9月27日，国内商品期市收盘涨多跌少，沪锡涨超5%领涨；化工品多数上涨，甲醇涨近4%，橡胶、纯碱涨近3%，20号胶、玻璃涨超2%；黑色系涨幅居前，焦煤、焦炭涨近3%，螺纹钢、热卷涨超2%；生猪涨逾2%；原油系疲软，LPG跌超3%，原油跌近3%，PTA跌近2%；油脂油料走低，菜籽跌近4%，棕榈油跌超2%。

　　1、国家统计局表示，1-8月份工业企业利润有所下降。随着部分大宗商品价格涨幅回落，工业企业利润上下游结构明显改善，装备制造业利润降幅连续4个月收窄。工业生产持续恢复叠加高温天气影响导致用电需求旺盛，发电量增速逐月加快并升至近年高位，带动电力行业利润快速恢复。8月份电力行业利润同比增长1.58倍，增速较7月加快111.8个百分点。受支持汽车消费政策等因素推动，汽车制造业产销进一步加快，8月利润同比增长1.02倍，为一年来最高增速。下阶段，要坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，加力推进稳经济一揽子政策和接续政策效能释放，着力扩大有效需求，加大助企纾困力度，推动工业经济持续稳定恢复。

　　2、教育部：国家财政性教育经费投入占GDP的比例，连续十年保持在4%以上，教育成为财政一般公共预算的第一大支出。

　　3、美联储梅斯特指出，目前利率政策尚未达到中性，需要突破这个水平。无法评论美联储的预期中值是否合适，但明年利率不会下降。目前还没有看到利率对通胀起作用，所以美联储必须让利率继续上升。

　　日内沪镍跌近1%，不锈钢小幅收涨。宏观方面，美元指数上行受阻，风险情绪部分释放。产业方面，受海运费涨价影响，镍矿价格再度上涨，产业链成本支撑上移；消息面上，印尼青美邦镍资源项目一期工程产线开通，一期年产能3万吨，如项目如期顺利达产，预计2022年镍金属产量将达0.5万吨。不锈钢方面，节前备货预期并未充分兑现，厂家多趁节前加急生产前期订单为主，实单成交寥寥。总的来说，近期宏观压力较大，而基本面较为疲软，镍及不锈钢弱势运行为主。操作上，镍及不锈钢轻仓做空。

　　铝

　　沪铝今日震荡偏弱，主因市场对于4季度全球需求走弱的预期不断提升，避险情绪略有升温。基本面看全球电解铝供应端将持续减量，欧洲受限于天然气供应，国内枯水期云南地区面临进一步减产，内蒙古白音华40万吨产能释放对供应端有所补充。消费端看短期主流消费市场到货较少，叠加部分企业节前有备货需求，库存小幅下滑对铝价略有支撑。中期来看传统消费旺季将行过半，出口增速出现回落，4季度消费大概率走弱，操作上仍建议反弹沽空为主。

　　铜

　　早间沪铜高开，随后逐渐走低，午后铜价回弹，最终收于61280元/吨，微涨0.33%。宏观方面，美联储联邦表示基金利率将在年底达到4.25%-4.5%，美元和美债收益率持续升涨冲击风险资产，施压铜价运行。欧元区8月货币供应M3年率同比6.1%，高于预期及前值，欧元区经济衰退风险上升。国内方面，发改委将从统筹规划、投入力度等方面支持新型基础设施建设，基建发力成为需求增长基石。基础数据方面，上期所铜库存减少474吨，LME铜库存增加1850吨，上期所去库，LME累库。国内库存延续下降，现货升水小幅下滑但维持高位。综合来看，宏观长期偏空，基本面支撑下方价格空间。预计铜价将在当前区间承压震荡，操作上建议空单继续轻仓持有，择机布局远期空单。

　　贵金属

　　日内贵金属小幅震荡。隔夜美债利率全线上涨，带动美元指数站上114，连创20年新高。英国央行行长贝利称将在需要的时候毫不犹豫地改变利率，受此消息影响英国央行11月加息预期从202个基点下调至162个基点。日本国债收益率飙升，10年期国债收益率自9月16日以来首次升至0.25%的政策上限。日内主要市场股市走高，商品市场反弹，带动市场风险偏好回升。晚间公布美国8月耐用品订单月率，预计其数据持续回落，美元指数短期存在回调压力。操作上，黄金白银区间操作。沪金2212参考区间380-388元/克，沪银2212参考区间4300-4500元/千克。

　　钢材

　　日内钢材期货继续走强，现货价格普涨，市场情绪偏暖。产业端，唐山部分钢企烧结限产，若政策继续趋严，唐山铁水产量或下降。本期五大品种钢材复产力度减弱，螺纹表需回补反弹，本周一建材成交22.92万吨，近三日主流贸易商建材成交站上18万吨高位，节前建材需求偏暖。总体而言，若近期需求旺季确认，钢价将有所提振，但中长期的衰退交易主线仍不容小觑。操作建议：上方关注4000附近压力线，逢高布局空单。

　　铁矿

　　日内铁矿期货震荡走强，跟随成材运行，市场多空博弈明显。9月27日Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量13176.29万吨，环比减少237万吨，47港库存总量13876.29万吨，环比减少227万吨。铁矿本期发运环比持续回升，到港微降，钢材表需强于预期，港口去库，开工率接近年位高位，节前补库需求释放，而样本钢厂亏损过半，后续随铁矿石供应逐步恢复与铁水产量高位回落，铁矿价格承压运行。操作建议：下方关注700附近支撑，上方关注730附近压力，择机布局空单。

　　1、收盘价57.50元/吨，较前一日无波动；

　　2、今日挂牌成交量200吨，大宗协议交易量0吨；9月日均成交量0.06万吨，8月活跃度环比下降65.00%，9月初全国碳市场交易平淡，若后续相关政策出台，市场活跃度有望回升。

　　1、9月26日，欧盟EUA期货结算价69.97欧元/吨，较前一日收涨6.97%；

　　2、9月26日，欧盟EUA期货成交量2399万吨，现货成交量4.60万吨；9月期货日均成交量2806万吨，活跃度环比上升27.64%。

　　1、国家发改委体改司副司长蒋毅近日接受专访时表示，扎实做好碳达峰、碳中和工作，要完善碳核算体系，有效避免“一刀切”和运动式减碳，加快形成减污降碳的激励约束机制，搞好用能权和绿色电力交易试点。

　　2、中国人民银行近期表示，在央行推出的结构性货币政策工具中，碳减排支持工具备受关注。这项工具聚焦清洁能源、节能环保、碳减排技术三大领域，正撬动更多资金投向我国绿色低碳领域。

　　1、由于能源危机持续挤出市场参与者，欧洲清算所(ICE Clear Europe)正准备接受欧盟排放配额 (EUA) 作为抵押品，以帮助企业抵消巨额追缴保证金。

　　2、欧洲议会的环境委员会（ENVI）目前已达成一项临时协议，即为REPowerEU 战略提供价值 200 亿欧元的碳配额销售，这些碳配额完全来自于三年内成员国的拍卖。

　　1、落实“双碳”目标不仅需要技术创新，在政策工具方面还需要加强我国碳市场的建设，发挥出碳市场的金融属性，以更好促进现有金融资产直接或间接地投向节能减排企业或项目，鉴于碳期货能较好反映碳交易市场价格的变化与市场动态，碳市场金融属性的提升应注重期货的参与。

　　2、EUA作为抵押品为控排企业增加了融资渠道，缓解了碳交易资金压力，有利于促进企业节能减排，具有环境、经济双重效益，这也为我国绿色金融发展提供了新思路。欧洲议会代表就如何出售配额以资助欧盟 REPowerEU 计划的消息极大鼓舞了市场信心，EUA 价格从周一大幅低开的开盘价中反弹，随后上涨并收复了周五全部 6.6% 的跌幅。

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