

　　南美矿端干扰事件持续发酵，进口铜精矿指数连续下行。12月国内电解铜产量为87万吨，环比下降3.3%，同比基本持平。进口窗口维持关闭。国内电解铜社会库存26.39万吨，较节前增加6.73万吨，国内春节前社库累积属于超季节性累库。铜价以震荡偏强对待。

　　铝

　　现货市场持货商上调挺价出货，买方积极入市询价，但实际成交量差强人意，交投活跃度一般。市场再度传出云南限电预警消息，供应扰动预期抬升。下游看涨氛围加重以及加工企业陆续回归，消费兑现概率大大增强，在宏观氛围影响下铝价仍然偏强对待。

　　锌

　　根据统计局数据2022年1-11月精炼锌累计产量为618.6万吨，累计同比去年同期增加3.1%。预计12月产量环比增加2.09万吨至54.56万吨，同比增加3.23万吨，达到年内最高产量。1—11月，汽车产销分别完成2462.8万辆和2430.2万辆，同比分别增长6.1%和3.3%。锌价以震荡为主。

　　镍

　　镍矿方面，菲律宾持续降雨，镍矿发货量受阻，矿端供应偏紧；镍铁方面，2022年12月中国镍铁进口62万吨，环比增幅3.8%，同比增幅84.5%；春节假期期间新能源汽车降价促销带动需求向好，多地集中发布支持政策，新能源汽车有望延续增长趋势。海内外库存仍处历史低位支持短期镍价震荡偏好。

　　农产品

　　粕类

　　供应端：CONAB：截至01月28日，巴西大豆收割率为5.2%，上周为2.0%，去年同期为11.6%。Anec：预计巴西1月大豆出口量为122.2万吨，而上一周预测为135.6万吨。预计巴西1月玉米出口量为499.1万吨，上一周预测为520万吨。

　　库存方面：截至1月13日，全国油厂豆粕库存为48.75万吨，较上周下降了10.25万吨。豆粕震荡。

　　油脂

　　供应端：ITS：马来西亚1月1-31日棕榈油出口量为113.39万吨，较2022年12月出口的155.26万吨减少26.97%。马来西亚副总理兼种植园部部长周二表示，受强劲需求和产量增加的推动，马来西亚2023年毛棕榈油出口预计将增长3.7%，至1630万吨。

　　需求端：截至2023年1月20日，全国豆油商业库存约89.1万吨，较上周下降0.7万吨。豆油下跌。

　　生猪

　　供应端：农业农村部数据显示，1月份第4周，全国生猪平均价格为每公斤15.82元，已经连续13周下降，累计降幅达到42.8%。

　　需求端：春节过后，猪肉进入消费淡季，需求下降，供应出现过剩。而在生产端，一些生猪养殖户反映，春节后生猪价格延续了节前下降的走势。生猪下跌。

　　鸡蛋

　　供应端:据农业农村部监测，2023年第4周（2023年1月23日—1月29日，下同）“农产品批发价格200指数”为137.04（以2015年为100），比前一周升1.30个点。鸡蛋批发市场周均价每公斤11.16元，环比跌0.6%，同比高16.4%。

　　需求端：未来1-2周全国会开启开学季备货需求，叠加现在库存量很低，预计鸡蛋现货价格还会持续坚挺。鸡蛋反弹。