美股真的跌到位了?抄底大军且抄且珍惜
发布时间:2015-8-27 16:49阅读:617
香港万得通讯社综合报道,持续了六天的美股抛售终于在本周三告一段落。随着市场情绪的恢复,几乎所有投资者都想知道,此时可以抄底了吗?
至少标普500在昨天之前还让投资者望而却步,该指数8月17日以来下跌了11%,这显然让美股变得更便宜。
部分市场专家觉得并不是这样, 他们认为美股现在充其量只能说“不怎么贵”,但也还没便宜到能将那些价值投资者拉回市场的地步。
“还没跌倒吸引人的地步,只能说不贵罢了,”JonesTrading的首席市场策略师Michael O'Rourke说。
据汤森路透数据,分析师现在的预期是标普500成分企业第三季获利将较上年同期下滑3.3%。因为这点,一些股票股价仍有下跌空间。
(上市企业盈利能力减弱,已不能支持不断上涨的股价)
Centre Asset Management首席投资官James Abate认为,周三美股上涨不过是“死猫式反弹”,更大的调整尚在酝酿中。
Abate称,“最好的情况是股市在目前点位附近震荡。但更有可能会继续下跌,因为现在没有看到任何能助推股市上涨的催化剂,美联储已经打光子弹,没能力提供更多流动性。”
Fort Pitt Capital Group高级分析师Kim Forrest认为,V型翻转是“痴人说梦”,原因有三:中国正经历转型,意味着经济增速放缓;美联储不久将开始加息;美国上市企业盈利增速存疑。
那么,该怎么判断抄底时点呢?路透分析师给出了三个方法:
1. 市盈率
尽管周三大涨,但标普500指数未来12个月的预期市盈率仍为15.8倍左右。这个数字低于今年峰值17.8倍,但接近2000年1月以来的平均水平约16倍,亦高于2011年8月市场上次修正时的10.5倍。
路透社分析认为,以更合实际情况的14倍市盈率计算,标普500合理价位应在1700点左右,较周三收盘低10%,不过如果真跌到这个价位,标普500将进入技术面的熊市。
2.股息率
部分人仍认为,由于美国国债收益率持续处在底部,除了股票外没有什么资产可以投资。根据汤森路透Datastream and Fathom Consulting的数据,标普500指数股息收益率近期为2.57%,略高于10年期美国国债收益率。
这种情况在2011年底至2013年中标普500指数强劲上涨期间成为一种常态,今年初至4月期间亦时有发生。但除了这两次以外,过去20年里仅还在2008年12月至2009年4月期间出现过一次。
3.盈利收益率
标普500指数成分股企业的盈利收益率目前高于6%,表现好于美国10年期国债收益率2.2%。分析师称,从历史上来看,盈利收益率较美国指标国债收益率高出一倍时,通常预示着股市将上涨。
(标普500指数成分股估值诱人,但还算不上便宜)
(标普500指数成分股市值及股息率图表)
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。