量化交易--适合熊市的因子
发布时间:2022-10-10 17:17阅读:392
上一期,我们讲到了量化的回测,并且用了一个偏激进的交易因子,股票池选取的沪深300的个股,从回测来看,
牛市阶段,还是有不错的超额收益:
最高有3倍净值,沪深300最高时1.9左右,能够超出指数接近50%的跨度涨幅;
但是在熊市阶段,下跌幅度也比指数大:
沪深300从最高点到2022年9月29日,回撤35.5%;策略收益,从最高点到2022年9月29日,回撤了40%;
所以,单一的因子,幅度容易大起大落。
而要想减少回撤,有两种方法:
1,品种配合
这种多元化的资产配置,是很多大资产常用的方法;
2,多因子组合
所谓多因子,就是通过牛市指标和熊市指标的组合,发挥两者的长处,以达到牛市提收益,熊市降回撤的目的。
当然,有没有一种组合,可以让策略时时刻刻都盈利?理论上可能可以,但是实际上恐怕难以做到。
所以,我们做量化多因子组合,要正视回撤,而不要想着做得非常完美,有起伏才是人生,我们要做的就是让起伏可以在自己的承受范围内。
那么今天,就给大家讲一下熊市的“指数增强型”因子:
成分股依然是沪深300,不过,会根据连涨5天和连跌5天,来判读是否为强势股,还是弱势股。
要知道,在熊市里面,最好的办法是减少操作,但是我们无法确定是不是熊市,也不能确定什么时候 是底部,因此不能完全无操作!
连涨5天的情况非常少,除非该股是逆势走强。所以,以此作为一个判断依据,并且在策略上就减少了操作。
由于我们选的股票池是沪深300的成分股,并且不做择时,因此,只要跑赢沪深300,其实策略就算成功。
想要深入研究,可以在选股上和择时上多做一些想法。
我们用回测来看下结果:
时间从2019年1月到现在2022年10月10日,中间跨度了一个牛市和一个熊市。
白色线是策略收益,黄色线是沪深300的净值,从2019年1月1日开始,单位净值都是1。
我们可以看到,该因子,在行情好的时候,即2019-2020年,也是有所增值,曲线非常平稳,回撤较小,但是收益率较低,最高达到46%的收益,但此时沪深300的收益率达到90%,因此,在行情好的时候,该指数型策略跑不赢沪深300,超额收益比较差;
但是,我们可以看到,从2021年开始,市场开始整体回撤,至今,沪深300下跌了37%,而这个因子的回撤仅有8%,所以,在抵抗风险的时候,是非常强的。
通过回测,我们可以根据参考业绩比较基准的最大回调,以及策略的最大回调,来判断策略的最大风险回撤,从而,也能够对每个因子的上限和下限,做出一定的判断,这样就能为后续的因子组合打下基础。
并且,在股市长期震荡下跌(2019-2014年)的时候,该因子还能实现稳健上行。
所以,从回测结果来看,该因子实现长期稳健投资问题不大,但是超额收益有点难。
通过不同策略的因子,了解其特点,再根据需求进行完善,或者是组合。
量化交易,主要是把人的逻辑让机器来实现,因此我们要学会和计算机沟通,
下一期,我们讲如何开始实现量化编程,让计算机把我们的想法成功运行起来。
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温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。