【棉花-市场聚焦】

　　推荐等级：AA

　　方向:01合约于13400元/吨附近震荡，预计后期面临下跌风险，美棉12月合约于82美分/磅附近波动。

　　理由：受累于周度销售数据疲弱，美棉震荡偏弱。国内郑棉跟随回落，1-5收于265，受仓单低位影响1-5价差维持高位。公检与同期比仍处于较的水平，但是公检和加工进度加快，继续关注人员到岗和物流恢复情况。下游非常疲弱，可能会成为后期盘面下跌动力。目前，上方套保压制明显，震荡时间越久，承载的压力越大，对后期盘面造成的负反馈风险也会加剧。

　　盘面:郑棉01合约收于13410元/吨，ICE美棉主力在82美分/磅附近。

　　【白糖-市场聚焦】

　　推荐等级：AA

　　1、方向：震荡

　　2、2、理由：白糖阶段性的上涨主要受到原糖快速上涨带动，国内基本面的产销数据没有出现改善，关注国内疫情的发展，不能过于盲目的乐观。

　　3、盘面：白糖2301合约，走势与国际原糖走势趋同，节奏上注意短期多空转换。

　　【玉米-市场聚焦】

　　推荐等级：A

　　1、方向：区间震荡。

　　2、理由：玉米期现货市场短期出现分叉走势，主要还是期货市场先一步走出上涨行情 ，对于惜售以及供应节奏的提前反应，在现货玉米市场没有给出意料之外的走势后，期货市场开始率先进入调整。市场上粮的进度加快对于短期价格压力加大，同时也要关注玉米下游企业补库以及收粮对于价格的影响。

　　3、盘面：阶段性调整，整体维持上涨趋势判断。

　　【豆粕-市场聚焦】

　　1、方向：震荡

　　2、理由：CBOT大豆，国际市场依旧关注南美地区大豆的产量以及天气情况，巴西主产地马特格罗索以及南马特格罗索州未来仍以干燥天气为主，阿根廷方面，主产区布宜诺斯爱丽丝地区也是处于干旱，天气因素仍是南美大豆播种季节重要的不确定性变量。国内豆粕受近期大豆到港量增加影响，价格有所回落，后续关注内外大豆价格波动对于国内豆粕价格的干扰。

　　3、盘面：整体豆粕2301合约整体处于震荡行情，技术指标由偏空情绪逐步开始修复。

　　【生猪-市场聚焦】

　　方向：新冠、暖冬双背景下，消费未见增长，恐慌性出栏。空单持有

　　理由：

　　1.消费端：旺季难旺，新冠暖冬双背景下，腌腊滞后，消费预期减弱。

　　2.二次育肥：现货价格持续下跌后，接连触及二次育肥成本和外购仔猪成本，恐慌性出栏。

　　3.春节前消费：市场仍以季节性消费强为主，随着冬季气温下降，二次育肥的缓解，市场仍有可能出现标肥价差走强的现象。

　　4.供给端：3—4月份能繁母猪存栏量上轮周期低位，7月中旬仔猪价格峰位，我们认为由因结果的养殖产业1月份的理论供给持续减少。

　　盘面：LH2301收于20195元/吨。

　　【棕榈油-市场聚焦】

　　（1）方向：震荡。

　　（2）理由：ITS数据马棕前20日出口增加9.61%，MPOA预估马棕11月前20日减产6.44%，10月期末库存增幅3.74%至240.4万吨；印尼将毛棕油参考价政府将在11月15日至30日期间将棕榈油的参考价格上调至每吨826.58美元，更高的参考价格将推动CPO出口税从11月前两周的18美元/吨上调至33美元/吨，出口商还将被要求支付每吨85美元的额外出口税。印度政府将棕榈油进口关税提高6%-11%；国内棕榈油商业库存87.78万吨，周度+10.81万吨（+14.04%）；美豆仍存炒作空间，国内豆油商业库存小幅去库2.14万吨至75.2万吨。

　　（3）盘面：前一交易日马棕收于4104，+98（+2.45%）；连棕收于8068，+122（+1.54%）。