油脂企业应用棕榈油衍生品工具的场景
发布时间:2022-11-23 21:27阅读:242
编辑:宁证期货房俊
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场景一:锁定短期原材料成本
某油脂企业在2019年12月考虑到国内当前棕榈油买船较少,进口成本逐步抬高,倒挂严重,因此计划利用期货管理价格风险。
日期 现货市场 期货市场
10月初 4720元/吨,1万吨 买入建仓棕榈油01合约,建仓均价4740元/吨,1000
12月中 6000元/吨,1万吨 卖出平仓棕桐油01合约,平仓均价6100元/吨,1000手
损益 成本上升: (000-4720) x10000=280万元 实现盈利: (6100-4740) x10x1000=360万元
案例评价:综合损益为盈利80万元。
该企业通过期货买入保值,规避'了棕榈油原材料价格上涨的风险,期货端盈利覆盖了现货端成本的上升。
场景二:锁定全年原材料成本
某油脂企业全年计划采购棕榈油6万吨,每月5000吨,按照现货市场月度均价向上游支付。该企业希望能够锁定全年的棕榈油采购价格,实现对采购成本的控制。因此计划利用棕榈油互换锁定全年采购成本。
该企业向互换交易商收取的浮动现金流,与该企业现货端采购所需支付的现金流一致。
日期 月度均价 现货市场 互换市场 损益
1月 6550元/吨 成本上升: (6550-6450) x5000=500000元 实现盈利: (6550-6450) x5000=500000元 0元
2月 6600元/吨 成本上升: (6600-6450) x5000=750000元 实现盈利: (6600-6450) x5000=750000元 0元
案例评价:通过互换业务,该企业可以将全年棕榈油采购价格锁定在6450元/吨,规避了棕榈油原材料价格上涨的风险,有利于实现该企业对全年原材料采购成本的控制。
场景三:短期库存保值
某油脂企业在6月份收到采购的1万吨棕榈油现货,担心价格下跌导致库存贬值,因此计划利用期货进行库存保值。
时间 现货市场 期货市场
6月 6580元/吨 卖出棕相油09合约,建仓均价6550元/吨,1000手
8月 6490元/吨 平仓棕榈油09合约,平仓均价6450元/吨, 1000手
盈亏 损失: (6580-6490) x10000=90万元 实现盈利: (6550-6450) x10x1000=100万元
案例评价:综合损益为盈利10万元。
该企业通过期货卖出保值,规避了棕榈油库存贬值的风险,期货端盈利覆盖现货价格的下跌。
场景四:防范基差波动风险
某油脂企业签订一份棕桐油基差合同,约定点价期为1个月,参照棕榈油09合约加300元/吨为最终结算价。合同签订并支付预付款后,该企业收到所需棕榈油现货。
时间 现货(元/吨) 期货(元/吨) 基差(元/吨) 交易
5月15日 4690 4490 200 签订基差合同
6月15日 5210 4850 360 点价
盈亏 基差合同较当日现货采购,降低成本60元/吨。
案例评价:油脂企业实际降低60元/吨成本。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。