大豆\粕类

　　刘倩楠

　　1.干散货运价：12/20日波罗的海干散货运费指数BDI报1596点，环比+3.1%。

　　2.集装箱运价：12/16日当周SCFI集装箱运价指数1123.29，环比-1.3%，同比-77.1%，其中上海-美西集装箱运价1423美元/FEU，环比-0.5%，同比-80.8%；上海-欧洲集装箱运价1050美元/TEU，环比+0.3%，同比-86.2%

　　3.航运界网消息，欧洲议会和欧盟各国政府12月18日就欧盟碳排放交易体系（EU ETS）改革方案达成了协议，以进一步减少工业排放，并对气候友好型技术进行更多投资。

　　4.上周，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1127.5万吨，环比增加48.6万吨，处于今年平均水平。

　　集装箱方面，需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响，欧美需求持续走弱，美国11月零售数据低于预期引发经济衰退担忧。预计未来集装箱运价继续承压，但跌幅收窄，进入震荡筑底过程。

　　干散货方面，煤炭方面，冬季气温下降和欧洲能源危机背景下动力煤需求有望增加，近期印尼煤炭发运增加，预计短期发运稳定。铁矿石方面，上周澳巴发运增量，印度由于关税下调铁矿发运也明显增加，近期中央经济工作会议召开，政策面上国家对房企保交楼力度加大，临近年底矿山有望冲量。粮食方面，短期发运市场相对稳定，关注黑海地区粮食发运情况。综合来看，干散货运价短期预计震荡中有小反弹，但高度有限。

　　CBOT大豆下跌0.36%，报收1455.96美分/蒲，美豆粕上涨0.27%，报收441.6美元/短吨；

　　1.USDA：截至2022年12月15日当周，美国大豆出口检验量为1619850吨（预期150-212万吨），前一周修正后为1878278吨，初值为1839761吨。2021年12月16日当周，美国大豆出口检验量为1909031吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为25036140吨，上一年度同期27426919吨；

　　2.CONAB：截至12月17日，巴西大豆播种率为96.7%，上周为95.9%，去年同期为97.2%；

　　3.油世界：将阿根廷大豆产量继续下修700万吨至3950万吨，达到近5年来的低点，当然这只在作物早期，预测了多种场景，下修概率大于上修概率；

　　4.我的农产品：截止12月16日当周，大豆库存为399.3万吨，较上周减少39.65万吨，减幅9.03%，同比去年增加2.3万吨，增幅0.58%。豆粕库存为36.46万吨，较上周增加6.39万吨，增幅21.25%，同比去年减少27.34万吨，减幅42.85%。

　　1.单边：短期国内现货压力增加以及大豆豆粕库存重建导致盘面出现较大幅度回调，但整体来看，南美天气风险仍未完全解除，下方支撑仍然存在；

　　2.套利：观望

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度0.51%至64.75美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度1.19%至3870令吉/吨。

　　1.ITS：马来西亚2022年12月1-20日棕榈油出口量为952592吨，较11月1-20日出口的997216吨减少4.47%。

　　2.AmSpec：马来西亚12月1-20日棕榈油出口量为921811吨，上月同期为921808吨，环比几乎持平。

　　3.据外媒，MPOB总督Ahmad Parveez表示，印度目前正在发展棕榈油行业，因为该国仍进口60%的毛棕榈油以满足国内需求。印度计划到2025年种植200万棕榈油种植区。

　　4.欧盟委员会：截至12月18日，欧盟2022/23年棕榈油进口量为160万吨，而去年同期为269万吨。

　　单边：昨夜棕榈油维持宽幅震荡偏弱的走势，主要受到国内疫情冲击的消费短期难有起色的影响，且主要销区的库存高企，引发市场对未来需求的担忧，因此带动了油脂整体偏弱运行，当前看马来印尼的数据持续利多，产区也位于减产季节，B35的实施近在眼前，棕榈油当前性价比仍在，预计没有继续向下突破的动力。预计短期继续维持底部震荡的趋势，当前位置建议保持观望。但当疫情最悲观时建议背靠7400-7500做多，疫情的恢复会使得国内消费趋好，或会带动油脂偏强运行。菜油03、05合约继续保持逢高做空的思路，11100、10800以上布局空单。

　　套利策略：05合约的豆棕，菜棕部分止盈部分继续持有。

　　1、12月20日讯，据欧盟委员会，截至12月18日，欧盟2022/23年软小麦出口量为1570万吨，而去年同期为1488万吨。

　　2、Mysteel农产品统计显示，截止到12月19日，阿根廷乌拉圭高粱大麦等谷物对中国排船计划为18.3万吨，较前一期（12月12日）增加15.8万吨。

　　3、Mysteel农产品统计显示，截至2022年12月13日的一周，美国对中国（大陆地区）装船玉米415944吨，上一周对中国装船为129063吨；当周美国玉米出口检验量为743420吨，对中国玉米出口检验量占到该周出口检验总量的56.0%。迄今为止，2022/23年度（始于9月1日）美国玉米出口检验总量为7902389吨。其中对中国出口检验量累计达到2684022吨，占本年度美国出口检验总量的34.0%。

　　4、截至12月16日，广东港内贸玉米库存共计33.8万吨，较上周增加4.7万吨；外贸库存48.3万吨，较上周减少0.7万吨；进口高粱42.2万吨，较上周减少10.5万吨；进口大麦5.6万吨，较上周减少1.3万吨。

　　5、12月20日国内玉米均价2918元/吨，较12月16日价格下跌6元/吨。

　　1.单边：12月USDA报告符合预期，美玉米高位震荡。国内农户卖粮积极，玉米现货继续回落，下游养殖和深交工亏损，进口玉米利润较高，05玉米跌破2780，但空间有限，2750附近可以短多05玉米。

　　2.套利：轻仓多05淀粉空05玉米，入场点220-190，目标280附近。

　　3.期权：卖出c2305-P-2760，或卖出c2305-C-2860并卖出c2305-P-2760。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　生猪

　　1.现货报价：今日早间全国生猪价格下行，东北地区14.8-16.2元/公斤，下跌0.2-1元/公斤，华北地区16.2-17元/公斤，下跌0.4-0.6元/公斤，华东地区16-18元/公斤，下跌0.4-0.8元/公斤，西南地区15.6-16.2元/公斤，下跌0.2元/公斤，华南16.8-18元/公斤，下跌0.2元/公斤；

　　3.农业农村部：12月19日"农产品批发价格200指数"为125.52，上升0.01个点，“菜篮子”产品批发价格指数为126.94，上升0.01个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为29.00元/公斤，下降3.8%；牛肉78.01元/公斤，下降0.3%；羊肉68.01元/公斤，下降0.5%；鸡蛋11.76元/公斤，下降2.1%；白条鸡19.21元/公斤，下降1.1%

　　4.博亚和讯：生猪出栏积极，规模场大幅降价出栏，降幅达1-2元/kg不等，部分生猪出栏难度增加，屠企采购顺畅，市场看跌情绪明显，猪价大幅下跌破18元/kg；周日华北、华中、华东部分地区生猪出栏减速，屠企采购难度增加，南方屠企采购相对顺畅，市场情绪有所转变，猪价震荡下跌调整。

　　1.单边：因现货持续偏弱以及年后屠宰产能受限影响，01合约接货意愿清淡，盘中近月整体大幅回落，预计近月仍以偏弱为主；

　　3.期权：卖LH2305-P-17500离场(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡：12月21日，昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡价格稳定，毛鸡棚前主流报价3.80元/斤，实单实谈。毛鸡出栏多，屠宰企业收购量有限，走货不快，卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价下滑0.30元/斤，在3.50元/斤，实际成交价格需单谈。（卓创资讯）

　　2、白羽肉鸡苗：12月21日山东大厂白羽鸡苗报价1.50元/羽，报价较今日稳定。当前山东市场因新冠影响，屠企产品走货不畅，毛鸡价格低位运行，规模化养殖场毛鸡有延迟出栏现象，市场散户看空后市，养殖端补栏积极性较弱，种禽企业排苗计划不畅，部分企业有退计划现象，多家企业有抽毛蛋、转817市场操作，鸡苗成交价格混乱。预计明日山东鸡苗价格以单谈为主，大厂鸡苗开票价格0.70-1.30元/羽，中小厂鸡苗开票价格0.30-0.60元/羽。（我的农产品）

　　3、分割品：12月21日东北、华北地区分割品价格大致走稳，实际成交有议价情况。经销商补货心态不佳，厂家出货节奏不快。屠宰企业库存适中稍高，供应面稍有利空。毛鸡价格弱势运行，经销商观望市场，预计短期内分割品价格呈下滑趋势。（卓创资讯）

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量1150.00万羽，环比跌幅55.81%，同比跌幅67.11%。（卓创资讯）

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率64.65%，较上周下滑3.65个百分点；冻品平均库容率73.94%，较上周上涨2.41个百分点。（卓创资讯）

　　鸡苗和种蛋：白羽肉鸡鸡苗开始出苗，供应和需求端利空苗价，鸡苗价格偏弱。种蛋短期比较稳定。

　　白羽肉鸡：目前工厂开工率处于下滑阶段，短期供应过剩，需求端拿货低迷，毛鸡价格继续回落，但预计下跌空间有限。

　　分割品：开工率降低，库容率上升，终端餐饮消费低迷，贸易商拿货积极性较低，预计大肉食产品价格大稳小降。

　　鸡蛋

　　1、现货：昨天全国蛋价大部分地区震荡偏弱，主产区均价为5.00元/斤，较前一交易日价格跌0.05，主销区均价为5.28元/斤，较前一交易日价格跌0.1元。今天全国蛋价多地有回落，内销略好转，外销继续疲软，北京市场主流蛋价继续回落，主流石门，新发地、回龙观等主流批发价215元/44斤，较昨天价格跌5元，大洋路截至早晨7点到货4车，走货偏慢，实际成交价205-215元/44斤，较昨天回落5-10元。上海蛋价有稳有落，普通粉蛋价格242元/45斤，较昨天持平，红蛋为147-148元/27.5斤，较昨天跌3元。今日东北辽宁价格落、吉林价格落、黑龙江蛋价下落；山东主流价格多数下调，河南蛋价落、山西价格落、河北价格有落、湖北褐蛋价格落、江苏、安徽价格落，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。

　　2、昨天国主产区淘汰鸡价格有涨有跌，河北东北部分地区之前跌太大价格反弹，湖北地区价格补跌，淘鸡主产区均价在4.83元/斤，较前一交易日价格跌0.04元/斤。

　　3、卓创数据：2022年11月份全国在产蛋鸡存栏量为11.81亿只，环比减少0.3%，同比增加0.8%，目前在产存栏仍处于往年同期低位。11月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国50%）为3814万羽，环比减少4.4%，同比减少11.1%。

　　4、根据卓创数据：12月16日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1576万只，较上周增加1.4%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，12月15日当周淘汰鸡平均淘汰日龄530天，较前一周减少1天。

　　5、根据卓创数据显示，12月15日当周全国代表销区鸡蛋销量为7218吨，较上周增加13.4%。

　　6、根据卓创数据：12月15日当周生产环节周度平均库存有1.27天，较前一周减少0.05天，流通环节周度平均库存有0.97天，较前一周库存增加0.09天。

　　7、日前，晓鸣股份发布公告称，晓鸣股份红寺堡智慧农业产业示范园（一期）目前五个场区（40栋鸡舍）已建成投产。产业示范园建设养殖小区8座，每座8栋种鸡舍，共计建设标准化种鸡舍64栋，预计可存栏父母代蛋种鸡100万套。

　　1、单边：未来一段时间供应相对偏紧，且节假日需求增加，但是最近各地因为正在经历疫情高峰期导致短期需求大减，近期鸡蛋现货价格偏弱势。目前虽然现货价格仍偏弱，但是1、2月份已经跌至成本线附近，继续向下的动力相对不足，建议可考虑空单部分获利平仓。

　　2、套利：空5月多9月。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　白糖

　　1.海关总署公布数据显示，2022年11月我国进口食糖73万吨，同比增加10.26万吨，增幅16.35%。2022年1-11月累计进口食糖475.2万吨，同比减少51.81万吨，降幅9.83%。2022/23榨季截至11月累计进口食糖124.74万吨，同比减少18.69万吨，降幅13.03%。

　　2.据外媒近日报道，印度消费者事务、食品和公共分配统筹部长Sadhvi Niranjan Jyoti表示，印度政府正鼓励糖厂用多余甘蔗生产乙醇，以解决食糖产量过剩的问题。该部长表示，在正常榨季，糖产量约为3200万吨至3600万吨，而国内消费量为2600万吨，这导致糖厂有大量结转库存。Jyoti补充说，过剩的食糖库存令资金冻结，影响糖厂的资金流动性，导致甘蔗款项的延迟支付和欠款累积。Jyoti说，政府的目标是到2025年将燃料级乙醇与汽油的混合比例提高到20%。“在2018/19、2019/20、2020/21和2021/22榨季，分别约有33.7、92.6、220和360万吨糖被转化为乙醇。在当前的2022/23榨季，大约450万吨至500万吨过剩糖将被转化为乙醇。”Jyoti说道。部长补充说，到2025年，目标是将600万吨过剩食糖转化为乙醇，这将解决糖库存高企的问题，改善糖厂的资金流动性，从而及时支付对蔗农的欠款。根据该部的官方数据，在2019/20、2020/21和2021/22榨季，印度食糖的出口量分别为596万吨、700万吨和1090万吨。

　　1.单边：新糖上市步伐逐渐加快，南方糖厂开机数量日渐增多，甘蔗糖即将进入压榨高峰期，新糖上市逐渐增量提速，目前广西开榨糖厂已接近9成，云南累计开榨糖厂13家。现货市场，最近宏观政策利好，叠加节前备货预期，市场心态有所好转，信心逐渐回归，贸易商询价气氛相对积极，部分地区新糖成交良好，春节前下游备货情况逐渐活跃，给予糖市一定的支撑。12月下旬广西糖厂将进入压榨高峰期，预计后市库存提速较快。目前原糖价格维持高位，叠加节前下游贸易商备货需求提振，且宏观市场氛围转好，短期支撑糖价。海关总署公布数据显示，2022年11月我国进口食糖73万吨，同比增加10.26万吨，增幅16.35%，高于市场预期。与此同时，考虑到糖价上行亦面临套保进场压力，预计郑糖继续上行仍有压力，短期内糖价区间震荡为主。

　　3.期权：可考虑短期持有卖出看涨期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　隔夜ICE美棉价格大涨，12月合约涨3.8美分/磅（4.51%）至88.01美分/磅。

　　1、根据全国棉花交易市场数据，截至12月19日24时，2022年度棉花加工数据如下：新疆累计加工366.67万吨，同比减少17%。根据中纤局数据显示，截至12月19日，新疆棉累计检验量为223.27万吨，同比减少44.7%。

　　2、根据中国棉花信息网消息，截至11月底，全国棉花商业库存量为368.47万吨，环比增加136.44万吨，同比减少86.74万吨。

　　3、据外媒消息，目前印度旁遮普地区新棉采摘工作已经完成。从上市情况来看。截至12月8日，本年度印度旁遮普上市量折皮棉约2.8万吨，同比（10.4万吨）减幅约73%。受上市进度缓慢影响，轧花厂加工进度难以提速，当地加工进度不足去年同期的三成。从籽棉收购情况来看，目前部分地区收购价格可达8500-9600卢比/公担，持续高于MSP，棉农对于收购价格仍持乐观预期，认为至2023年年初会上涨。

　　1、单边：最近大宗商品普跌，郑棉价格也出现较大幅度的回落，但是棉花的基本面没有发生太大的变化，仍然是消费边际预期好转，大趋势上震荡偏强，昨天美棉在郑棉结束上继续上涨，预计郑棉开盘将小幅补涨。

　　3、期权：预计郑棉价格易涨难跌，建议可考虑卖出看跌期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）

　　花生

　　昨日花生行情延续弱势运行，价格整体变动较小。主产区白沙价格维持在5.25-5.4元/斤左右，以质论价为主。近期基层出货意愿低，上货量较少，部分中间商处于歇业状态，市场成交量有限。油厂方面，油厂榨利转弱，收购力度下降，近两日到货量有所增加，成交价格略显弱势，油料收购价格在9800-10100元/吨，通货价格在10200-10400元/吨。

　　花生油销售整体不及预期，油厂新签订单量有限，呈现旺季不旺的局面。目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17300元/吨，成交可议价；小榨浓香型花生油市场报价不一，主流报价为19500元/吨，观望心理明显。花生粕方面，预计12月国内进口大豆到港量达到1000万吨，豆油工厂开机率大幅回升，豆粕供给有所增加，双节备货也将开始，国内豆粕消费预计保持坚挺，现货和期货或将逐渐靠拢。花生粕价格偏弱调整，高价订单有限，报价5050-5400元/吨。

　　单边：近期因为疫情的影响，某大型油厂放出消息花生油走货不畅，因此下调收购价，导致市场情绪较为悲观，盘面大幅下跌，但是整体的下行有空间有限。后续短期花生或维持震荡的趋势，疫情对花生消费的影响较难预测，疫情或会使得节前的备货预期落空，建议在疫情最悲观的时期逢低做多04合约。