有周报(20220314-20220318) | 【美联储首轮加息落地,市场情绪有所回暖】
发布时间:2022-3-21 10:38阅读:246
每周宏观要闻
1、 【国常会:密切跟踪国际局势变化、大宗商品走势等和对我国的影响 完善应对举措】李总理主持召开国务院常务会议,确定《政府工作报告》重点任务分工,要求扎实有力抓落实推动经济在爬坡过坎中保持平稳运行。会议强调,当前经济面临新的下行压力,困难挑战增多。要贯彻党中央、国务院部署,统筹疫情防控和经济社会发展,强化周期性调节,把稳增长放在更突出位置,深化改革开放,努力完成全年目标任务。密切跟踪国际局势变化、大宗商品走势等和对我国的影响,完善应对举措,确保经济增长、就业、物价等稳定在合理区间。引导金融机构出台具体施,提升中小微企业融资可得性、降低综合融资成本。同时,积极扩大内需。保障电力、煤炭稳定供应。推进身份证电子化,实现通过扫码办理需要用身份证的服务事项。同时保障好群众信息安全和隐私。
2、【国家发改委3月部署投放第1批春耕肥储备超过300万吨 全力保障春耕期间化肥供应】春耕化肥供应事关保障农民种粮用肥需求、实现全年粮食生产目标。国家发展改革委、财政部每年均会同有关方面安排一定规模的化肥商业储备,并适时投放满足市场用肥需要。今年3月起,2022年度第1批300多万吨春耕肥储备已开始向市场投放。随着春耕自南向北推进,后续还有大量储备化肥将陆续投放市场,以保障春耕等关键时段农业生产用肥需要。下一步,国家发展改革委将密切关注化肥市场形势,会同有关方面继续做好储备化肥投放等保供稳价工作。
3、【2月份全社会用电量同比增长16.9%】国家能源局发布的最新数据显示,2月份,我国经济持续稳定恢复,全社会用电量持续增长,达到6235亿千瓦时,同比增长16.9%。分产业看,第一产业用电量77亿千瓦时,同比增长15.4%;第二产业用电量3756亿千瓦时,同比增长14.5%;第三产业用电量1182亿千瓦时,同比增长17.4%;城乡居民生活用电量1220亿千瓦时,同比增长24.8%。1-2月,全社会用电量累计13467亿千瓦时,同比增长5.8%。
4、【国家将启动年内第三批中央冻猪肉储备收储工作】据国家发展改革委监测,3月7日~3月11日当周,全国平均猪粮比价为4.75∶1,连续三周处于《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门启动年内第三批中央冻猪肉储备收储工作,并指导各地加快收储。国家发展改革委将继续会同有关部门做好储备调节工作,必要时进一步加大收储力度,推动生猪价格回归合理区间,促进生猪市场平稳运行。
5、【金融委:有关部门要积极出台对市场有利的政策 慎重出台收缩性政策】国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,研究当前经济形势和资本市场问题。会议由中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持,有关部门负责同志参加会议。会议强调,有关部门要切实承担起自身职责,积极出台对市场有利的政策,慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策,应事先与金融管理部门协调,保持政策预期的稳定和一致性。国务院金融委将根据党中央、国务院的要求,加大协调和沟通力度,必要时进行问责。金融机构必须从大局出发,坚定支持实体经济发展。欢迎长期机构投资者增加持股比例。各方面必须深刻认识“两个确立”的重大意义,坚决做到“两个维护”,保持中国经济健康发展的长期态势,共同维护资本市场的稳定发展。
6、【金融委:关于宏观经济运行 货币政策要主动应对】国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,关于宏观经济运行,一定要落实党中央决策部署,切实振作一季度经济,货币政策要主动应对,新增贷款要保持适度增长。关于房地产企业,要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案,提出向新发展模式转型的配套措施。
7、【香港金管局回应美联储加息:金融系统及货币市场继续保持有序和畅顺运作】因应美联储的决定,香港金融管理局今日亦上调基本利率。香港金管局总裁余伟文表示,美国正式进入加息周期,是市场预期之内的事。我们的金融系统及货币市场继续保持有序和畅顺运作。香港作为国际金融中心,资金来往进出是很正常的。在联系汇率制度下,港元汇率一直按市场供求于7.75至7.85的兑换保证范围内浮动。参考以往的经验,港元拆息未必会立即跟随美元拆息上调,滞后的幅度取决于本地市场港元资金供求的情况。银行息率方面,银行会就本身的资金成本结构作出商业决定。
8、【中国结算:自2022年4月起将股票类业务最低结算备付金缴纳比例自18%调降至16%】为贯彻落实国务院金融委专题会议精神,降低市场资金成本,服务实体经济健康发展,中国结算配合正在推进的货银对付(DVP)改革,自2022年4月起将股票类业务最低结算备付金缴纳比例自18%调降至16%。同时,为支持受新冠疫情影响较大地区经济加快恢复发展,中国结算自2022年4月起减免两网及退市公司股份证券登记费、B股及债券非交易过户费、封闭式基金分红派息手续费等部分登记结算费用,并免收注册地在天津市、内蒙古自治区、吉林省、上海市、山东省、河南省、陕西省、深圳市等地区的发行人2022年登记结算费用。
9、【两部门:进一步实施小微企业所得税优惠政策】财政部、税务总局发布进一步实施小微企业所得税优惠政策,一、对小型微利企业年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分,减按25%计入应纳税所得额,按20%的税率缴纳企业所得税。二、本公告所称小型微利企业,是指从事国家非限制和禁止行业,且同时符合年度应纳税所得额不超过300万元、从业人数不超过300人、资产总额不超过5000万元等三个条件的企业。三、本公告执行期限为2022年1月1日至2024年12月31日。
10、【市场监管总局:“十四五”时期在量子计量、创新疫苗及生物技术产品评价等领域优先培育国家重点实验室】财联社3月18日电,市场监管总局发布《“十四五”市场监管科技发展规划》提出,到2025年,争取实现国家重点实验室、国家技术创新中心“零的突破”,国家科技创新基地达到3-5个。新建国家市场监管重点实验室60个以上、技术创新中心20个以上。建设国家级质量标准实验室10个,新建国家质检中心30个以上,建成国家技术标准创新基地50个以上、国家标准验证点50个以上,新增国家产业计量测试中心10个以上,总局科普基地达到30个。在量子计量、创新疫苗及生物技术产品评价等领域优先培育国家重点实验室。
金融数据
财经日历
商品综述
【宏观股指】
本周指数走势极端,创业板领涨市场。海外波动逐渐平息,国内稳增长决心见长,金融委召开稳定会议政策底已现,经济数据转好,指数偏强趋势基本确定。
周度策略:根据风险偏好合理控制风险敞口,当前点位可吸筹IH多头。
风险提示:地缘政治相关风险、国内稳增长政策力度与速度是否符合市场预期。
【黑色产业链】
钢材:近期国内疫情大面积爆发,对钢材特别是螺纹需求造成一定冲击,本周螺纹表需大幅下降,同时物流也受到疫情影响,冬储资源无法顺利交付,社库继续下降,但厂内库存环比增加;随着两会的结束,北方地区钢厂陆续复产,高炉开工率大幅回升;俄乌冲突不确定性较高,对卷板出口提振仍需观察,卷螺价格小幅收窄;原料端铁矿、焦炭强势对钢价形成较强成本支撑。2月社融数据不及预期,上半年需求复苏预期存疑,全年实现稳增长的预期继续支撑政策端的刺激延续。短期来看,疫情冲击实际需求,钢价在成本和强预期支撑下维持震荡走势。
铁矿:上周外盘走势明显弱于内盘,内外价差大幅收窄,本周铁水产量大幅回升,随着两会结束,北方高炉进入复产周期,铁矿需求边际改善,海外发运受澳洲检修影响环比走弱,但高价刺激非主流矿发运,铁矿发运环比回升,港口库存继续去化,当前高炉利润偏低,铁矿继续上行空间有限。
双焦:国内供应及蒙煤进口增长不明显,而下游焦钢厂内焦煤库存已降至超低水平,随着复产临近,下游补库预期对焦煤价格有较强支撑;焦炭现货接连提涨后,利润有所反弹,焦煤成本支撑较强以及需求回升预期强,焦炭现货短期偏强,但由于成材利润明显收缩,焦炭现货市场心态走弱,预计焦钢博弈将加剧。现货提涨预期走弱,盘面有率先回落的风险,但近期宏观振动因素不断,双焦盘面或高位震荡,暂时观望为主。
动力煤:煤炭保供稳价任务艰巨,产能及产量提升政策再度加码,坑口价格降温;港口封航导致北方港口库存较快累积,但由于下游存在补库刚需,库存累积持续性存疑;需求转淡,电厂耗明显回落,供应阶段性紧张明显缓解。当前动力煤限仓政策严格、保证金水平较高且波动剧烈,建议以观望为主。
【有色金属】
铜:宏观方面,本周宏观事件影响较大,美联储和英国央行公布利率决议都将基准利率上调25BP符合市场预期,并暗示5月(最迟6月)会议开始缩表,届时可能给市场带来的超预期波动。国内宏观基建、地产数据表现好于预期,叠加国务院金融稳定发展委提出的货币政策要主动应对,新增贷款要保持适度增长,利好有色金属。基本面来看,供应上铜精矿TC继续上行,铜精矿运输畅通,2月国内冶炼产量为83.57万吨,同环比同步提升;从3月份冶炼计划看,北方冶炼厂将从冬奥会干扰中逐渐恢复,供应端持续维持稳定。需求端,铜加工企业开工率持续回升,国内迎来消费旺季,但因疫情加剧,让好转的铜消费有望再度走弱。操作建议:目前价格短期波动剧烈,建议日内交易为主,不隔夜持仓,阻力区域75000-76000,支撑区域71000-72000。
铝:俄乌冲突及欧洲能源价格继续攀升使得铝供应受限这条主线不变,铝价在经历上周跟随板块大幅下跌后价格本周强势回升。本周美联储加息靴子落地,加息25个基点,符合市场预期,市场风险偏好回升,叠加铝国内库存出现去化,现货交易贴水转升水,下游需求陆续复苏,铝价呈现偏强运行。风险点在于,近期国内各地疫情情况加重,从省份来看供需地均有涉及,产业链运输或将受到影响,若后期疫情未得到有效控制,将对市场投机情绪和下游需求恢复产生抑制作用。建议前期多头继续持有,空仓者小仓位布局多单。
镍:伦镍于本周三恢复交易,由于电子盘出现交易价格低于跌停板的错误,导致整体成交一度混乱,使得周三LME三个月镍合约仅成交249手,为2006年11月以来成交最低的一天,经过两天跌停,3月17日收于41945美元/吨,以目前沪镍价格进行折算约为35000美元,沪伦比依然有继续修复的空间,可继续进行买内抛外的反套操作,单边因目前镍价尚处高位,LME镍价对现货指引减弱,市场波动依然较大,走势仍未回归常态,建议多看少动。
铅:近期多地突发疫情尚未对原生铅供应产生明显影响,供应端逐步恢复,下游受出口订单改善,开工率回升,基本面供需矛盾并不突出,伴随铅价回落,交易活跃度转好,本周社库小幅下降,原生再生价差收窄至50元/吨,后续若疫情延续,或将影响废电瓶运输,铅价下方存在支撑,投资者可逢万五一线逢低试多,止损在14800元/吨。
锌:本周锌价继续缠绕在20日均线附近,伴随伊朗核协议签订在即,国内采暖季临近尾声,能源支撑不断减弱,未来价格走势将需要下游需求的带动,近期多地疫情爆发使得市场对于消费预期偏弱,不过伴随锌价上周高位回落,本周继续窄幅震荡,下游采购情绪有所改善,国内累库放缓,库存拐点或将临近,加之国内财政刺激政策预期依然较强,锌价进一步下行空间有限,前期多头建议继续持有,空仓者观望为主,风险点在于疫情未得到有效控制,市场风险偏好和实际需求均将受到影响。
【油脂油料】
美豆:南美作物减产将体现在全球对美国大豆更严重的依赖,美豆平衡表在21/22和22/23年度上半年度保持高度紧张。阿根廷考虑提高豆油和豆粕的出口关税,以应对今年较小的收成,巴西农民的销售进度依旧十分缓慢。农产品的高波动仍在持续,目前对国际局势的模糊认知使市场并没有纯粹地交易基本面,俄乌战争对全球大豆的影响可能逐渐淡化。国际大豆供应紧张氛围继续支撑美豆震荡上行走势。
粕类:美豆价格高位震荡,对于国内粕类市场而言,在短期供应端偏紧的背景下,外盘强势推动成本端继续走强,尤其是在当前养殖利润亏损、国家抛储开启等市场背景之下。豆粕供应偏紧环境下,价格波动将加大。短期国内豆粕走势基本跟随美豆,豆粕现货价格强势维持。同时菜粕的波动幅度大于豆粕,两者价差不断缩小源于供应紧缺程度不同。
油脂:近期棕榈油价格波动较大,一方面受马棕产量恢复良好,而且印尼DMO政策反复甚至取消,出口许可证发放速度加快;另一方面交易所对棕榈油手续费进行调整等措施在一定程度上也加剧了波动。中国当前库存虽持续维持低位,但近期多地疫情突发,受疫情影响需求也较为疲软,国内消费仍维持刚需。复杂多变的国际原油走势,都会刺激着国内外油籽油料市场走势,但要注意高位震荡加剧的出现。。
【饲料养殖】
玉米:受疫情冲击,玉米上量受到影响,部分企业上调收购价格刺激上量,市场看涨预期增强。此外,油价的大幅上涨提振玉米深加工行业成品价格,对玉米价格形成支撑。但短期内玉米价格难以大幅上行,仍需时间推移,预计盘面价格维持高位震荡运行。
鸡蛋:近期鸡蛋供应偏低,而疫情的散发导致居民备货意愿上涨,鸡蛋需求转好。但终端对于高价蛋接受度有限,贸易商恐跌拿货情绪偏谨慎,各环节库存在1-2天左右。预计盘面价格走势以震荡为主。
生猪:近期猪价破位下行,市场恐慌性抛售情绪加重,加剧生猪市场供大于求局面。而疫情散发导致的需求下滑对价格形成了较大的冲击,收储政策的落地也难以支撑价格的下跌。生猪存栏结构仍需时间调整,短期内预计盘面价格偏弱运行。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。