重要提示

　　鲍威尔“鹰”派言论，原油后市如何；焦炭首轮提降后利润受损，价格将如何演绎；库存增加，棕榈油后市将有什么表现；中秋节效应消退，生猪期货后市怎样？……其他期货品种又有怎样走势？

　　报。

　　原油

　　美联储主席鲍威尔表示，需要在通胀问题上采取果断有力的行动；欧洲央行上调通胀预期并加息75个基点，美元指数处于逾20年高位。欧盟对俄罗斯实施石油制裁方案，G7将为俄罗斯油价设置上限，俄罗斯关闭北溪1号管道供气并表示将对实施价格上限的国家停止出口原油和天然气，欧洲能源危机面临升级，OPEC+会议决定10月减产10万桶/日，供应端面临较大不确定性；沙特阿美调低对亚洲和欧洲的原油官方售价，欧美央行大幅加息抑制通胀，市场对经济衰退和燃料需求放缓的忧虑加剧；短线原油期价呈现宽幅整理。

　　技术上，SC2211合约连续回调，期价考验610区域支撑，上方测试10日均线压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。交易策略，短线610-665元/桶区间交易。关注美国库存周报、OPEC及IEA月报。

　　焦炭

　　上周焦炭市场弱势运行。炼焦煤线上竞拍流拍情况增多，部分低硫高价煤种小幅回调，但降幅不及预期，焦炭首轮提降后利润明显受损，吨焦利润在盈亏边缘，焦企生产积极性不高，开工整体持稳，有小幅增加。港口现货暂稳运行，贸易集港情绪较差，市场持观望态度。目前处于钢厂逻辑，钢材表观需求提升，高炉产能利用率微增，焦炭需求有一定支撑，但终端成交不佳，钢厂盈利率降至50%，钢厂仍有提降预期，焦钢博弈加剧，下游钢厂多控制到货节奏。

　　技术上，J2301合约震荡上行，日MACD指标显示绿色动能柱变为红色动能柱，DIFF与DEA向上交叉，节前受黑色盘面情绪好转带动，焦炭上行，但基本面驱动不足。操作上，建议以偏空震荡思路对待。

　　棕榈油

　　上周一开盘跌破20均线支撑位，期间回升受40均线压制，价格重心继续下行。从基本面来看，马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，8月马来西亚棕榈油产量环比下降0.15%，其中鲜果串单产环比增加3.06%，出油率环比下降0.61%。8-10月为马棕和印棕产量的季节性增长期，总体产量将有所增长，不过由于马来西亚连续三年劳动力短缺，种植园无法及时收获油棕果，可能导致今年马来西亚棕榈油产量下降或仅与去年持平。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚9月1-5日棕榈油出口量为249102吨，较8月同期出口的211530吨增加17.76%。马棕出口量虽有回升，但其持续性仍需关注。

　　国内基本面来看，随着前期买船陆续到港，印尼继续加快去库存速度，国内棕榈油库存紧张格局将有所缓解。9月7日，沿海地区食用棕榈油库存24万吨（加上工棕33万吨），比上上周同期增加1万吨，月环比增加7万吨，同比减少13万吨。其中天津3万吨，江苏张家港9万吨，广东6万吨。需求端方面，近期国内多地疫情形势突发紧张，可能影响到餐营业的食用油需求，加上乌克兰恢复出口葵花籽油，植物油的供应逐步改善，对盘面有所压制。不过随着棕榈油库存的增加，豆棕价差进一步扩大，以此增强了棕榈油的需求。盘面来看，宏观经济形势仍受美联储加息的影响，商品需求有所削弱，加之棕榈油库存远期宽松，预计仍以弱势下跌为主。

　　本周关注：周四中国粮油信息中心公布棕榈油库存情况，10日ITS&SGS公布马来棕榈油出口情况。

　　生猪

　　价格上来看，近期外三元生猪价格普遍小跌，但应该是正常回落，预计后期价格重心仍旧上移。供应端来看，国家发展改革委员会于周四投放3.77万吨冻猪肉储备，略高于市场预期，并于周五约谈大型猪企、屠企。各地政府也在中央指导下投放储备，养殖端在政策效应之下，压栏惜售情绪有所松劢，出栏积极性提高。需求端来看，天气转凉、学校开学提振消费需求，不过中秋节效应消退以及疫情多点频发对需求有一定抑制作用。总体来看，国家政策双管齐下，猪价受到一定压制。

　　盘面来看，上周主力2301合约震荡运行，量仓均有缩减，收报23090元/吨。虽有政策压力，但从形态上看，期价下方支撑较强。操作上，建议暂且观望政策效果，后期仍以做多为主。