长城证券内参 |稳增长下的A股
发布时间:2022-2-14 14:30阅读:508
掌宝叨叨
20220214
基民:改过了吗?换汤不换药啊。我也有理由说的,我以前投的什么基金啊,我投的是蓝筹、诺安,现在的基金是什么样子啊,你叫我投。中国基金现在什么水平?就这么几个板块,元宇宙什么的都在做热点,他能热吗?热不了,没这个能力知道吗?再下去要大盘跌到3300了,3300跌完跌到3000,再跌下去,中国股市没人了。记者:“从另一方面来说,中国股市是备战6000点最早的市场……”哦呦,谢天谢地了,你像这样的股市本身就没有打好基础,你能跟我保证在22年或者23年这样关键的年份他能涨啊?务实一点,我劝你们,我把自己价值投资,这个理念先搞懂。蓝筹原来涨的蛮好的你把他去换了新能源高端制造干什么你告诉我。你在新能源高端制造高位接盘,你倒告诉我怎么解释?脸都不要了。
股市晴雨表/股市箴言
本周股市箴言:投资成功的关键是看你对市场环境的认知能力,和自己对不同环境下的理论运用和操作能力,前者是知彼,后者是知己。
今日股市:多云
今日解盘 /每日把脉
乐观的说,以同处稳增长年份,同样政策发力节奏前置的2019为参照,2019年1月社融与贷款增量分别同比多增1.53万亿和8800亿(今年是9842亿和3818亿),今年是一缩版的2019年,差异可能和这轮地产部门的弱势有关。财政空间已初步打开,专项债落地较快,各地投资计划也较往年升温,固定资产投资弥补只缺信贷社融这一东风,1月金融数据出来后,关于后续经济企稳的预期将有强化。
盘面上,同时演绎这两个逻辑,国内6万亿天量社融落地,只欠的东风也不欠了,稳增长逻辑强化;海外流动性收敛预期升温,美债收益率上冲2.0%。看资产是选择大国模型,选择全球化模型,还是继续同时选择两者了。盘面上,走势反应的,短期还要跌,数字经济的有戏,从位置、筹码结构等看都有可能成位核心赛道之一,不过弱势没有赛道说,需要审视标的成色,旧基建稳定就业后才会新基建上演。觉得20大后人事变动预期,另外几个发达城市的党代会也都没开,所以对旧基建来说,大规模搞基建缺乏基础!板块就这么点空间!
对成长股来说,需要熬!
交易策略 /指点迷津
当前结构化杀跌警报仍然未解除,高位高估值板块仍是中期的风险所在,它们的调整不会因为短期的反弹而快速结束。对于中国宏观经济当局逆周期调节、跨周期调节的政策能力水平还是有信心的。22年国内最大的不确定性还是在于宛如“高位震荡”的国内抗疫政策如何软着陆的问题,外部风险还是在加息周期开启叠加美债持续高企、美股高位不跌的风险积累!2022,不求如虎添亿,但求虎口脱险!
今日热点 /点石成金
1、新老基建。老基建负责“稳”,新基建负责“增长”。指数调整时,老基建会受资金优先关注,反之新基建受捧。数字经济隶属新基建。数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态,是以数据资源为关键要素,以现代信息网络为主要载体,以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力,促进公平与效率更加统一的新经济形态。
一周小结 /温故知新
虎年春节后的第一周市场依然分化割裂,深成指周跌幅0.78%,科创50指数下跌4.85%,创业板指数大跌5.59%,上证指数录得上涨3.02%。上证指数的上涨得益于权重的老基建及金融板块。监管层关于加快基础设施的表态,让“稳增长”预期升温,周四晚间发布的一月份的社融、新增贷款及M2等数据全面超预期,显示“稳增长”实际推进。从市场层面,当前处于机构调仓期,高位高估值赛道受机构减仓的明显,市场整体估值中枢在下移。本内参上周重点提示关注“稳增长”的新老基建以及疫情困境反转主线的机会,同时也持续提示了高位高估值板块的风险。欢迎继续关注。
资金动向 /数据跟踪
上周五北向资金净买额10.05亿元,其中沪股通净买额23.59亿元,深股通净买额-13.54亿元。
值班撰稿
黄智弘
证书编号:S1070611120008
审核编辑
张玉祥
证书编号:S1070619020009
本月财经日历
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