今天是周五。

首先来看一下美国市场的表现。

昨天美国市场，标普是再创历史新高，纳斯达克涨得也不错。

纳斯达克涨的0.81，标普涨的0.42，继续创历史新高，道琼斯是微幅下跌。

昨天美国盘面当中，以芯片为代表的科技板块大涨，英伟达大涨了12%，高通等等都是大涨的。

中概股方面，新能源汽车继续上涨，整个的美国股市继续保持强劲。

A股市场方面，主要是两个事情，第一个事情应该是在预期之内的，就是中国移动的A股IPO的申请获得通过。

它的融资规模非常巨大，准备募资是560亿，募资规模应该会成为10年来A股最大的IPO。

这件事情怎么看？我觉得几个点。

从三大电信运营商来说，现在其实为什么要急着回归A股？

前一段是电信，现在是移动，其实很重要的，原因就是5G网络建设，需要大量的资金，成本确实比较高。

但是对于中国来说，其实这属于一个基础设施，我们的新型基础设施建设的一个重要组成部分。

中国从4G网络建设开始，就在全球网络的规模效率、成熟性上来讲就是首屈一指的。

到了5G，我们要继续保持这样一种领先的态势，所以就需要大量的基建投资。

三大运营商都是市场化的主体，不能靠政府来给它补贴和资金，所以就必须要从市场方面去融资。

前一段时间，大家可能看到一个视频，就是马斯克曾经多年前，来到中国参加了CCTV的一个采访，当时现场的主持人就问他，挂牌上市的时候，是不是你人生最荣耀的时刻？

马斯克的回复其实很简单，他说没什么可荣耀的，我就是缺钱，我到资本上去融资，这有什么可荣耀的。

IPO其实是你用自己的未来发展的潜力，去问投资者去融资，不能叫借钱，因为用的是股权，你不用还。

为什么别人愿意给钱给你？是大家认为你未来能够有增长，有期待有利润的兑现，人家也是要赚钱的，并不是把钱白给你。

很多公司把它当成是庆功，所以IPO根本就不是庆功，所以再次提醒大家，如果看到哪家公司IPO之后，在这儿搞庆功酒会之类的玩意儿，这个公司价值观就有问题。

第二件事情，就是中国移动的融资规模确实很大，从市场层面来讲，560亿，是10年最大的一个融资金额，意味着监管部门其实是挺有挑战的。

挑战来自于两个方面，一方面，从整个市场大势来说，它意味着资金会被抽血，会有大量资金会参与到中移动的一级市场的发行，乃至于二级市场上市之后的交易过程。

所以对既有的市场，如果没有增量资金入市的话，就意味着会分存量。

短期如果没有一定的维护稳定的措施的话，整个市场的资金面会比较承压，但是惯例来讲，应该会有一定维稳的一个措施会出来。

最近一段时间，新股破发很严重，比例大概到20~30%了，这个状况是不是需要做一个扭转？

当然，最终要看中国移动的发行的股价和市盈率，如果正常情况下，这么大的盘子发行，在海外市场来讲，常规来讲破发的概率是相当大的，因为资金要求太高。

但是，我们从中国电信的发行来讲，显然发行方、监管方是不希望它出现一上市就破发的，自然也会配置类似于绿鞋机制之类的，来维护它的稳定。

但这个稳定，又遇到了所谓最近一段时间，新股大量破发的一个环境。

所以中国移动的压力，要比中国电信要大得多，融资规模也大，整个市场破发的常态化的状况，压力显然要大很多。

当然，从资本市场发展的历史的长期来讲，中国移动的发行也就那么回事，电信当年也是大家高度关注破发不破发的，时间长了基本上就没人关注了，因为最终还是要看，这家公司未来的增长能力增长性。

第二个话题，就是关于芯片公司，美国的芯片公司都在大涨。

主要原因就是，市场以为美国也在炒元宇宙，但实际上主要是几家芯片公司公布的业绩，确实明显好于预期，而且预期芯片短缺的状况，还会进一步的延续。

当然，目前我遇到的一些芯片行业的大咖跟我们预测，基本上认为，再过一年到明年这个时候，基本上供给短缺的状况，就会进入到平衡。

大概一年时间从紧缺到平衡，再过一年基本上会从平衡变成过剩，这是市场一个预期，供您做个参考。

所以，回到A股市场当中来，监管部门开始出手了，主要两家公司，一个某青、一个某秀，被监管部门直接点名了。

还是那句话，这明显的就是公司要蹭热点，蹭炒作来弄股价，这样的公司，直接进入到黑名单挺好的。

元宇宙有可能会变成现实，但是我觉得它很遥远，某秀从行业地位当中压根轮不着你，所以它就是蹭热点就是炒作，认清楚这个本质。

短期市场的变化，我们觉得也不可能一蹴而就，尽管昨天市场开始走暖，但是你期待行情一蹴而就也很难。

毕竟到年底的时间点，资金面也没有明显宽松的情况下，特别是下周应该会公布10月份的宏观数据，最大的看点就是 PPI，有可能比上个月的10%点多还要更高。

短期的数据压力，显然是存在的，我们只能从宏观方面来做这样一个剖析，但是耐心等待市场机遇的出现。

如果落实到一句话来说，就是今年年到明年年初，我们要形成实物工作量，这句话我觉得还是有话题的。

我们带有期待，去等待市场转机的出现，熬到有期望的一个明天。

来源：财经马红漫