A股的新年大戏25日开幕，可"开门红"的走势并没有出现，虽然沪指相对与深指来说跌幅不大，沪市的两大超级权重股的上涨也对指数起到一定的支撑作用，但之前短线博春节红包的资金大幅卖出，市场需要在震荡当中寻找新的热点，据外媒报道国内四大石油巨头(中石油、中石化、中海油、中化)有可能出现超级合并，受此影响，作为沪市的超级权重股"两桶油"在25日摆脱指数的震荡，高开上涨，不过两桶油的拉升并没有带动其它权重中上涨，指数弱势震荡。

可以说自从南北车合并带来大幅上涨之后，A股市场上就总是出现这种超级合并的传闻，不过与上次传电信、联通合并一样，这次的石油公司大合并也遭到了来自中石化新闻发言人的回应，两桶油A股股价涨幅随即收窄，而在开市更早的香港市场上，自除夕之后港股"三桶油"(中石油、中石化、中海油)均陷入震荡调整，显然是不十分看好超级合并的可能性，也就是说随着博春节红包资金的卖出，市场本以陷入的震荡，而石油公司超级合并的消息本就是市场传闻，一旦消息被官方更明确的否认，难免又会带动指数的下行，因此虽然长线趋势依然存在，但市场需要对之前的连涨做出一定的修复，短线震荡整理或将出现。

技术面上，沪综指打破八连阳局面，虽把20日生命线收于囊中，上方仍存在前期跳空缺口的压制；同时，成交量近期未出现大幅放量，量增价涨效果不佳；MACD指标虽然显示为红柱，黄白二线汇聚形成金叉，但KDJ指标呈现高位运行，且钝化迹象明显，同时威廉指标位于20之下，说明存在超买现象，指数未来走势或将出现调整，创业板指继上一交易日收于上吊线后，25日再次收阴，在1900点上展开拉锯战，各均线虽多头排列，MACD 指标呈红柱且不断拉长，但成交量并未放量，KDJ高位运行，钝化迹象显露，短期走势不容乐观。

综合来看，指数表现疲弱，两市成交量继续维持低位，从基本面来看，25日发布的2月汇丰PMI初值虽短期改善但难阻经济整体下行大势，而根据商务部的数据，2015年春节黄金周消费增速相比去年下滑逾2个百分点，春节黄金周消费不振将导致2月份CPI继续维持在低位，短期通缩风险仍在加剧，央行降息预期持续强化，短期对于资本市场来说，经济基本面下行使得大盘蓝筹上涨动力减弱，中期建议关注金融、地产两大受益货币宽松预期的蓝筹板块，另外成长股在经济转型的预期下有望继续受到追捧。

总之，春节前的第一个交易日并未呈现普天同庆、洋洋得意的景象，但汇丰制造业PMI大幅高于预期，且出现了明显回升，再加上3月两会即将开幕，全面深化改革的各项政策预计将对相关主题造成提振，因此，投资者可适当把握相关题材的低估值个股，逢低买入，后市必将展开主升浪，在选股思路上，可逢低潜伏环保、传媒、核电等题材概念股，节后短期可关注三类个股：一是政策利好下的中小盘股，如一带一路、国企改革、核能核电、移动互联；二是受益节日效应的消费白马股，比如家用电器、食品饮料、餐饮旅游、娱乐传媒。

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