疫情下，消费服务行业的投资者与创业者该何去何从？在市场普遍感受到的消费紧缩周期内，仍有不少企业在资本市场中崭露头角，如2021年IPO的东鹏特饮，上市后市值一度冲破千亿元；靠2元一个包子的小生意上市的巴比食品，连获8个涨停板；冲刺“中式快餐第一股”的老乡鸡有望在上交所斩获IPO。在这些企业的背后，都有着加华资本的身影。

宋向前在2007年创立了加华资本。15年以来，其始终专注于中国市场中的大消费与现代服务产业，秉持着“支持民营经济，助力中国消费” 原则，不但投资了居然之家、文和友、洽洽食品、来伊份、爱慕集团等明星消费企业，还参与了美团点评、滴滴出行的融资。

宋向前格外强调消费行业的重要性，他向《科创板日报》表示，消费服务业已经成为中国经济的稳定器、压舱石，疫情平稳后，经济若要恢复此前快速增长，一定要对消费服务产业进行扶持，稳定预期，多举措恢复消费者信心。

托底消费 稳定经济

对于本轮疫情对消费行业带来的冲击，宋向前表示，“疫情防控措施对线下接触性的商业消费服务业都有影响：人流被阻断，物流被阻塞，对消费者也有一定影响。总体来看，各个企业的受影响程度参差不齐。”

宋向前介绍到，目前，刚需、高频的基础性民生企业经营状态还不错，如加华资本所投资的提供食用水、方便面等产品的今麦郎，提供包子、馒头、烧麦等早餐的巴比食品，不仅经营状态稳定，还对上海的保供需求做出了巨大贡献。但对线下接触式商业而言，依靠人流正常活动产生营收的企业，确实遇到了一定困难。

他特别提到，对于较大的企业来说，疫情的影响或许只是盈亏的问题，但对于广大中小微企业而言，疫情带来挑战更加具体而实在。他言语间诚恳地表示，“疫情要防住，经济也要稳住。在动态清零的防疫要求之下，快速有效推进复工复产，让人流物流尽快恢复正常流动，让企业的生产经营动起来。”

宋向前对《科创板日报》分析道，从财税体系可以看出，我国税收主要来自于增值税、所得税等税种，社会中消费的经济贡献值很高，消费的GDP增长贡献达到60%左右。消费已经成为中国经济的稳定基石。经济若要快速走出疫情影响，一定要对消费产业进行托底和扶持。因此他建议，第一，稳步加快实施复工复产，加快物流资金流流通，推动企业实现正常经营；第二，可以用发消费券等方式对供求端产生刺激，提升消费者的消费能力，提高人均可收入的预期。

“通过实实在在的举措提振消费者的消费能力，对恢复经济快增长可以起到事倍功半的效果。”宋向前如是说。

投资本质上是两件事

近年来，新消费赛道裁员、销量下滑、关店、融资不顺等消息不断传出，是否意味着VC和PE对新消费赛道的热情正在降温？

对此，宋向前认为，客观来说，过去两年新消费过热，存在巨大泡沫。近期，大量新消费企业的市场表现、盈利表现和成长表现，其实不达预期。叠加疫情下供给侧成本快速上行，需求减弱，收入水平改善预期转弱，因此“整个市场下行得很快”。

“所以，估值下调是必须的，新消费的估值确实在下降。但估值不等于市值，市值也不等于价值，我们还是要把企业的长期价值做出来。”宋向前认为，投资本质上是两件事：一是买流动性，流动性一定要足够好，即使企业发展的很大，没有流动性，进去了就出不来了；二是要买增长，本质上投资就是长期主义，不管你乐不乐意，进去了短期之内是不能出来的，所以只能跟企业一起共生共长，共建共赢。

在新消费降温的趋势下，企业如何应对？宋向前认为，新消费到今天必须要明白一个道理，纯做流量只是一个线上渠道，不是一个完整意义的公司。只有从线上往线下全域全场景全流量竞争，补上供应链的课，补上产品研发的课，补上现场精益管理的课，补上对消费市场、消费者真正的尊重和认可的课，才可能在市场下行时对冲风险，才能在以后复苏的时候率先跑出来。

不惧犯错 找准方向

格外强调信心的宋向前，同样也重视受困于市场气氛而止步不前的行业“新兵”。对于疫情冲击下迷茫彷徨的创业者，宋向前给出了清晰的建议。

第一，如果你做错了，现在是纠错的好机会。过去靠小流量、小功能、小情绪、小价值，或者抓住人性小弱点的创业者很多，目前的出错也是市场纠偏的表现。

第二，选择比努力重要。错了没关系，企业可以升级，可以迭代，可以寻找正确的路。热爱消费者，尊重消费，老老实实地为社会、为百姓、为市场创造价值。中国以后的商业竞争，是好人做生意的时代，赚辛苦钱的时代。阳明心学讲得很好，心在事上磨，小事磨穿磨透，大事自然就磨成了。对于希望在消费服务行业寻求机会的创业者，他建议选择高频刚需的民生企业，特别要关注于符合消费者需求的日活产品，正所谓“人间烟火味，最抚凡人心”。

第三，正确理解科技和消费的关系。中国的科技进步需要大量税收，税收从哪来？主要是消费服务产业贡献出来的，都是老百姓一单一单吃出来、买出来的。中国是一个需要海量就业支撑的国家，只有消费服务业发展，才能为新一代年轻人创造足够的就业。宋向前呼吁，一定要重视消费服务业，重视最终消费对GDP的重要性。只有切实提振消费，才能给科技发展、数字经济提供更多的时间、有效的场所和稳定发展的机制。

第四，未来消费市场的浪潮和新趋势中一定有两个特点，就是科技加创新。科技赋能品牌能够对抗风险，所以要利用数字经济，利用现代数字传播媒体，以及现代数字分销体系，利用好科技赋能的力量，同时构建自己的品牌内涵。

最后，他无不感慨地对疫情下坚持前行的的投资人和创业者寄语，“我们不能麻木不仁，不能不明就里，不能不做认真的思考。打不死我们的，必将使我们更加强大。”

文章来自：财联社 ，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担！

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