市场回顾 

 国外：9 月 29 日，道琼斯下跌 1.54%，纳斯达克下跌 2.84%。德国 DAX 下 跌 1.71%；法国 CAC 下跌 1.53%；英国富时下跌 1.77%。LME 铜上涨 1.25%。 

 国内：9 月 29 日，大盘高开低走，总体上个股跌多涨少，医药、能源等板块 涨幅居前。截止收盘，上证指数跌 0.13%，深成指涨 0.18%，创业板指涨 0.83%。 

 北上资金：9 月 29 日，北上资金流入 34 亿。 

 两融余额：截至 9 月 28 日，两融余额下降至 1.56 万亿左右。 市场判断  昨日，离岸人民币突然飙升，人民币兑美元在非常短的时间之内涨幅达到 860 点。从当日美元兑人民币的最高点算起，在短短四个小时内，人民币飙 升了 1000 点，日内最大反弹幅度也超过 1100 点。而从 28 日创下的短期高 位算起，人民币最大飙升幅度更是高达 1600 点以上。从最新的消息来看， 路透社一则关于“加大力度遏制人民币贬值”的报道可能是反弹的主要原因。 另外，28日晚间，央行已经明确表示，不要赌人民币汇率单边升值或贬值， 久赌必输。近期人民币兑美元持续贬值，成为当前压制股市表现的主要原因 之一。随着央行的干预，人民币兑美元短期或将有反复，贬值空间可控。那 么，对于股市而言，压力也会有所减轻。从中期的维度看，“人无贬基”， 甚至随着国内经济的回升，美国经济的衰退，人民币兑美元将重现升值。 

 央行货币政策委员会三季度例会召开。在国内外经济形势方面，例会维持海 外经济呈现“滞胀”走势的判断，但认为国内经济延续修复态势。例会延续 “疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的政策基调，并强调着力稳就业 和稳物价。在政策发力重心上，央行提出用好政策性开发性金融工具，重点 发力支持基础设施建设，与近期国常会政策基调保持一致。房地产政策方面， 例会表示因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求。例会 强调推动“保交楼”专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度，引导商 业银行提供配套融资支持，以支持刚性和改善房需求。“保交楼”2000 亿 元全国性专项借款已于 8 月底启动，成为“断供”风波以来首个全国性纾困 政策。我们认为“保交楼”项目的推进，有利于化解地产风险，利好地产板 块。 

 技术面上，周四大盘高开低走。短期来看，随着人民币汇率的稳定，大盘的 底部或将逐步确立。