越来越被看好，大反攻先锋非医药莫属。

自国庆节后开启的医药行情进一步验证了其持续性，Wind数据显示，截至10月18日，全市场医疗医药主题基金近一周收益全部为正，其中，257只基金收益超过10%，占比达89%。中银创新医疗A最近一周涨幅最高，迅速“回血”19.08%。

在政策端改善情况下，医药企业业绩表现强化了板块的反弹力度，截至目前，已有15家医药企业发布了前三季度业绩预告，六成公司净利润同比增长五成以上，九安医疗更是一骑绝尘，净利润涨幅超过300倍。

创金合信医疗保健基金经理皮劲松表示，从三季度业绩预增公告来看，业绩相对较强的是医疗器械、疫苗、CXO等板块，医疗服务板块可能相对弱势。但医疗服务更多是受疫情影响，三季度随着疫情好转，可能业绩也会有所回升。整体来看，医药业绩的可持续性强，大家可以持续关注后续医药公司的业绩披露，会比较少有暴雷的情况。

257只基金近一周收益超过10%

经过一年半的调整，估值、公募基金持仓到达历史低位之后，医药行业进入明确反弹阶段。近5个交易日，上证医药主题指数收获“5连阳”，涨幅达到14.77%。

Wind数据显示，以最近一周交易日为统计区间，截至10月18日，全市场医疗医药主题基金近一周收益全部为正，其中，257只基金收益超过10%，占比达89%。

中银创新医疗A最近一周涨幅最高，达到19.08%，长盛医疗行业、兴华创新医疗6个月持有A、永赢医药健康A、华安医疗创新A等41只医疗医药主题基金涨幅超过15%。

拉长周期看，今年以来，建信医疗健康行业和广发全球医疗保健A人民币收益率已经转正，年内涨幅分别为5.34%、01.%。此外已有包括等国泰君安创新医药、红土创新医疗保健、信澳医药健康等15只基金年内回报跌幅收窄在10%以内。

九安医疗300多倍惊人增幅，公募占比仅2.54%

医药基金大涨是政策改善、估值低位等多重因素合力的结果，近期开启的三季报业绩，多家医药企业业绩预喜也成为这一波行情的催化剂。比如，凭借超300倍的预增净利润，主营新冠试剂盒的九安医疗今年三季报的业绩着实让市场为之一振。

日前，九安医疗披露业绩预告，预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为160亿元-163亿元，同比增长31818.29%-32416.76%；单第三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为7.56亿元-10.56亿元，同比扭亏为盈。

随后的第一个交易日，也就是10月17日，九安医疗涨停。当天龙虎榜数据显示，买入九安医疗金额最大的前五名中，有1家机构专用席位；卖出九安医疗金额最大的前五名中，有2家机构专用席位。经统计，九安医疗的机构席位当天净卖出金额为1.59亿元。

随后的股价并未能延续强势，18日，九安医疗盘中最高涨幅9.52%后，一路走低，收盘微涨1.57%，收于52.37元。拉长周期来看，九安医疗股价在2021年四季度大幅上涨640.18%之后，今年维持高位震荡模式，年内股价微涨2.13%。

不过，公募基金似乎并未参与到九安医疗的最大涨幅区间。直到到今年一季报，九安医疗进入5只基金重仓股，其中华夏核心制造、华夏成长先锋一年持有和华夏鼎利分别以388.41万股、165.87万股和46.38万股包揽前三。

到今年二季度，重仓九安医疗的基金上升至12只，不过从季度持仓来看，仅持有118.9万股，减少了118.9万股，持股占流通股比例0.26%，持股总市值7141万元。

不过虽然重仓股不多，但是从基金半年报披露的全部基金持股汇总来看，有85只基金持有九安医疗，剔除12只重仓持有的基金，还有73只基金配置了九安医疗。整体而言，85只基金持有九安医疗1158.02万股，其中1043.48万股是在今年上半年加仓，持股占流通股比仅为2.54%。

从持股数来看，华宝中证医疗ETF最多，达485.34万股，仅此一只持股占流通股比重1.06%，天弘中证500指数增强A持股也超过百万，其他均在百万以下。

对于公募基金看似“错失”最高涨幅的原因，有业内人士指出，对九安医疗的业绩持续性是有隐忧的，受疫情等影响较大，业绩反复“横跳”。

以今年为例，九安医疗在一季度实现营业收入约为217.37亿元，同比增长6646.79%；归属净利润约为143.12亿元，同比增长37527.35%。然而，到了二季度，九安医疗实现净利润9.32亿元，环比又大降93.49%。

医疗器械板块形成最大共识

皮劲松表示，政策的缓和会反应到业绩层面，伴随明后两年疫情的逐步好转，业绩可能会有所恢复，同时，目前估值也比较合理，医药板块行情的可持续性较强。

从医药板块内部来看，多数基金经理表达了对医疗器械板块的看好。皮劲松认为，相对来说，这个领域的成长性更强。近期出台了一个重要政策，财政贴息贷款支持医院设备的更新采购，这是板块的一大利好。政策落地后预计会带来医疗器械订单的大额增量，这部分增量订单不一定今年或明年就会完成，也可能会持续到后年，所以我们预计医疗器械明年的业绩可能会比较好。另外，国内的医疗器械正在走高端升级道路，短期业绩会有爆发，中长期随着国产化进程，可能会出海，走向全球，在全球市场中获得更多的份额。医疗器械板块的投资机会持续时间会比较长，当前值得重点关注。

诺德基金经理朱明睿称，看好创新医疗器械、消费医疗、科研服务三条赛道，尤其是创新医疗器械赛道，原因在于随着国内医疗器械企业纷纷加大研发投入、实现技术攻坚，国产龙头企业逐步突破高端设备核心技术壁垒，部分领域已达到较高水平。在高强度的研发投入支撑下，国产器械技术不断升级，不少领域国产器械产品质量媲美进口，但在PET-CT、软镜、硬镜等具极高技术壁垒的产品领域，国产化率仍不足10%，具有极大提升空间。

此外，安信医药健康股票基金经理池陈森也表示，在子板块配置上仍维持均衡策略，重点关注医疗器械、特色原料药、仿制药、CDMO、中药、药店等子板块。

文章来自：财联社，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担！

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