道氏理论不只是道氏个人创造的。道氏理论是集体的研究成果，形成过程长达30年之久，一开始是道氏提出的基本框架和基本观点，，之后是由哈氏加以丰富和完善的，最后有瑞氏加以总结归纳，瑞氏把道氏理论创造性的概括为了十五项定理，把道氏理论更加条理化和系统化了。

  道氏定理之认为市场是非人为操纵性的，金融市场不可能被人为操纵，但是金融市场有可能受到人为操纵行为的局部影响，金融市场有可能受到人为操纵行为的较大的影响。对投资者而言，这是最重要的定理之一，是区别不同类别投资人的分界点。任何一门技术都是借此控制自身的弱点，如果你认为市场是被人为操作的，就已经表明自己被自身的弱点所控制。表面上是对市场失去了信心，实际上是对战胜自己失去了信心，这样就不能成为市场上的赢家了。

  从道氏理论的这一观点可以引申出——应当以市场不可人为操作当做最低的衡量标准。任何一个市场，都不以人的意志为转移，始终围绕着一定的规律波动，如何客观并有效的分离这一结构成分，是投资者面临的最主要的问题。

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