橡胶宜持空头思路,甲醇下方支撑较强-20221024
发布时间:2022-10-24 13:31阅读:167
1.欧元区10月消费者信心指数为-27.6,预期为-30,前值为-28.8。
2.据央行,下一阶段将大力发展普惠金融、绿色金融、科技金融、数字金融等。
1.沪深交易所第7次扩大融资融券标的股票范围、扩充标的数量达600只,利于吸引增量资金以杠杆效应提升市场交易活跃度。
1.欧洲:16:00欧元区10月Markit制造业PMI初值。
股指期货:整体延续震荡偏强格局,中证1000指数表现仍最佳
近期股指涨势虽有收敛,但关键位支撑较强、且资金面亦未明显缩量,技术面无转弱迹象。而海外主要国家央行紧缩、国内疫情扰动等相关负面因素的影响钝化,国内政策面的积极作用则逐步显现并加强,均利于提振A股市场风险偏好。此外,当前股指整体估值仍处历史低位,亦提供良好的安全边际。综合看,股指整体震荡偏强概率最大。再从具体分类指数看,中证1000指数主要构成板块景气度相对最高、且盘面动量效应较强,预期表现最佳,可继续持有IM2211多单。
沪铜:全球经济疲软难以转变,铜价反弹空间有限
美元向上趋势难改叠加海外宏观衰退预期延续,对铜价形成明显拖累,且国内需求仍无明显起色,铜价下行趋势延续。
沪铝:市场不确定性增强,铝价震荡运行
虽然目前供给端扰动不断,但需求端增速疲弱确定性较高,整体供需结构边际转宽松,此外在宏观驱动下铝价下行趋势不变,但短期内市场不确定性及供给端扰动不断增加,铝价或震荡运行。
螺纹
短期螺纹供需矛盾不显,库存偏低,高炉成本处仍有支撑,但是国内地产下行周期尚未结束,螺纹需求预期悲观,供给中长期螺纹价格重心仍有下移驱动,关注终端需求变化,以及焦煤供需结构变化对成本支撑逻辑的影响。策略上:单边,10月份螺纹仍以区间思路对待,下方3500,上方压力位置下移至电炉成本3750处,但四季度下行压力仍将逐步积累,新单持逢高做空思路为主;组合:库存偏低,供需矛盾不显,近月现货支撑相对偏强,远月预期悲观,关注螺纹1-5价差的走扩的可能。
热卷
热卷基本面矛盾尚未被激化,高炉成本支撑尚存,但宏观下行驱动仍较明确,需求预期悲观,供给弹性高于需求弹性,中长期盘面依然承压。策略上,单边:10月暂持区间思路,四季度下行压力将逐步积累,新单持逢高做空思路。
铁矿
短期铁矿需求仍存支撑,但未改变铁矿长期供需宽松的趋势,年内铁矿价格上下存在顶/底,或维持区间运行,下方关注630-650之间的支撑,上方关注730-750之间的压力。
煤焦:产地煤价表现尚可,钢焦博弈陷入僵局
焦炭
产能淘汰置换相关事件扰动尚无定论,主产区焦炉开工水平表现不佳,而需求兑现力度或大概率已然见顶,焦炭供需步入双弱格局,库存压力转向上游,现货市场亦面临方向选择,焦化企业推涨无力,关注后续原料冬储补库需求是否顺利开启及产能置换相关事宜会否推进。
焦煤
环保及安全检查限制坑口原煤产出,焦煤供应难有显著增长,但产业利润持续集中于上游,焦企及钢厂对高价原料抵触心态不断增强,补库预期同步回落;另外,临近月末前期停产煤矿或陆续进入复产环节,关注供应边际回升状况。
纯碱现货坚挺,报价2650-2700之间,基差约200,处于中性水平,短期盘面存在支撑,但中长期浮法玻璃冷修风险及纯碱新增产能投产仍将压制纯碱价格重心下移。
原油:基本面博弈延续,原油相持观望
原油供需层面相对改善,但通胀高企以及美联储加息预期之下,当前宏观市场仍然偏弱,供需和宏观层面博弈情况下,原油仍处于相持观望阶段。
甲醇:多空博弈加剧,甲醇宽幅震荡
上周对甲醇价格极为敏感的浙江兴兴再度停车,反映出目前MTO装置亏损严重的问题。聚烯烃缺乏上涨的驱动,也限制了甲醇上涨的空间。然而五年新低的港口库存又给予了沿海现货价格极强的支撑,11月起气头装置检修利好也将开始兑现,多空博弈更加激烈,建议控制好风险。
聚烯烃:供应保持宽松,聚烯烃低位震荡
近期除了煤炭外,甲醇、原油、单体和丙烷价格均有所回落,导致各工艺的PP生产成本降低200元/吨左右,不过煤制和外采甲醇制烯烃成本依然极高,限制了下跌的空间。我们认为供应保持宽松,需求进入淡季,即便原料价格高企,在缺乏实质性利好的情况下,聚烯烃价格仍将延续震荡,利于卖出期权。
橡胶:乘用车零售增速大幅回落,需求预期偏向悲观
政策兑现力度已然见顶,乘用车零售增速落进负值区间,轮企开工表现低迷,天胶需求传导及需求预期偏向悲观,而国内外各产区逐步放量,橡胶库存边际回升,供需结构延续供增需减态势,沪胶头寸延续空头思路。
棕榈:棕榈油前期利空边际减弱,豆粽价差持续修复
供给端扰动暂难形成趋势性利多,但前期利空驱动明显减弱,棕榈油表现略强于其他油脂,叠加豆棕价差仍处高位,预计后续将持续修复。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。