货币供应方面，中国12月M1货币供应同比增加3.7%，低于预期4.6%；M2货币供应同比增加11.8%，低于预期12.3%；12月社会融资规模增量为1.31万亿，比上年同期少1.06万亿，前值为1.99万亿；12月新增人民币贷款1.4万亿元，同比多增2700亿元，前值为1.21万亿元。 　　M1-M2剪刀差继续走阔。一方面，在预期走弱的背景下，居民储蓄意愿增强，消费意愿减弱；另一方面，表明疫情之下，企业用于短期运营的流动性资金减少，实体经济活跃度较低。社融增量减少系企业债券融资规模减少和政府债券规模减少。居民存款意愿增强，企业存款意愿减弱，主要原因为受到这几年疫情冲击影响，整体预期转弱，居民储蓄意愿增强，购房意愿减弱导致居民长期贷款同比回落。

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