投资者在选择进行证券投资时，一般要考虑两个因素;一是预期收益率的高低;二是预期风险的大小。投资者以其对风险的侧好来进行证芬资产的述择，即努力使其投资的效用最大化。马科维兹假定，投资者大多是风险厌恶者，他们总是在一定预期收益及风险水平上选择证券投资方法;理性的投资者总是希望在己知风险条件下，获得最大期望收益;或者在已知期望收益条件下，使风险达到极小。即在进行收益风险分析的基础上使得两者达到最佳的平衡。马科维兹同时指出：n种证券组合的预期收益率等于个别证券预期收益率的加权平均，但由于不同证券在一定时期的收益率之间常常称在着相互关联，因此它们的预期风险并不等于这些个别证券预期风险的加权平均。这使得投资者可以利用组合投资降低总里风险。

  现代投资组合理论本涉到一系列复杂的数学模型计算，而在数学模型基础上产生的β系数却颇有参考价值。β系数是用来衡量个股风险的系数，其计算公式是：

  Β=[E(r)-f]/[E(m)-f]

  此处，E(r)代表的是个股的预期收益，E(m)代表大市的预期收益，f是无风险投资收益，一般以某地一年期银行存款利率为计算标准。将上述公式略一变形，即资本资产的定价模型：

  E(r)-f=β[E(m)-f]

  E(r)=β[E(m)-f]+f

  显然，在大市的预期收益和无风险收益一定的情况下，某只股票β值越大，其预期收益(或市场价格)将越高。为了便于比较，一船规定大市的β值为1。如果某只股票的β值为2，则大市涨10%，该股将涨20%，如果某只股票的β值为0.5，则大市涨10%，该股将只能涨5%。现代投资理论对投资者的指导意义是：如果预期大市上升，则买入高β值的股票以取得更多收益;如果预期大市下跌，则买入低β值的股票以降低风险。

  以上就是现代投资组合理论的主要内容。

郑重声明：不保证该信息（包含但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。以上仅供参考，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。本人从业多年，欢迎点击头像咨询，全国手机开户低成本佣金！