期权内在价值与时间价值

权利金包含两部分，分别是内在价值与时间价值。内在价值是期权立即行权可以获得的收益，时间价值为权利金与内在价值之差。距期权到期日时间越长，时间价值越大，因为标的物价格未来向有利于期权买方波动的可能性越大，所以权利金也就越高。权利金公式如下：

权利金 = 内在价值 + 时间价值

其中，看涨期权内在价值 = 标的物价格 - 行权价格（内在价值不低于 0），看跌期权内在价值 = 行权价格 - 标的物价格（内在价值不低于 0）

时间价值 = 权利金 - 内在价值

例如，白糖期货合约结算价格为 5000 元 / 吨，行权价格为4800 元 / 吨的看涨期权，权利金报价为 300 元 / 吨，则该看涨期权的内在价值为 5000 - 4800=200（元 / 吨），时间价值为 300-200=100（元 / 吨）。PTA 期货合约结算价格为 5400 元 / 吨，行权价格为 5200 元 / 吨的看涨期权，权利金报价为 400 元 / 吨，则该看涨期权的内在价值为 5400 -5200=200（元 / 吨），时间价值为400-200=200（元 / 吨）

策略3：买入看跌期权

例：某加工企业预计原材料价格将大幅上涨，于年初提前完成下半年原材料采购工作。但原材料市场呈现价格回落状态，企业经营者担心原材料市场大幅下跌，而引起产品销售价格降低对企业经营造成威胁，故进入期权市场买入看跌期权，可以在原材料市场价格大跌是通过行权来降低原材料的成本。