市场回顾
国内：8月1日，A股迎来8月首个交易日，三大指数集体收涨，沪指上涨0.21%，深证成指上涨1.2%，创业板指上涨2.37%。市场成交额接近一万亿元，行业板块涨多跌少，汽车、电池、能源金属板块大涨，公用事业、房地产板块跌幅居前。
国外：8月1日，道琼斯下跌0.14%，纳斯达克下跌0.18%，德国下跌0.03%。美原油下跌4.61%，美黄金上涨0.42%。
北上资金：8月1日，北上资金流入23.98亿。
两融余额：截至7月29日，两融余额维持在1.63万亿左右。

市场判断
7月份的经济或将较6月份有所回落，和PMI的方向保持一致。高频数据看，7 月上旬发电量同比和 6 月下旬相比大致走平，不像 5-6 月那样单边改善。第三周有所好转，但是否是趋势尚待进一步观测。行业开工率表现不一，基建相关的领域相对偏强，其余偏弱。全国 247 家钢铁高炉开工率 7 月均值显著低于 6月，其中第二周至今明显回落；焦化企业开工率同样于第二周迅速回落；全国石油沥青装置开工率环比 6 月末回升 6.3 个百分点。从需求端看，地产销售显著低于 6 月，4-7 月日均分别为 32、34、62、42 万方。但值得注意的是，第四周企稳回升特征明显。汽车销量维持在相对高位，增速略低于 6 月。27 月 1-24 日全国乘用车市场日均零售 4.8 万辆，同比去年增长 19%（6 月累计同比 22%），环比上月回落 10%。总体而言，7月份的经济或将较6月份有所回落，和PMI的方向保持一致。

资金面最宽松的时刻已过，但货币政策暂时不会转向，短期内流动性依旧偏松。7 月资金利率中枢有所下行，DR007、R007 等短期利率持续向下偏离 OMO 政策利率。根据国泰君安的五因素模型，若央行不进行对冲，2022 年 8 月流动性缺口约为 3910 亿元，尽管 MLF 和国债到期放量给流动性造成一定压力，但财政赤字导致的政府存款环比减少将成为核心的流动性支撑。8 月内降准必要性不高，预计央行大概率进行 MLF 对冲，搭配逆回购每日续作，这一情况下，最终 8 月净流动性将富余至 3950 亿元。在暂时不考虑降准下，8 月超储率将小幅上升至 1.5%左右。8 月资金面仍保持中性偏宽的格局。因此在基本面经济弹性缺乏，流动性宽裕的背景下，市场的风格可能会偏向成长。
技术面上，周一大盘低开高走，尤其是创业板指数涨幅超过2%。短期大盘或仍将保持区间震荡格局，上有20日均线，下有60日均线。

操作建议
短期大盘或仍将保持区间震荡格局。建议激进投资者可关注新能源、军工、房地产，稳健投资者可维持七成左右仓位。