玻璃
昨日，华北地区玻璃现货价1565元/吨持稳，华中地区玻璃现货价1560元/吨持稳，玻璃09合约收盘价环比上升6元/吨至1454元/吨。

产量方面，上周由于部分产线热修或转产，日熔量有所走低，处于今年低位。本周至月底，有2-3条产线计划放水冷修，同时六月中点火的1条生产线预计近期产出玻璃，供给减量大于增量，预计本周日熔量仍呈下滑态势。上周末，中建材佳星玻璃一线（日熔量600吨）和江西宏宇二线（日熔量700吨）放水冷修。

需求方面，周三现货市场延续弱势，成交重心继续下移，深加工企业对原片随采随用，下游囤货意愿低。从地产行业高频数据来看，截止到本周二，30城商品房销售依旧较差，有购房意愿的居民更倾向于购买无烂尾风险的二手房，房企通过销售房屋得到的资金有限，另一边7月房企大量显性、隐性债务到期，房企还债压力较大，近日地产相关债务违约事件继续发生，较多房企无力偿还本金或利息，房企资金问题持续。且施工受雨季或酷热天气干扰。另一方面，为解决近日发酵的房屋交付问题，相关部门积极出台各项措施。据了解已有部分涉事楼盘开始复工，但目前各方资金均比较紧张，工地实际复工进度具体对需求的拉动有待观察。

地产资金持续紧张，对玻璃需求持续低迷，厂家库存远超往年同期水平，虽然玻璃日熔量呈小幅下滑态势，但不足以对基本面形成实质扭转。金九银十之前难出现集中检修，预计库存压力持续。但美联储公布7月加息75个基点，基本符合市场预期，市场担忧情绪暂缓，玻璃上方压力稍有减轻。整体上看，预计近期玻璃呈现震荡走势，短期下方支撑关注1420，上方压力关注1500。


纯碱
昨日，华北地区重碱主流现货价3150元/吨持稳，华中地区重碱主流现货价环比下跌50元/吨至2900元/吨。09合约收盘价环比下降7元/吨至2573元/吨。

产量方面，上周由于前期检修企业逐步复产，纯碱产量增加1.5万吨至53.9万吨。纯碱7、8月仍处于检修月，开工回到高位预计要等到9月以后。据了解，山东海化（产能120万吨）已于7月23日开始检修，预计持续10天。南方碱业（产能60万吨）、中盐内蒙古（产能35万吨）于26日开始检修，预计持续7天左右。青海发投（产能130万吨）27日开始检修，预计持续5天左右。冷水江（产能20万吨）复产，预计月底产出纯碱。整体上看，本周开始检修企业较多，产量或小幅下滑。

需求方面，周三现货市场成交情况较弱，成交重心下移，新单跟进情况一般，玻璃厂家对纯碱高价抵触情绪较强，且前期补库后库存充足，采购意愿低。且期货价格贴水较多，期现商拿货意愿低。另一方面，近日社会库存去库较多，社会货源减少，后期纯碱企业出货或将好转。上周下游浮法玻璃+光伏玻璃总日熔量基本持平，维持在高位。上周浮法玻璃由于热修增加叠加部分产线转产，日熔量下滑，预计本周浮法玻璃日熔量继续下滑。光伏玻璃方面，上周日熔量小幅上升，预计后期光伏玻璃日熔量仍呈上升趋势。光伏日熔增量与玻璃日熔减量形成对冲，预计下游整体上对纯碱的需求将保持在高位。

纯碱需求维持在高位，供应上升空间小，纯碱供需基本面较强，且美联储加息落地，加息幅度为75个基点基本符合市场预期，市场担忧情绪暂缓，利好商品价格。但目前浮法玻璃基本面无实质好转，玻璃价格较低，限制纯碱上方的空间。整体上看，预计近期纯碱震荡偏强，09合约上方压力关注2740，下方支撑关注2510。
（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)


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