行情回顾： 　　9月第2个交易周，豆粕期货价格震荡反弹，豆粕01合约（3750，3950）交易区间，持仓增加近35000余手，整体成交略有上扬，重心小幅上行，走势稳健，站稳3850一线。现货本周上涨，周度普遍上扬近60-100元/吨，本周期货现货走势基本一致，期价走强明显，基差大幅缩小，现货相对弱势。 　　当前市场关注点： 　　（1）油粕比近期下行，01近2.39，粕强油弱格局，短期下行，中长期趋势不明； 　　（2）9月9日当周，进口大豆压榨盈利有所回升，当前盈利近254元/吨，压榨利润依旧较好； 　　（3）截至8月26日，油厂豆粕库存下降至近67.62万吨，周度下降近6.26万吨，去库存略有加快； 　　（4）豆粕基差震荡走缩，当前09合约运行区间（-30，150），9月9日近-120，豆粕基差基本实现回归； 　　行情展望及操作策略： 　　USDA8月报告显示：22/23年度全球大豆库销比近18.5%，较7月调升0.32%；22/23年度全球大豆产量预计近3.928亿吨，较7月上调近139万吨，总需求上调近69万吨，产量上调超过需求上调，期末库存上行至1.0141亿吨，上调近180万吨；需求方面呈现的压力正逐步显现。 　　现货方面，截止9月9日，张家港豆粕现货价格近4650元/吨，周度上涨近60元/吨，豆粕当前主流油厂豆粕库存近67.62万吨，周度下降近6.26万吨。我们判断豆粕期价当前处于震荡格局，近期注意观察高点，维持看空思路不变。当前美元指数高位震荡，有走强迹象，后市豆粕豆油下跌概率较大。 　　操作策略：豆粕01合约观察反弹高度3950-4000做空思路 　　豆油01合约做空思路风险因素：美元指数、异常天气

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。