股指

　　周四A股盘中跌幅较大，两市成交放大至9100亿，北向资金净流出41亿。从盘面看，权重蓝筹对指数构成有力支撑，中小盘股快速杀跌，IH、IF接近底部位置，维持逢低的多头操作；IC、IM仍需观察。

　　原油

　　截至9月9日，美国商业原油总库存为42963.3万桶，环比增加244.2万桶，超过预期的增加83.3万桶，交割地库欣库存减少13.5万桶。战略储备库存下滑841.4万桶，为1984年10月以来最低。美国原油净进口减少106.9万桶/日至227.7万桶/日。美国炼厂产能利用率为91.5%，环比增加0.6%。下游汽油库存减少176.8万桶，超过预计的减少85.5万桶，馏分油库存大增421.9万桶，远超预期的增加60万桶。

　　燃料油

　　新加坡企业发展局(ESG)数据，截至9月7日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油库存减少272.9万桶至1993.8万桶；包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存减少67.6万桶至1565.6万桶；中质馏分油库存增加47.5万桶至821.3万桶。截止9月8日，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普(ARA)炼油储存中心的燃料油库存113万吨，环比下降1%。

　　沥青

　　全国炼厂开工率环比+2.08%至41%，同比+1.79%；东北地区环比-5.95%为28.53%，山东地区环比+5.34%为51.13%，华北华中地区环比-0.63%为50.07%，长三角地区环比+4.20%为38.11%，华南西南地区环比+1.46%为33.09%。炼厂库存率环比+0.49%至29.99%，同比-22.01%；东北地区环比-0.74%至18.38%，华北山东地区环比+1.34%至34.59%，华南地区环比+0.63%为15.63%，长三角地区环比-1.25%至19.80%。社会库存率则环比-1.02%至21.29%，同比-25.49%。

　　LPG

　　隆众数据，隆众数据，调研的全国258家液化气生产企业液化气商品量总量50.37万吨左右，周环比降3.01%。卓创数据，截至9月8日当周 ，MTBE装置开工率为57.47%，环比增加0.16%，烷基化油装置开工率为53.6%，环比下降0.27%。中国液化气港口样本库存量在186.77 万吨，环比增加7.89万吨，增幅4.41%。9月中旬，华南 7船冷冻货到港，合计17.6万吨，华东7船冷冻货到港，合计27 万吨。

　　黑色系

　　螺纹钢

　　据Mysteel调研，供给方面，本周五大品种钢材产量976.99万吨，周环比增加4.69万吨。其中，螺纹钢产量307.08万吨，周环比降0.55万吨。消费方面，本周五大品种周消费量降幅4.8%；其中建材消费环比降幅7.5%，板材消费环比降幅2.5%。因本周受台风天气和降水影响，又因中秋假期少一个工作日，导致本周表观消费量在供应无明显增量的情况下整体均有下降。库存方面，本周钢材总库存量1606.14万吨，周环比增加21.85万吨。其中，钢厂库存量498.96万吨，周环比增加2.6万吨；钢材社会库存量1107.18万吨，周环比增加19.25万吨，钢厂库存和社会库存双双环比回升。因近期钢厂利润承压，其中电炉钢厂已转为全面亏损，钢厂进一步复产趋势受阻，螺纹周产量略有小幅回落。本周螺纹钢虽然需求数据表现偏弱，但旺季需求改善预期仍待继续观察，且9月黄金施工期叠加各地楼市政策进一步放松，多部门力促保交楼项目推进，钢材需求仍有支撑。成本方面，焦煤走强或支撑钢材成本。预计国庆节前螺纹钢震荡偏强运行。

　　铁矿石

　　钢厂高炉仍在复产进程中，但铁水日均产量增速放缓。因钢厂利润偏低，且库存回升，限制大幅复产动力。钢厂铁矿石库存仍处于低位，节前刚性补库需求对矿价形成支撑，预计盘面维持震荡偏强。

　　焦炭

　　焦炭市场暂稳运行，市场降价风声暂停。焦企生产正常开工高稳，焦企厂内虽有累库，但整体库存压力一般，出货顺畅无阻。随着原料价格企稳反弹，焦炭成本支撑逐步走强。焦企利润亏损有所加重，对降价多有抵触情绪。预计短期内焦炭市场暂稳运行。

　　焦煤

　　近期山西煤矿事故频发，临近二十大，煤矿安全检查和生产引发关注，市场均对炼焦煤供应缩减有较强预期。目前部分焦企开始适量补库，原料煤刚性需求增加，炼焦煤市场成交良好，矿方心态好转，对后期市场看法偏乐观。焦煤期现货均走强，有望推动黑色金属偏强运行。

　　铜

　　8月铜矿产量同比继续快速增长。8月电解铜行业开工率81.66%，继续维持高位。国内传统消费旺季到来，下游订单改善，精铜杆企业预计9月开工率升至去年同期上方。预计铜价维持震荡。

　　铝

　　国内外电解铝供应端扰动频发，电解铝供应增速不及预期，需求亦同步回落。库存方面，上期所库存周度下降9146吨至19.4万吨。社会库存较上周四增加2.4万吨至69.6万吨，周度增加1.5万吨，短线铝价维持震荡。

　　锌

　　海外炼厂减产风险依然存在。国内受限电影响，8月产量不及预期，9月有望回升至52.57万吨。消费端维持缓慢恢复，镀锌企业开工环比下滑；压铸锌企业因终端订单持续性不强及假期影响，下调开工率；近期云南水力发电紧张，整体锌价震荡偏强。

　　镍

　　8月全国电解镍产量共计1.55万吨，环比下降3.13%，同比增长5.35%，产量少于预期。8月全国硫酸镍产量为3.6万吨金属量，环比增加20.6%，同比增加28.2%，增幅继续扩大。需求短期有复苏预期，多空交织下镍价短期震荡为主。

　　农产品

　　粕类

　　下游因前期库存偏低只能保持不断补库，被动接受高价基差，叠加双节备货临近，下游提货需求好转，预计9月全国工业饲料总产量环比8月仍将继续增加，支撑饲料价格保持高位运行。粕类维持偏强震荡。

　　油脂

　　马来西亚8月1-31日棕榈油产量预估增加10.77%，市场预测在生产加速以及来自竞争对手印度尼西亚的激烈竞争下，8月马棕库存预估205万吨，可能升至3年以来最高。在当前节日备货支撑下油脂需求仍不强，油脂震荡调整。

　　棉花

　　下游在订单增加情况下，采购及补库备货相对积极性提高。纺企库存去化较快，尤其中低支部分品种，整体上来看，宏观上并无利多消息，外强内弱格局仍将持续，短期棉价低位震荡。

　　白糖

　　北半球有增产的预期，国内结转库存和后续进口数量都会对糖市产生一定压力。短期市场在价格维持低位情况下，贸易商有拿货情绪，特别是本周期货价格反弹后产区仓库走货见好。郑糖维持低位技术反弹。