【行情复盘】
昨日国债期货全面走高，其中10年期主力合约上涨0.16%，5年期主力合约上涨0.12%，2年期主力合约上涨0.04%。现券市场国债活跃券收益率普遍小幅下行。
【重要资讯】
基本面上，近期公布的国内实体经济数据普遍好于市场预期，国内政策支持力度继续提升，央行设立设备更新改造专项再贷款，国内商业银行普遍下调个人存款利率。各项促进需求政策逐步落地。公开市场，周二央行开展了20亿元7天期和240亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%，当日有20亿元逆回购到期，净投放240亿元。另外，周二中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年9月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上次持平。近期货币市场资金利率逐步收敛，目前DR001上行至1.4%以上，DR007上行至1.7%附近，预计随着三季末不断临近，资金面波动幅度可能加大。海外方面，美联储9月议息会议结果将会在北京时间9月22日凌晨2点公布，预计本次会议将继续加息75BP，市场也存在大幅加息100bp的预期。美元指数重新上行至110附近，10年期美债收益率上行至3.50%以上，中美长期国债收益倒挂情况继续走阔，叠加近期人民币贬值加快，海外因素对国内市场影响加大。一级市场, 农发行上清所托管2年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.0659%、2.7882%，全场倍数分别为4.81、5.82；国开行1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为1.6242%、2.2373%、2.4176%，全场倍数分别为4.34、4.77、4.63，中标收益率低于中债估值。
【套利策略】建议继续参与做平曲线交易策略。
【交易策略】
国内金融市场风险偏好仍然较低，国债市场相对配置得以体现，目前市场价格保持相对强势。近期国内经济数据兑现，国内连续出台扩大有效需求政策，需要观察新增政策性开发性金融工具以及专项债结存限额使用对基建投资的撬动作用。预计国内市场收益率进一步下行空间有限，另外，海外货币政策加速收紧，中美长端收益率利差扩大，外部因素对国内市场影响加大，关注22日美联储会议加息情况。操作上，建议交易型资金等待调整买入，持债机构可利用价格高点做好风险管理和久期调整。