农产品板块方面，昨日油脂品种悉数收跌，其中棕榈油主力合约2209午后跳水。日内开盘时，国内油脂盘面尚且偏强，临近中午出现一波减仓下挫，午后再度减仓下行，显示多头主动平仓。夜盘棕榈油继续下挫。

对此，新湖期货分析师陈燕杰认为，油脂出现明显下挫的原因在于马棕油出口数据不佳。据船运机构数据显示，截止4月前20日马棕出口船运量环比减15-18%。历史数据看，4月马棕出口环比增幅通常较小，近五年平均环比增5.8%。相比历史出口数据，目前的马棕出口明显偏差，市场对棕榈油高价抑制消费的担忧再度回升。

但是，陈燕杰表示，目前，国际植物油供给偏紧的格局仍然维持。4月马来棕榈油增产季初期产量依旧偏低，5月马来节假日较多产量偏低预计延续；乌克兰葵油贸易仍处于几乎中断状态，虽有部分葵油通过铁路出口至欧盟，但数量较少；阿根廷卡车司机罢工或至未来数天的阿根廷大豆压榨放缓，影响阿根廷油粕出口；国际菜籽及菜油缺口等到欧盟菜籽新作上市才可初步缓和。

“不过，由于植物油价格均极高，国际植物油需求已经减少，如菜油、葵油等。棕榈油的消费抑制也在开始彰显。综合来看，国际植物油供需局面暂时无明显变化，但棕榈油的消费抑制显现，供需紧张预期略有变化。”陈燕杰说。

陈燕杰表示，从中长期来看，国际植物油供需格局及价格的变化，主要还是依赖于供给端的改善，因需求具有相对刚性。“目前，国际植物油市场依旧无明显利空，油脂预计延续高位运行。一旦国际棕油产量或库存恢复不及预期、美豆新作面积低于预期、俄乌战争长期化，国际植物油仍有上行可能。”她说。

此外，在经历前几个交易日的强势反弹后，昨日生猪期货盘面出现明显下跌，与现货走势迥异。对此，五矿期货农产品分析师王俊认为，一方面是经历快速上涨后，市场资金开始对本轮现货反弹的持续性和高度产生怀疑，尤其从需求角度看下游对涨价出现抵触情绪也加大了空头信心，短期市场的上涨过快也令部分多头产生了止盈想法；另一方面是尽管现货已经大幅上涨，但盘面价格依旧大幅升水现货，因此少跟或者不跟现货上涨也在情理之中。

据了解，生猪市场当前仍处于淡季，因此整体需求依旧疲弱，王俊表示，前期由于疫情下局部有集中囤货现象，但价格大幅上行后下游出现了明显抵触情绪。随着天气的逐步转热，在疫情无大面积爆发的背景下，短期需求依旧偏谨慎。

目前全国多地爆发点状疫情，王俊认为，疫情对需求的影响比较复杂，短期而言会加大疫区的备货需求，从而提升短期消费量，但长期而言，疫情对餐饮消费的打击是巨大的，因此长期看疫情散发对生猪需求会形成明显抑制。

文章转自（期货日报）

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