花生

　　刘倩楠

　　1.干散货运价：12/19日波罗的海干散货运费指数BDI报1548点，环比-0.77%。

　　2.集装箱运价：12/16日当周SCFI集装箱运价指数1123.29，环比-1.3%，同比-77.1%，其中上海-美西集装箱运价1423美元/FEU，环比-0.5%，同比-80.8%；上海-欧洲集装箱运价1050美元/TEU，环比+0.3%，同比-86.2%

　　3.中央气象台预计，12月20日至23日，新一股冷空气又将给中东部大部带来4—8℃降温。

　　4.上周，澳洲巴西19港铁矿发运总量2731.5万吨，环比增加304.8万吨。澳洲发运量2025.0万吨，环比增加175.4万吨。巴西发运量706.6万吨，环比增加129.5万吨。

　　5.2022年11月，中国出口煤及褐煤23万吨，同比下降13.4%。11月，中国出口焦炭及半焦炭62万吨，同比增长42.5%。11月，中国进口煤及褐煤3231万吨，同比下降7.8%。

　　集装箱方面，需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响，欧美需求持续走弱，美国11月零售数据低于预期引发经济衰退担忧。预计未来集装箱运价继续承压，但跌幅收窄，进入震荡筑底过程。

　　干散货方面，煤炭方面，冬季气温下降和欧洲能源危机背景下动力煤需求有望增加，近期印尼煤炭发运增加，预计短期发运稳定。铁矿石方面，上周澳巴发运增量，印度由于关税下调铁矿发运也明显增加，近期中央经济工作会议召开，政策面上国家对房企保交楼力度加大，临近年底矿山有望冲量。粮食方面，短期发运市场相对稳定，关注黑海地区粮食发运情况。综合来看，干散货运价短期预计震荡中有小反弹，但高度有限。

　　CBOT大豆下跌0.36%，报收1455.96美分/蒲，美豆粕上涨0.27%，报收441.6美元/短吨；

　　1.USDA：截至2022年12月15日当周，美国大豆出口检验量为1619850吨（预期150-212万吨），前一周修正后为1878278吨，初值为1839761吨。2021年12月16日当周，美国大豆出口检验量为1909031吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为25036140吨，上一年度同期27426919吨；

　　2.CONAB：截至12月17日，巴西大豆播种率为96.7%，上周为95.9%，去年同期为97.2%；

　　3.油世界：将阿根廷大豆产量继续下修700万吨至3950万吨，达到近5年来的低点，当然这只在作物早期，预测了多种场景，下修概率大于上修概率；

　　4.我的农产品：截止12月16日当周，大豆库存为399.3万吨，较上周减少39.65万吨，减幅9.03%，同比去年增加2.3万吨，增幅0.58%。豆粕库存为36.46万吨，较上周增加6.39万吨，增幅21.25%，同比去年减少27.34万吨，减幅42.85%。

　　1.单边：短期国内现货压力增加以及大豆豆粕库存重建导致盘面出现较大幅度回调，但整体来看，南美天气风险仍未完全解除，下方支撑仍然存在；

　　2.套利：观望

　　3.期权：买M2305-C-3750同时卖出M2305-C-4000同时卖出M2305-P-3550（观点仅供参考，不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度0.16%至63.44美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.79%至3932令吉/吨。

　　1.ITS：印尼11月出口棕榈油270万吨，较上月减少13.7%。其中，毛棕榈油434564吨，RBDPOL108万吨，RBDPO432871吨。

　　2.据外电，本年度印度油脂产量料猛增70-80万吨。近几周印度农民进一步扩增冬菜籽种植(3-4月收获)。国内增产将在多大程度抑制22/23年度印度植物油进口需求将取决于农民销售、政府是否提高植物油进口税及上调幅度(预计到2023年3月以前仍将保持当前低位水平)。本年度印度油脂消费料猛增110-120万吨，受价格相对较低及解除疫情管控刺激。但进口料减10万吨。

　　3.据外电，因价格诱人，近期印度进口商也加入到将印尼棕榈油库存转移至本国的行动中。12月末印度棕榈油库存料猛增至创纪录的190-200万吨，近几个月中国棕榈油库存也得到明显补充。印尼库存减少的利多影响被进口国库存增加所中和，至少短期将抑制进口需求。

　　单边：昨夜棕榈油维持震荡的走势，受到国内疫情冲击的消费短期难有起色的影响，且主要销区的库存高企，因此带动了油脂整体偏弱运行，当前看马来印尼的数据持续利多，产区也位于减产季节，B35的实施近在眼前，棕榈油当前性价比仍在，预计没有继续向下突破的动力。预计短期继续维持底部震荡的趋势，当前位置建议保持观望。菜油03、05合约继续保持逢高做空的思路，11100、10800以上布局空单。

　　套利策略：05合约的豆棕，菜棕部分止盈部分继续持有。

　　期权策略：保持观望。

　　(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　1、周一芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘下跌，其中基准期约收低0.9%，主要原因是周末期间阿根廷出现降雨。交易商称，周末期间阿根廷迎来急需的雨水，造成玉米价格下滑。他们表示，这也提醒了市场，在寒冷的冬季，南美的天气往往是市场的推动者。

　　2、金十期货12月20日讯，据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至12月17日，巴西玉米播种率为82.3%，上周为76.6%，去年同期为85.2%。

　　3、金十期货12月20日讯，美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2022年12月15日当周，美国对中国（大陆地区）的玉米出口检验量为415944吨。前一周美国对中国大陆的玉米出口检验量为131021吨。当周美国对华玉米出口检验量占到该周出口检验总量的55.95%，上周是25.94%。

　　4、美国农业部数据显示，截至2022年12月15日当周，美国玉米出口检验量为743420吨，前一周修正后为517417吨，初值为505014吨。2021年12月16日当周，美国玉米出口检验量为1002287吨。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为7902389吨，上一年度同期11352436吨。美国玉米作物年度自9月1日开始。

　　5、12月19日国内玉米均价2924元/吨，较12月16日价格下跌3元/吨。

　　1.单边：12月USDA报告符合预期，美玉米高位震荡。国内农户卖粮积极，玉米现货继续回落，但空间有限，2800附近可以短多05玉米。

　　2.套利：轻仓多05淀粉空05玉米，入场点220-190，目标280附近。

　　3.期权：卖出c2305-P-2800，或卖出c2305-C-2900并卖出c2305-P-2800。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　生猪

　　1.现货报价：今日早间全国生猪价格下行，东北地区14.8-16.2元/公斤，下跌0.2-1元/公斤，华北地区16.2-17元/公斤，下跌0.4-0.6元/公斤，华东地区16-18元/公斤，下跌0.4-0.8元/公斤，西南地区15.6-16.2元/公斤，下跌0.2元/公斤，华南16.8-18元/公斤，下跌0.2元/公斤；

　　2.仔猪母猪价格：截止2022年12月8日当周，全国15公斤仔猪价格653元，较上一周下跌35元/头，母猪价格1774元，较上一周下跌20元/头；

　　3.农业农村部：12月19日"农产品批发价格200指数"为125.52，上升0.01个点，“菜篮子”产品批发价格指数为126.94，上升0.01个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为29.00元/公斤，下降3.8%；牛肉78.01元/公斤，下降0.3%；羊肉68.01元/公斤，下降0.5%；鸡蛋11.76元/公斤，下降2.1%；白条鸡19.21元/公斤，下降1.1%

　　4.博亚和讯：生猪出栏积极，规模场大幅降价出栏，降幅达1-2元/kg不等，部分生猪出栏难度增加，屠企采购顺畅，市场看跌情绪明显，猪价大幅下跌破18元/kg；周日华北、华中、华东部分地区生猪出栏减速，屠企采购难度增加，南方屠企采购相对顺畅，市场情绪有所转变，猪价震荡下跌调整。

　　1.单边：因现货持续偏弱以及年后屠宰产能受限影响，01合约接货意愿清淡，盘中近月整体大幅回落，预计近月仍以偏弱为主；

　　2.套利：观望为主

　　3.期权：卖LH2305-P-17500离场(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡：12月20日，昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡价格稳定，毛鸡棚前主流报价3.80元/斤，实单实谈。毛鸡出栏尚可，屠宰企业收购量有限，供需两淡，卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定，在3.80元/斤，实际成交价格需单谈。（卓创资讯）

　　2、白羽肉鸡苗：12月20日，明日山东大厂白羽鸡苗报价1.50元/羽，报价较今日稳定。当前山东市场种禽企业陆续恢复出苗，但因新冠影响，屠企产品走货不畅，毛鸡价格低位运行，规模化养殖场毛鸡有延迟出栏现象，市场散户看空后市，补栏积极性较弱，种禽企业排苗计划不畅，部分企业有退计划现象，多家企业有抽毛蛋、转817市场操作，鸡苗成交价格混乱。预计明日山东鸡苗价格以单谈为主，大厂鸡苗开票价格1.00-1.30元/羽，中小厂鸡苗开票价格0.60-1.00元/羽。（我的农产品）

　　3、分割品：12月20日华东地区大肉食分割品价格大致走稳，厂家多议价销售。毛鸡价格低位调整，经销商补货心态不佳，厂家出货节奏放缓。厂家库存中高位，供应面利空市场。短期内毛鸡价格趋稳运行，终端需求不佳，经销商观望市场，预计短期内大肉食产品价格偏弱运行。（卓创资讯）

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量1150.00万羽，环比跌幅55.81%，同比跌幅67.11%。（卓创资讯）

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率64.65%，较上周下滑3.65个百分点；冻品平均库容率73.94%，较上周上涨2.41个百分点。（卓创资讯）

　　鸡苗和种蛋：白羽肉鸡鸡苗开始出苗，供应和需求端利空苗价，鸡苗价格偏弱。种蛋短期比较稳定。

　　白羽肉鸡：目前工厂开工率处于下滑阶段，短期供应过剩，需求端拿货低迷，毛鸡价格继续回落。

　　分割品：开工率降低，库容率上升，终端餐饮消费低迷，贸易商拿货积极性较低，分割品稳中偏弱运行。

　　鸡蛋

　　1、现货：昨天全国蛋价有稳有落，主产区均价为5.05元/斤，较前一交易日价格跌0.29，主销区均价为5.38元/斤，较前一交易日价格跌0.15元。今天全国蛋价大部分地区震荡偏弱，北京市场主流蛋价小幅下跌，主流石门，新发地、回龙观等主流批发价220元/44斤，较昨天价格小跌2元，大洋路截至早晨7点到货6车，走货一般，实际成交价215-220元/44斤，较昨天小幅回落。上海蛋价下跌为主，普通粉蛋价格242元/45斤，较昨天跌10元，红蛋为150-151元/27.5斤，较昨天跌5元。今日东北辽宁价格落、吉林价格落、黑龙江蛋价下落；山东主流价格多数稳定，河南蛋价稳、山西价格稳、河北价格有落、湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格稳定，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。

　　2、昨天全国主产区淘汰鸡价格大跌，淘鸡主产区均价在4.87元/斤，较前一交易日价格跌0.77元/斤。各地疫情大范围爆发，餐饮消费大幅下降。

　　3、卓创数据：2022年11月份全国在产蛋鸡存栏量为11.81亿只，环比减少0.3%，同比增加0.8%，目前在产存栏仍处于往年同期低位。11月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国50%）为3814万羽，环比减少4.4%，同比减少11.1%。

　　4、根据卓创数据：12月16日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1576万只，较上周增加1.4%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，12月15日当周淘汰鸡平均淘汰日龄530天，较前一周减少1天。

　　5、根据卓创数据显示，12月15日当周全国代表销区鸡蛋销量为7218吨，较上周增加13.4%。

　　6、根据卓创数据：12月15日当周生产环节周度平均库存有1.27天，较前一周减少0.05天，流通环节周度平均库存有0.97天，较前一周库存增加0.09天。

　　1、单边：未来一段时间供应相对偏紧，且节假日需求增加，但是最近各地因为正在经历疫情高峰期导致短期需求大减，近期鸡蛋现货价格偏弱势。目前虽然现货价格仍偏弱，但是1、2月份已经跌至成本线附近，继续向下的动力相对不足，建议可考虑空单部分获利平仓。

　　2、套利：空5月多9月。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　白糖

　　1.海关总署公布数据显示，2022年11月我国进口食糖73万吨，同比增加10.26万吨，增幅16.35%。2022年1-11月累计进口食糖475.2万吨，同比减少51.81万吨，降幅9.83%。2022/23榨季截至11月累计进口食糖124.74万吨，同比减少18.69万吨，降幅13.03%。

　　2.据外媒近日报道，印度消费者事务、食品和公共分配统筹部长Sadhvi Niranjan Jyoti表示，印度政府正鼓励糖厂用多余甘蔗生产乙醇，以解决食糖产量过剩的问题。该部长表示，在正常榨季，糖产量约为3200万吨至3600万吨，而国内消费量为2600万吨，这导致糖厂有大量结转库存。Jyoti补充说，过剩的食糖库存令资金冻结，影响糖厂的资金流动性，导致甘蔗款项的延迟支付和欠款累积。Jyoti说，政府的目标是到2025年将燃料级乙醇与汽油的混合比例提高到20%。“在2018/19、2019/20、2020/21和2021/22榨季，分别约有33.7、92.6、220和360万吨糖被转化为乙醇。在当前的2022/23榨季，大约450万吨至500万吨过剩糖将被转化为乙醇。”Jyoti说道。部长补充说，到2025年，目标是将600万吨过剩食糖转化为乙醇，这将解决糖库存高企的问题，改善糖厂的资金流动性，从而及时支付对蔗农的欠款。根据该部的官方数据，在2019/20、2020/21和2021/22榨季，印度食糖的出口量分别为596万吨、700万吨和1090万吨。

　　1.单边：新糖上市步伐逐渐加快，南方糖厂开机数量日渐增多，甘蔗糖即将进入压榨高峰期，新糖上市逐渐增量提速，目前广西开榨糖厂已接近9成，云南累计开榨糖厂13家。现货市场，最近宏观政策利好，叠加节前备货预期，市场心态有所好转，信心逐渐回归，贸易商询价气氛相对积极，部分地区新糖成交良好，春节前下游备货情况逐渐活跃，给予糖市一定的支撑。12月下旬广西糖厂将进入压榨高峰期，预计后市库存提速较快。目前原糖价格维持高位，叠加节前下游贸易商备货需求提振，且宏观市场氛围转好，短期支撑糖价。海关总署公布数据显示，2022年11月我国进口食糖73万吨，同比增加10.26万吨，增幅16.35%，高于市场预期。与此同时，考虑到糖价上行亦面临套保进场压力，预计郑糖继续上行仍有压力，短期内糖价区间震荡为主。

　　2.套利：观望。

　　3.期权：可考虑短期持有卖出看涨期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　隔夜ICE美棉价格震荡收高，12月合约涨2.25美分/磅（2.75%）至84.21美分/磅。

　　1、根据全国棉花交易市场数据，截至12月18日24时，2022年度棉花加工数据如下：新疆累计加工361.7万吨，同比减少17.4%。根据中纤局数据显示，截至12月18日，新疆棉累计检验量为216.16万吨，同比减少45.8%。

　　2、最新海关数据显示11月我国进口棉纱线量总计约8万吨，环比10月棉纱进口量增加约2万吨，比去年同期减少46.7%。2022年1-11月累计进口量为109万吨，同比减少44.95%。

　　3、据海关统计数据，2022年11月我国进口棉花约18万吨，环比增加约5万吨，同比增长约85.0%。2022年1-11月我国进口棉花约177万吨，同比下降约12.2%。2021/22年度(2022.9-11)我国进口棉花约40万吨，同比增长约73.9%。

　　4、中国棉花协会数据，截至11月30日，纺织企业在库棉花工业库存量为48.49万吨，较上月底增加1.98万吨，同比减少36.48万吨。截至11月30日，纺织企业纱线库存34.02天，较上月增加3.89天。坯布库存39.08天，较上月增加3.55天。

　　1、单边：昨天随着大宗商品普跌，郑棉价格也出现较大幅度的回落，但是棉花的基本面没有发生太大的变化，仍然是消费边际预期好转，大趋势上震荡偏强，而昨晚美棉在郑棉结束后价格拉涨，预计郑棉开盘后将小幅补涨。

　　2、套利：远月消费预期好，建议可考虑空5月多9月。

　　3、期权：预计郑棉大趋势上偏强，建议可考虑卖出看跌期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）

　　花生

　　昨日花生行情延续弱势运行，价格整体变动较小。主产区白沙价格维持在5.25-5.4元/斤左右，以质论价为主。近期基层出货意愿低，上货量较少，部分中间商处于歇业状态，市场成交量有限。油厂方面，油厂榨利转弱，收购力度下降，近两日到货量有所增加，成交价格略显弱势，油料收购价格在9800-10100元/吨，通货价格在10200-10400元/吨。

　　花生油销售整体不及预期，油厂新签订单量有限，呈现旺季不旺的局面。目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17300元/吨，成交可议价；小榨浓香型花生油市场报价不一，主流报价为19500元/吨，观望心理明显。花生粕方面，预计12月国内进口大豆到港量达到1000万吨，豆油工厂开机率大幅回升，豆粕供给有所增加，双节备货也将开始，国内豆粕消费预计保持坚挺，现货和期货或将逐渐靠拢。花生粕价格偏弱调整，高价订单有限，报价5050-5400元/吨。

　　单边：近期因为疫情的影响，某大型油厂放出消息花生油走货不畅，因此下调收购价，导致市场情绪较为悲观，盘面大幅下跌，但是整体的下行有空间有限。后续短期花生或维持震荡的趋势，疫情对花生消费的影响较难预测，疫情或会使得节前的备货预期落空，建议在疫情最悲观的时期逢低做多04合约。

　　期现策略：04合约基差在200左右，没有较好的期限利润，建议保持观望。

　　月差：正套止盈离场，保持观望。

　　期权：保持观望。