原油（2212合约）

　　核心驱动力：高通胀和高油价可能将全球经济拖入衰退的担忧对原油价格持续施压，但美元走软以及供应忧虑带来支撑，原油价格波动中略微偏强，短时继续反弹的可能性仍较大，关注原油库存数据变化。

　　核心驱动力：虽然现货市场受检修装置减少影响，供应端小幅增加，但市场供需基本面未见明显矛盾，对市场有所支撑。下游整体开工水平变动不大，但下游入市采购意愿偏弱，市场成交难以放量，需求短期释放有限令市场担忧气氛加重。但贸易环节库存不高，且油制亏损持续扩大，PP期货价格短期有反弹需求，关注原油反弹及整体市场气氛改善情况。

　　核心驱动力：近期纯碱厂家轻碱订单充足，厂家新单价格变动不大，部分区域货源偏紧。重碱市场盘整为主，下游浮法玻璃厂家盈利情况欠佳，对重碱压价力度不减，部分地区存在轻重碱价格倒挂的现象。纯碱厂家库存维持在低位，基本面变动不大。整体商品市场有改善迹象，短期纯碱期货价格或延续反弹。

　　核心驱动力：甲醇主产区库存逐步累积，低价货源仍存；多套外采甲醇制烯烃装置负荷运行，少数存在停车检修预期，业者拿货积极性下降，需求孱弱。近期甲醇在高成本及低需求之间艰难运行，阶段性需求压制作用放大。甲醇期货价格短期有反弹需求，关注原油反弹及整体市场气氛改善情况。

　　核心驱动力：宁波部分地区PTA物流效率下降，支撑PTA现货基差走强。同时美元走软以及供应忧虑带来支撑，原油价格波动中略微偏强，成本继续提供支撑，短期PTA期货价格或仍有反弹空间。

　　综评：国内国庆节后，原油期货价格开启一波下跌行情。近期原油期货价格回落主要有三方面原因：

　　一、国庆假期期间，受OPEC减产激励油价持续大涨，短期内累计涨幅较大，资金继续追高意愿较低，浮盈筹码较大，市场自身有超买回调需求；

　　二、宏观层面的利空压制，美联储加息预期增强，流动性将进一步收紧以及全球范围内经济下行压力均施压大宗商品市场，可以看到美元表现强势同时，大宗商品表现疲弱，这也对油价形成了利空压制，推动了油价的下跌；

　　三、对于OPEC的减产，美国反应激烈，拜登政府表达了强烈不满，会考虑对OPEC减产推出反制措施，这让不少投资者对OPEC跟美国之间的博弈保持观望态势，也冲抵了一部分投资者做多意愿。

　　核心驱动力：英国新财长撤销几乎所有减税措施，美元大幅下跌，给市场提供反弹机会。不过，未来美联储加速加息的预期限制金银的反弹空间。预计短期沪银继续窄幅震荡。

　　核心驱动力：近期海内外铜库存低位回升，伦敦现货铜升水小幅回落，不过LME铜注销仓单占比继续攀升，海外铜供应仍存风险性，而国内铜需求继续好转，供应端关注交割后铜供应偏紧局面是否改善。短期关注铜供需及宏观层面变化，预计沪铜窄幅震荡为主。

　　核心驱动力：国内电解铝运行总产能缓慢修复，而海外供应仍存很大不确定性，近两日LME铝库存大增11万吨以上，对铝价施压。消费端，国内受疫情等因素干扰，部分地区铝加工企业开工不足，拖累铝价走势。综合来看，短期在俄铝供应暂未被干扰的情况下，沪铝整体走势仍偏弱。

　　核心驱动力：国内现货升水高位回落，现货市场对期锌的强支撑减弱，不过相对偏低的库存及海外能源问题对锌供应的干扰，对其仍有支撑。预计短期沪锌弱势震荡为主。

　　核心驱动力：国内现货紧缺问题有所缓解，全球镍显性库存小幅回升，不过整体仍偏低，而需求端刚需为主，关注不锈钢市场偏强运行对其影响，短期沪镍仍在震荡区间，可逢反弹空。

　　核心驱动力：供应端，山西地区受到环保限产以及亏损加重影响，钢厂减产力度加大，供应收缩预期增强。需求端，现实需求表现较为稳定，但需求预期整体依旧偏弱。总体来看，螺纹成本支撑有所增强，在消化悲观预期之后，有望迎来震荡反弹行情。

　　核心驱动力：供应端，山西地区钢厂减产检修量增加，热卷供应压力有所缓解。需求端，制造业处于主动去库阶段，热卷需求恢复偏慢，库存出现逆季节性累积。总体来看，热卷在经历持续下跌之后，成本支撑增强，震荡反弹概率加大。

　　核心驱动力：需求端，山西钢厂停产检修量增加，原料需求预期有所减弱。供应端，煤矿阶段性停产后，已有部分煤矿复产，供应端出现回升预期。综合来看，短期焦煤供需边际转弱，价格维持震荡运行格局。

　　核心驱动力：供给端，全国45个港口到港量2112.5万吨，周环比减少541.2万吨；日均疏港量314.07万吨，周环比增9.23万吨。需求端，日均铁水产量近240.15万吨，较去年均值高出5%，短期铁矿需求较好,I2301深贴水现货，I2301在低位有买入价值。

　　核心驱动力：供给端，北方锰硅生产成本折期货盘面7400-7500左右，9月锰硅产量偏低，1-9月累计产量同比减少7%；需求端，钢厂日均铁水处于高位，短期需求较好，SM2301在低位有买入价值。

　　核心驱动力：美玉米偏强，进口成本3200以上，华北玉米稳定，东北玉米开始松动，目前盘面窄幅震荡。

　　核心驱动力：大豆偏紧，美豆收割率63%，周度出口利好，国内大豆库存偏低，豆油基差较高。但棕榈库存增加，预计01豆油高位震荡。

　　核心驱动力：印尼增库库存开始下降，国内棕榈库存增加。棕榈进口继续亏损，但宏观偏弱，预计棕榈继续震荡。

　　核心驱动力：今日生猪现货报价27.34元/kg，-0.45。集团厂出栏略有增加，散户惜售，猪价有所回落，大猪与标猪价差继续走高，产业存在压栏增重行为，生猪出栏均重继续上行，但消费还是无明显提振迹象；整体来看，生猪下半年供给端是减少状态，但年后生猪供应是增加的，生猪价格呈现近强远弱的格局，可考虑11-01正套，或轻仓试空01合约。

　　核心驱动力：9月在产蛋鸡存栏 11.84亿只，环比增加0.2%，同比增加1.6%。今日全国主产区鸡蛋均价5.77元/斤，价格有所回落。蛋鸡存栏量仍处低位，天气转凉，蛋鸡产蛋率开始回升，但较往年回升偏慢。受局部疫情影响，鸡蛋走货较快，产区库存低，鸡蛋现货供应存在错配，考虑到在产蛋鸡存栏低，叠加鸡蛋基差较大，期现偏离较多，鸡蛋可逢低做多。

　　核心驱动力：果农挺价心理很重，市场也跟随偏强，客商对目前的价格比较恐高，但还是按需采购，整体趋势是震荡偏强。苹果期货一直震荡，短期进一步上涨空间有限，所以资金不再推高，短期不再过分看涨，谨防回调。