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　　股指、玉米

　　期指：下有支撑，上行也仍需积蓄能量。近几日指数转震荡，前期反弹的驱动因素，如疫情和地产政策利多，边际上新增利多不足。海外方面，最新出现的消息显示鸽派预期修正，增加了调整力量。美联储官员连续第二天打击政策转向希望，隔夜美股再度转跌。如我们反复强调的，当前由于美国通胀绝对数额偏高，即使边际上有回落，但回到政策目标区间仍有较长时间，导致美联储鹰转鸽将不会一蹴而就。不过，隔夜中概股继续逆市反弹。这也反应出，趋势来看，在年底前，市场对国内政策利多预期较难以证伪，当前国内政策面预期因素仍是最大支撑，但节奏方面，落地节奏存在一定间隔，这也导致指数出现震荡。故操作上延续回调后逢低做多思路，但不宜追多。

　　玉米：估值有一定优势，可逢低布局多单。主要基于：1、贸易商及深加工库存尚未大量建立，盘面贴水现货60元/吨左右，贸易商接货意愿较强。2、渠道库存较低以及年底备货需求将与供应压力形成一定对冲，种植成本抬升农户惜售情绪较重，价格难以大幅下跌。3、进口补充更多体现在二季度及以后，现阶段影响价格最主要因素还是在国内售粮方面。

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　　欧洲经济衰退风险持续攀升

　　观点分享：美国鹰鸽加息预期反复博弈造成市场震荡加剧，但在美国市场前景未明的同时，欧洲的经济衰退风险却持续攀升。欧元区10月CPI年率终值录得10.6%，为纪录以来新高，能源价格依然是导致通胀高企的主因。俄乌冲突以来，欧元区一直面临着巨大的经济下行压力。欧洲央行行长拉加德此前已经承认了衰退风险上升，实际经济表现也印证了这一判断，第三季度经济增速较前一季度有所放缓，从0.8%降至0.2%，且欧盟多国经济都出现了收缩，市场对于欧洲陷入深度衰退的担忧加深，认为实际GDP将在第四季度和明年第一季度出现大幅萎缩，关注欧洲央行将于次月公布的GDP增长预测，届时或面临大幅调整。

　　03

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　　期指：上行利多暂缺，下方支撑也明显

　　期债：维持宽幅震荡格局

　　黄金：震荡调整

　　白银：震荡止涨

　　铜：美元小幅回升，压制短期价格

　　铝：震荡偏强，渐突破万九

　　锌：多空博弈，高位震荡

　　铅：仍存回调压力

　　镍：多头获利平仓离场，基本面限制上方空间

　　不锈钢：成本支撑减弱，库存出现垒增

　　锡：高位跌落

　　螺纹钢：情绪反复，高位震荡

　　热轧卷板：高位震荡

　　硅铁：宏观预期主导，高位震荡

　　锰硅：市场博弈加剧，宽幅震荡

　　焦炭：宽幅震荡

　　焦煤：宽幅震荡

　　动力煤：需求提振有限，价格弱势运行

　　PTA：短期震荡市

　　MEG：短期震荡市，中期仍偏弱

　　沥青：震荡延续，弱势难逆

　　LLDPE：趋势仍偏弱

　　纸浆：宽幅震荡

　　尿素：现货止涨，盘面多空博弈加剧

　　苯乙烯：做扩利润

　　LPG：盘面仍然弱势运行

　　PVC：弱势不改，关注减产与库存

　　燃料油：日盘窄幅震荡，关注中东燃料油需求与美湾炼化需求

　　低硫燃料油：高低硫价差继续收窄，长期关注成品油与天然气走势

　　棕榈油：受原油和美豆油下行影响

　　豆油：关注实际供应增量

　　豆一：或反弹震荡

　　玉米：逢低做多

　　白糖：高位回调

　　鸡蛋：关注1-5正套机会

　　生猪：需求窗口缩短，短期逢低做多

　　原油：测试支撑

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　　Newcrest公司在Brucejack金银矿恢复运营

　　11月17日讯，据外媒报道，Newcrest矿业公司表示，其位于加拿大的Brucejack金银矿已恢复运营，该矿自去年10月底自工人伤亡事故以来一直处于关闭状态。这家澳大利亚最大的黄金生产商表示，在Brucejack被暂停的三周半时间里，该公司对操作进行了审查，以确定重大危险和相应的关键控制措施，防止发生死亡和伤残情况的发生。据悉，该矿于2017年7月开始商业生产，是世界上品位最高的运营金矿之一。

　　LME铜价回落，美联储鹰派言论令美元走强

　　据外媒报道，周四LME期铜以及其他工业金属全线下跌，因为美联储官员发表鹰派言论，削弱了市场对美联储放慢加息的预期，美元走强令工业金属承压。分析师称，美联储鹰派言论给市场带来压力。此前美国零售销售数据强劲，减弱了市场对美联储暂停积极加息的预期。周四美联储官员詹姆斯?布拉德周四发表的鹰派言论进一步强化了市场对美联储不会很快放慢加息的预期，支持美元汇率进一步上涨。美元走强使得以美元定价的金属对其他货币的持有者来说更加昂贵。

　　波罗的海干散货运价指数连续第六日下跌

　　波罗的海干散货运价指数周四连跌第六日，因海岬型船需求疲软。波罗的海干散货运价指数下跌60点或约4.7%，至1228点，为9月9日以来的最低水平。海岬型船运价指数下跌145点或约10.9%，至1188点，为9月13日以来的最低水平。海岬型船日均获利下跌1199美元，至9855美元。巴拿马型船运价指数下跌38点或2.3%至1650点，结束四连涨。巴拿马型船日均获利下跌346美元，至14850美元。超灵便型散货船运价指数下跌5点，至1175点，连续第19个交易日下跌。

　　本周Mysteel钢厂煤焦数据

　　11月17日讯，本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-182元/吨；山西准一级焦平均盈利-110元/吨，山东准一级焦平均盈利-258元/吨，内蒙二级焦平均盈利-239元/吨，河北准一级焦平均盈利-124元/吨。

　　日本与泰国达成协议：可在严重短缺时共享液化天然气

　　11月17日讯，据日本时事通讯社，当地时间周三，日本经济产业大臣西村康稔与泰国能源部长苏帕塔纳蓬签署谅解备忘录，就两国可在严重短缺时共享液化天然气达成协议。谅解备忘录还旨在加强日本与泰国的合作，在俄乌冲突威胁到能源安全之时促进采购液化天然气并推进相关投资。日本和泰国均严重依赖海外的液化天然气供应。

　　印度10月1日至11月15日糖产量达到200万吨

　　11月17日讯，据外媒报道，印度糖厂协会(ISMA)周四表示，在10月1日开始的榨季，印度糖厂迄今已生产200万吨糖，与去年同期大体持平。作为全球最大的糖出口国，印度糖产量的提高将帮助糖厂增加出口。印度糖出口量增加可能会抑制全球糖价。ISMA表示，印度糖厂已签订在当前的2022/2023榨季出口约350万吨糖的合同。本月早些时候，印度政府批准2022/23榨季出口600万吨糖，符合市场对今年第一批糖出口量预期。在对今年的产量有了更好的了解后，预计在本榨季将允许更多的糖出口。根据ISMA上个月发布的第一份产量预测，在将450万吨糖用于乙醇生产后，印度预计在2022/23榨季生产约3650万吨糖，较前一榨季增长2%。2021/22榨李，糖厂将340万吨糖用丁生产乙醇。

　　美国农业部：截至11月10日当周美国陆地棉出口净销售数据

　　①美国2022/2023年度陆地棉出口净销售为2.5万包，前一周为14.6万包；2023/2024年度陆地棉净销售0.8万包，前一周为1.1万包；

　　②美国2022/2023年度陆地棉出口装船18.3万包，前一周为10.8万包；

　　③美国2022/2023年度对中国陆地棉净销售0.6万包，前一周为5.7万包；2023/2024年度对中国陆地棉净销售0万包，前一周为0万包；

　　④美国2022/2023年度对中国陆地棉累计销售197万包，前一周为196.4万包；

　　⑤美国2022/2023年度对中国陆地棉出口装船8.9万包，前一周为3.7万包；

　　⑥美国2022/2023年度对中国陆地棉累计装船90.3万包，前一周为81.4万包；

　　⑦美国2022/2023年度对中国陆地棉未装船为106.7万包，前一周为115万包；2023/2024年度对中国陆地棉未装船为0万包，前一周为0万包。