重要提示

　　市场预期美联储可能放缓政策，燃料油、贵金属后市如何；市场整体需求相对偏淡，本周尿素如何演绎；家庭需求提振，花生价格如何走？……其他期货品种又有怎样走势？

　　报。

　　燃料油

　　新加坡380高硫现货探低回升，低硫燃料油先抑后扬，低硫与高硫价差小幅走阔；新加坡燃料油库存增至三周高位；上海低硫及燃料油期货库存持平。OPEC+将于11月减产200万桶/日，美国周度原油出口增至纪录高位，供应忧虑支撑油市，市场预期美联储可能放缓政策收紧步伐，美元指数高位回落，国际原油震荡回升，亚洲高硫燃油供应充足，燃料油期价回落整理，低硫燃料油区间震荡，低硫与高硫期价价差区间波动。FU2301合约考验2500区域支撑，上方面临2800区域压力，短线呈现震荡整理走势。交易策略方面，建议短线2500-2800元/吨区间偏空交易。LU2301合约考验40日均线支撑，上方测试4950区域压力，短线呈现区间震荡走势。

　　交易策略方面，建议4650-4950元/吨区间短线交易。低硫与高硫燃料油价差高位区间波动，预计LU2301合约与FU2301合约价差处于1900-2250元/吨区间波动，区间下轨采取买LU卖FU策略。

　　贵金属

　　上周贵金属主力合约期价震荡上行，沪金涨幅更大。之前一则报道显示美联储内部产生分歧，部分官员释放“鸽派”态度，对持续大幅加息对抗通胀表示出更大的担忧，希望在12月加息节奏放缓，随后发布的美国房市数据较为疲软，随着美联储激进加息，消费者信心正在减弱，为美联储在11月后或能放缓加息步伐的观点提供支持，美元指数高位调整，但尽管加息节奏或有放缓，市场对联邦基金利率会在5%左右见顶的预期不变，这仍对贵金属不利。

　　上周发布的美国第三季度实际GDP好于预期，结束了连续两个季度下降的趋势，也同样对贵金属不利，但地缘冲突因素存在，仍对贵金属买盘有吸引力。操作上建议日内短线交易，注意操作节奏与风险控制。

　　尿素

　　上周国内尿素市场偏弱震荡，截止本周四山东中小颗粒主流出厂2370-2440元/吨，均价较上周下跌40元/吨。u近期国内尿素装置检修与复产并存，整体产能利用率小幅提升，下周预计有1-2家企业计划检修，部分停车企业恢复生产，虽然目前计划检修企业不多，但部分前期停车企业推迟恢复，且市场传言11月部分气头企业限产停车，产能利用率预期提升缓慢甚至有下降可能性。库存方面，受疫情影响，东北、西北等地发运不畅，厂家库存累积，而原料煤炭价格坚挺，装置亏损较大，部分企业降价销售。

　　目前整体需求端仍相对一般，农需处于淡季，伴随着秋季肥生产收尾，复合肥开工率快速下降，加上冬储启动缓慢，市场整体需求相对偏淡；三聚氰胺需求则受制于房地产疲弱，整体维持弱势。近期印度以及巴基斯坦的尿素招标，国内通过法检的货源增多，部分货源陆续集港，港口库存上升，但政策不明朗，预计国内港存窄幅调整为主。

　　盘面上，UR2301合约短期关注2200附近支撑，震荡思路对待。交易提示：关注周四公布的尿素开工率和库存数据。

　　花生

　　供应方面，各产区新季花生米水分好转，开始集中上量，供应端压力显现，油厂收购价格有所下降，不过收购下调一定程度上也打压了农户出货的积极性。需求方面，花生油粕价格持稳，压榨利润小幅下降，不过尚在0值以上，且疫情频发对家庭花生油的需求戒有提振，随着花生集中上量，目前主力油厂全面入市，对油料米价格有提振作用。

　　总体来说，花生供应和需求均有所增加，供需存在単弈，考虑到今年花生减产幅度较大，底部支撑较强，且花生价格已经出现适度回调，预计之后走高的可能性更大。

　　盘面上，上周花生2301合约总体先抑后扬，触及节后低点后反弹力度较大，收跌1.99%，收报10528元/吨。技术上，日MACD指标显示绿色劢能柱有所缩窄。操作上，建议待期价趋稳后逢低做多，同时关注主力油厂收购情况。