股指

　　逻辑：周二，三大股指集体反弹，沪深两市成交额约8692亿元，北向资金净流出约13亿元。IH2209合约收盘报价2724.4点，涨幅1.08%；IF2209合约收盘报价4046.8点，涨幅1.03%；IC2209合约收盘报价6272.6点，涨幅1.99%；IM2209合约收盘报价6879.8点，涨幅2.10%。宏观政策方面，美联储主席鲍威尔的强硬表态短期或仍将令市场承压，但美国8月失业率反弹有望在一定程度上降低大幅加息预期；随着中国“稳经济”宏观政策有条不紊地逐一落实，国内经济或逐渐稳中向好发展。技术分析方面，当前三大股指周K线及日K线均被均线压制，多头暂时处于不利地位。综合来看，A股短期可能受到外部因素扰动，但中长期或将跟随国内基本面逐渐向好。

　　趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调做多为主。

　　螺纹

　　逻辑：周二，螺纹钢2301合约价格窄幅震荡，收盘报价3693元/吨，涨幅0.76%，成交量较上一交易日明显减少。基本面上看，供应端，螺纹钢周度产量持续回升，值得注意的是吨钢利润再次恶化，后续钢厂可能降低产量以减少亏损，同时，工信部表示，近期将发布建材行业碳达峰方案，着力淘汰落后产能，未来钢材产能或进一步压减；需求端，螺纹钢周度表观消费量小幅回暖，随着天气转凉以及宏观利好政策的逐一落实，工地施工进度或加快，需求存在持续回暖预期。技术分析上看，当前螺纹钢2301合约价格位于重要支撑位附近，周K线及日K线仍被均线压制，但周线MACD柱子有形成底背离的趋势，日线有形成缠论第二类买点的可能。综合来看，螺纹钢2301合约价格短期或震荡偏强运行。

　　趋势观点：建议以回调做多为主。

　　白糖

　　逻辑：周二，白糖2301合约宽幅震荡为主，收盘报价5525元/吨，涨幅0.15%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2301合约多单持仓293939手，空单持仓359434手，多空比0.82。据钢联数据，周二白糖企业报价下调0-10元/吨，深加工企业报价5660-6350元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为755元/吨，环比变化-1.31%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-465元/吨，环比变化约-2.65%。欧洲干旱引发产出忧虑，支撑市场，但进口糖或将大量到港，供应压力较大。需求方面，下游备货需求仍无明显提升，国内市场处于旺季不旺，但8月产销数据好于预期，后续关注印度新榨季出口政策的变化。综合来看，多空交织下，预计市场短期或震荡为主。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　生猪

　　逻辑：周二，生猪2301合约震荡下行，收盘报价23030元/吨，跌幅1.60%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2301合约多单持仓23062手，空单持仓27296手，多空比0.84。据钢联数据，周二全国商品猪出栏均价23.40元/公斤，较前一日下跌0.21元/公斤。养殖端出栏节奏放缓，生猪供给量阶段性降低，屠企收购受到限制，但发改委9月开始投放猪肉储备，对市场施加压力；终端消费方面，中秋国庆双节和开学期即将到来，消费转暖或逐渐转为现实，利好市场，但多地新冠疫情反复，或影响学校开学，后续关注压栏二次育肥生猪出栏情况。综合来看，预计短期内市场或震荡偏强运行。

　　趋势观点：建议以观望或回调轻仓试多为主。

　　鸡蛋

　　逻辑：周二，鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4269元/吨，较上一交易日结算价上涨40元/吨，涨幅0.95%；持仓量约15.2万手，日增仓+1291手。现货方面，国内鸡蛋现货价格稳中小幅上涨，生产环节和流通环节的库存连续2日小幅增加，但绝对库存仍处于低位。持仓方面，9月6日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2301合约多单持仓约7.17万手，空单持仓约8.39万手，多空比0.85，净多持仓约为-1.22万手。整体来看，期现价差进一步缩小，且当前鸡蛋库存处于相对低位，预计短期内鸡蛋期价震荡偏强运行。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

　　棉花

　　逻辑：周二，棉花期货主力合约CF2301收盘报价14540元/吨，较上一交易日结算价上涨95元/吨，涨幅0.66%；持仓量约43.97万手，日增仓-7807手。现货方面，国内棉花现货价格稳中有跌，随着新棉的上市，国内棉花供给充足，叠加北美天气好转，减产预期减弱；下游需求好转，织布厂的开机率稳步上升，据钢联数据，截至9月2日织布厂周度开机率为40.2%，且纺纱厂折库天数连续4周下降。持仓方面，9月6日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约28.99万手，空单持仓约28.30万手，多空比1.02，净多持仓约为0.69万手。整体来看，当前棉花供给充足，叠加传统需求旺季的来临，下游需求持续好转，但美元仍有走强预期，中长线或将压制棉价，预计短期内棉价宽幅震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

　　棕榈油

　　逻辑：周二，棕榈油期货主力合约P2301震荡整理，收盘报价8054元/吨，较前一交易日结算价上涨26元/吨，涨幅0.32%。现货方面，据钢联数据，周二国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌70元/吨。国际方面，马来西亚、印尼两国8月出口保持强劲，但当前处于棕榈油增产季，预计库存仍将维持高位，供应端较为充裕。随着产地发运节奏恢复，国内前期买船陆续到港，国内棕榈油供应预期增加。最新数据显示，截至上周，国内棕榈油周度库存32.18万吨，较前一周增加4.5万吨，国内棕榈油库存已连增3周，但绝对值仍处偏低位置。预计棕榈油短期或延续偏弱整理，关注后续实际到港情况。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　沥青

　　逻辑：周二，沥青期货主力合约BU2212震荡整理，收盘报价3832元/吨，较前一交易日结算价上涨10元/吨，涨幅0.26%。国内沥青基本面总体中性偏好：供应方面，沥青开工保持稳定；需求方面，上周沥青出货量以及下游开工率稳中有升，国内社会库存及企业库存走低，据钢联数据，截至上周，国内沥青周度社会库存37.97万吨，创2020年2月以来新低。原油企稳上涨，预计沥青期价短期或小幅上扬，关注原油价格变动。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低试多。

　　苹果

　　逻辑：周二，苹果期货主力合约AP2210收盘报价8642元/吨，较前一交易日结算价下跌221元/吨，跌幅2.49%。上周末早熟苹果落价所形成的情绪施压导致近日苹果价格大幅杀跌。目前多地早熟富士已经上市，但整体货量偏少，剩余库存量也处于较低水平，并且在前期高温干旱的天气影响下，今年的果个偏小，产量较往年偏低，供给并不宽裕，对苹果价格形成支撑。综合来看，预计短期内苹果期货价格或以震荡偏弱为主，投资者需关注苹果价格下跌风险。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　豆粕

　　逻辑：周二，豆粕期货主力合约M2301收盘报价3811元/吨，较前一交易日结算价下跌33元/吨，跌幅0.86%。种植端，美豆结荚进度慢于往年同期1%，落叶率慢于往年3%，优良率周环比持稳，劣差率周环比持稳。国内豆粕方面，豆粕库存量有限且生猪及肉鸡等养殖需求增加，对豆粕价格起到支撑作用。综合多空因素来看，豆粕价格或以震荡偏强为主。

　　趋势观点：建议以逢低短多为主。

　　甲醇

　　逻辑：周二，甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2704元/吨，较前一交易日结算价上涨100元/吨，涨幅3.84%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2675元/吨，较上一交易日上涨85元/吨。甲醇社会库存较上月下跌9.23%，港口库存下降7.00%左右，甲醇去库顺畅。虽然上月上旬供需双弱，但下旬供需都出现增长情况，由于煤制甲醇深度亏损，叠加需求旺季即将来临，甲醇开工率的增幅低于下游需求的增幅，整体表现为大幅去库。由于疫情影响，国内一至三季度的经济增长远低于预期，临近生产黄金时期，国家政策对刺激经济有较高期望，预计下半年经济会较快增长，宏观基本面较好。

　　趋势观点：建议以逢低做多为主。

　　玻璃

　　逻辑：周二，玻璃期货主力合约FG2301收盘价报1473元/吨，较前一交易日结算价上涨26元/吨，涨幅1.80%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格较上一交易日下跌6元/吨，报1523元/吨。宏观氛围好转，金九银十的旺季来临对玻璃去库有一定促进作用。玻璃2301合约小时级别1432元/吨-1472元/吨为中枢区间。向下一笔为空头的背离行情，预示着空头行情或已结束，行情可能已经转多头，参考止损位为中枢下区间1432元/吨附近，如行情破1472元/吨，则或为强势的反转信号之一，可考虑顺势做多进场，行情不破1432元/吨则可持续多头持有。

　　趋势观点：建议以逢低做多为主。

　　刘超期货投资咨询号：Z0013145

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