当周金融热点回顾：北交所融资并购规则出炉；下半年以来新基金发行规模突破5000亿元；千亿券商海通证券被证监会立案调查；“期货一哥”永安期货首发过会

  政策重磅

  【北交所融资并购规则出炉 财报有效期可延长至9个月】北京证券交易所就第二批基本业务规则征求意见，分别为《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则（试行）》《北京证券交易所上市公司证券发行上市审核规则（试行）》《北京证券交易所上市公司重大资产重组审核规则（试行）》。北交所表示，此次征求意见的规则构建了北交所履行发行上市和融资并购审核职责的基本制度框架，未来还将持续完善审核机制安排。据介绍，以上3件规则分别明确了北交所公开发行并上市、上市公司再融资和重大资产重组的审核安排，构建了北交所履行发行上市和融资并购审核职责的基本制度框架。《发行上市审核规则》延长了财务报告有效期，招股说明书中财务报告有效期由“6+1”延长至“6+3”。《再融资审核规则》主要内容与科创板、创业板相关制度安排总体一致。《重组审核规则》明确重组上市标准，明确仅有符合上市条件中净利润或营业收入标准的资产可以实施重组上市。

  【跨境人民币业务创新试点将在前海地区先行先试】央行副行长潘功胜表示，未来的跨境人民币业务，创新试点将在前海地区先行先试。香港作为国际金融中心，拥有大量的国际性金融机构，目前香港的人民币资金池超过8000亿元，为推动人民币国际化提供了重要的支撑。

  【全国股转公司：坚决打击“蹭热点”“忽悠式”违规炒作行为】全国股转公司表示，将坚决打击“蹭热点”“忽悠式”违规炒作行为，提醒挂牌公司、中介机构等市场主体应“明规则、守底线”，诚实守信、规范运作，为深化新三板改革、市场健康稳定发展创造良好环境。（证券时报）

  【理财公司理财产品流动性风险管理办法拟出台】银保监会网站9月8日消息，银保监会发布关于《理财公司理财产品流动性风险管理办法（征求意见稿）》公开征求意见的通知。该办法明确，理财公司承担理财产品流动性风险管理的主体责任，应当按照本办法建立健全理财产品流动性风险管理体系，专业审慎、勤勉尽责地管理理财产品流动性风险，确保理财产品投资运作稳健、净值计价公允，保障投资者的合法权益不受损害并得到公平对待。

  【证券期货行政执法当事人承诺制度草案通过：保护合法权益】国内资本市场又一项重要制度临近。为完善资本市场基础制度，提高监管效能，更好保护投资者合法权益，9月8日召开的国务院常务会议通过《证券期货行政执法当事人承诺制度实施办法（草案）》。对此，中国市场学会金融委员、允泰资本创始合伙人付立春告诉澎湃新闻记者：“中国资本市场的市场化发展进程中，法制化的跟进落实也是非常重要的。一方面，是相关法律法规的制定与完善。另一方面，则是在执法层面同样必须与时俱进。”

  行业热点

  基金行业动态

  【加强“基础设施”建设 基金投顾业务数据接口规范落地】基金投顾业务大发展，制度、技术层面加速完善。近日，基金业协会下发《公开募集证券投资基金投资顾问业务数据交换技术接口规范（试行）》，对基金投顾业务的系统框架、交易模式等做出规范。业内人士认为， 《接口规范》落地，可谓加强了投顾业务的“基础设施”建设， 将促进投顾业务展业形态和业务规则的统一，有利于投资者理解业务规则，促进投顾业务稳健、规范发展。

  基金规模

  【下半年以来新基金发行规模突破5000亿元】目前，公募基金发行市场持续火热，规模不断增长。截至9月7日，今年下半年以来，公募新基金发行市场募集规模达到5170.63亿元，新成立基金产品共计378只。目前，新基金产品特征主要体现在：发行份额普遍不超过百亿元、偏股混合型和中长期纯债型基金占比较大、“中生代”基金经理辈出等方面。2021年9月初，首只由外资独资公募基金公司发行的权益类公募基金产品提前结束募集。这意味着公募基金产品发展将进入中外机构同台竞技的全新阶段。在公募基金产品格局出现新变化的背景下，公募基金产品发展及行业规模变化更加值得市场关注。

  【养老目标基金三周年：已成立130只养老FOF 总规模超800亿】养老目标基金面市将满三年。三年来，养老目标基金稳健运作，目前，已发行成立产品130只（份额合并统计），总规模超过800亿元。从投资回报来看，养老FOF成立以来均斩获正回报。即使在今年以来的结构性震荡行情中，养老目标基金仍逆市斩获3.53%的整体收益。

  基金产品

  【基金公司布局国货龙头 首批民族品牌基金即将问世】随着我国工农业产品品种极大丰富和质量大幅提升，民族品牌的投资价值也逐渐显现。近期，农银汇理基金、富国基金(博客,微博)(博客,微博)均着手布局中证新华社民族品牌工程指数基金，相关产品即将问世。业内人士认为，这两只“国货基金”的推出，将填补市场空缺，给投资者带来新的选择。

  【公募基金业绩极端分化：已诞生三只翻倍基金 首尾收益相差超120%】8月份的最后一个交易日，公募市场诞生了今年第3只翻倍基金——信诚新兴产业A，而就在前一个交易日，金鹰民族新兴和长城行业轮动A刚刚晋级“翻倍基”。不过，9月以来市场再度调整，热点板块轮动，“翻倍基”已经出现回调。数据显示，截至9月3日，今年以来回报超过90%的基金有长城行业轮动A和前海开源公用事业两只，回报超过85%的基金共有10只。与此同时，基金收益亦“冷热不均”，首尾差距超过120%。

  【年内新发ETF数量逼近200只 创历史新高】在被动投资理念和股市结构性行情催生的市场需求下，交易型开放式指数基金（ETF）进入发展“快车道”。今年以来新成立的ETF（排除ETF联接基金）产品数量已经达到194只，刷新历年纪录。不过，由于ETF批量发行，产品同质化严重，新发ETF平均募资规模仅有6.53亿元，为该类产品近十年的最低水平。

  【公募酝酿创新普通混合型产品 或可投其它公募基金】公募基金大发展，探索新的资产配置路径是基金公司一个重要的创新方向。据业内人士透露，近期，有基金公司上报了一类新型混合基金，可将不高于10%的资产投资其它公募基金。

  基金公司动态

  【公司治理纳入近期监管视野 多家基金开展自查】近日，多家基金公司向证券时报记者表示，收到证监局下发的《开展辖区基金经营机构公司治理规范整改工作的通知》。多位基金人士表示，合规风控能力是企业稳健发展的重要保障，公司将以专项行动为契机，进一步筑牢合规风险意识，端正经营理念和行为，严格落实全面风险管理和全员合规要求。

  券商公司动态

  【千亿券商再现合规漏洞 海通证券被证监会立案调查】9月8日晚间，海通证券公告，因公司在开展西南药业股份有限公司(现奥瑞德光电股份(600184,股吧)有限公司)财务顾问业务的持续督导工作期间未勤勉尽责，涉嫌违法违规，证监会决定对公司进行立案并调查相关情况。

  【中国信达成方正证券三股东】9月7日晚间，方正证券公告，收到证监会核准该公司主要股东的批复，中国信达成为方正证券主要股东。记者注意到，证监会核准信达成为方正证券主要股东属于一个进展性公告，去年8月6日，中国信达就取得方正证券8.62%股权，这部分股权由方正证券二股东政泉控股抵债而来，而根据证券公司股权管理相关规定，持股证券公司5%以上股权为主要股东，需要获得证监会批准才算最终落地。

  【券商股东年内已发布17份减持计划 涉及上市公司达10家】9月6日晚间公告，国信证券(002736,股吧)发布公告称，公司股东一汽股权投资（天津）有限公司计划在本公告发布之日起3个交易日后的6个月内，以集中竞价或大宗交易方式，减持公司股份不超过2.57亿股，占公司当前总股本的2.67%。据统计，截止9月6日收盘，年内已有国海证券(000750,股吧)、第一创业、国信证券、湘财股份、华创阳安(600155,股吧)、中银证券、中原证券、华西证券、山西证券(002500,股吧)、哈投股份(600864,股吧)等10家上市券商（包含上市主体中子公司为券商的公司）发布股东减持计划公告，累计发布17次，其中，有8笔已经完成减持，还有9个计划仍然还在进行中。

  券商人事变动

  【又见中小券商发力卖方研究 西部证券一把揽入5位首席】又见中小证券公司发力卖方研究，在市场上大势招揽人才。记者近日获悉，7~8月间西部证券研究所新获5位行业首席分析师加盟，分别从事宏观、建材、非银、食品和互联网研究领域。中证协信息显示，西部证券研究所今年以来新登记分析师有12名，除了上述5位，还有来自家电、固定收益领域的首席，研究力量得到了不小的增强。在注册制背景下，多家券商发力卖方研究，提高分仓佣金收入，对明星分析师的争夺也变得更为激烈。

  大宗商品

  【中国煤炭运销协会：预计后期煤炭供应有望保持增长 市场煤价格将有所回落】中国煤炭运销协会表示，8月，国内煤炭增产保供政策效果逐步显现，煤炭生产情况继续改善。高温天气逐渐减退，动力煤消费旺季特征有所减弱，动力煤市场供需形势明显好转，动力煤市场价格涨势趋缓。综合来看，随着主产地煤炭产能加快释放，预计后期煤炭供应有望保持增长，煤炭需求将有所减弱，煤炭市场供需形势将继续改善，市场煤价格将有所回落。

  【国家发改委：扩大化肥铁路优惠运价范围 缓释肥等8种新型肥料铁路运费降低】国家发改委印发《关于缓释肥料等执行农用化肥铁路优惠运价政策的通知》，将主要用于农业大田作物生产的缓释肥料等8个新型肥料品种纳入实行铁路优惠运价的农用化肥品种目录。据测算，新增的8个新型肥料品种年运量约100万吨，每年可减免化肥铁路运输费用约1650万元。连同此前已纳入铁路优惠运价目录的化肥品种，每年可减免化肥铁路运输费用25亿元左右。

  【国家发展改革委：近期各地加大力度收储猪肉】据国家发展改革委初步统计汇总，北京、天津、山西、内蒙古、安徽、湖北、湖南、广东、海南、四川、西 藏、陕西等地已开展收储工作，内蒙古、吉林、福建、广东、重庆、四川、贵州、西 藏、甘肃等地计划于9月份继续收储，其他地方将在四季度进一步开展收储工作。各地初步计划收储总数量明显增加，收储力度明显加大。

  期货行业动态

  【A股第三家期货公司来了，“期货一哥”永安期货首发过会】时隔两年多以后，期货行业再现A股IPO过会的期货公司，这次是被称为期货业“一哥”的永安期货。9月9日，中国证监会发布第十八届发审委2021年第96次会议审核结果公告，永安期货首发过会，这也是继南华期货、瑞达期货(002961,股吧)(002961,股吧)以后，第3家A股上市期货公司。

  【易会满：扩大商品和金融期货国际化品种供给】证监会主席易会满在出席2021年第60届世界交易所联合会（WFE）会员大会暨年会时表示，我们正按照国家新一轮高水平对外开放的统一部署，研究推出进一步扩大开放的相关举措，包括继续拓宽沪深港通标的范围，拓展和优化沪伦通制度，扩大商品和金融期货国际化品种供给。

  【大商所：调整焦煤和焦炭品种相关期货合约交易保证金水平】大商所公告，自9月14日（星期二）结算时起，将焦煤期货JM2110、JM2111、JM2112和JM2201合约，焦炭期货J2110、J2111、J2112和J2201合约投机交易保证金水平由15%调整为20%，涨跌停板幅度和套期保值交易保证金水平维持8%不变。

  机构观点

  大幅波动期货品种：仅选取当周涨跌幅排名前三名，且周涨跌幅超过5%的品种。

  纯碱

  光大期货：目前国内纯碱行业开工偏低，轻碱下游采购一般，重碱需求向好，厂家订单充足提振企业挺价心态。整体来看，纯碱基本面暂无较大波动，但期货盘面价格的持续上涨提振现货市场价格中枢，部分地区重碱市场价格再次上调50元/吨，预计盘面也继续以周期性趋势向上为主，警惕政策限制、期市情绪平稳后的回落风险。

  焦煤

  瑞达期货：本周焦煤市场偏强运行。山西多地煤矿严格执行禁止超产政策，叠加安全及环保检查影响；临汾地区由于个别煤矿发生煤矿事故，多数煤矿停产检修7-40天不等，炼焦煤区域性供应再次收紧，支撑焦煤市场向好，但国家保供稳价政策的落实及有关方面煤价监测的加强，市场看涨氛围有所降温，部分煤种价格放缓上调节奏。下游焦企连续提涨第十轮，利润有所修复，虽然山东地区限产较严，但是由于炼焦煤库存低位，焦企对炼焦煤需求不减，部分优质煤种增库依旧略显困难。短期炼焦煤市场高位运行。操作建议，短线高位回调，建议暂时观望。

  硅铁

  申银万国期货：虽然压减粗钢产量政策的推进将削弱需求端的表现，但后市宁夏控耗或将趋严，青海、陕西也存有落地控耗政策的可能，加之内蒙厂家生产仍受限电影响，硅铁的产量水平难回高位。综合来看，目前硅铁市场供应紧张，市价易涨难跌。操作上建议以偏多思路为主，但需谨防过度追涨风险。

  玻璃

  民生期货：供应方面，玻璃生产利润较好，企业生产热情高涨，供给量达到了2015年以来的最高点，浮法工业企业开工率89.63%，产能利用率为89.63%。本周全国样本企业总库存2517.82万重箱，环比上涨2.33%，同比下降15.85%，库存天数12.29天。需求方面，需求整体较淡，原片价高、下游资金偏紧，加工厂接货积极性一般观望为主。2021年仍为玻璃竣工高潮年，四季度竣工赶工需求有韧性，期价贴水较深，中短期或有反弹技术性调整。操作上建议谨慎偏多。

  铁矿

  华泰期货：9月份开始，全国粗钢压产重振旗鼓节奏加快，全国各地钢厂频频受到粗钢压产、两高项目治理、能耗双控、环保督察及体育赛事等多种政策事件叠加、密集的直接或间接冲击，高炉、电炉停限产及检修明显增多，烧结机也不定期的规划停产，在铁矿整体供应偏宽松的格局下，需求端有望更下一层楼。另外钢联五大材产量数据显示，钢材产量仍在稳步下降中，铁矿石价格仍将弱势运行。

  大幅波动股票板块：最多选取同花顺(300033,股吧)行业当周涨跌幅排名前三名的板块，且该板块周涨跌幅超过4%。

  煤炭开采加工

  信达证券：当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早中期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。当前表外产能合法化接近尾声，新核增/核准煤矿快速收敛且核增门槛提高，限制煤企短期增产潜力；考虑煤企建矿意愿和能力下降以及3年以上的建矿周期，煤炭供给在“十四五” 期间或难响应需求增长，价格维持高位；为疏导燃煤电厂成本端压力，多地进一步完善分时电价政策、放开浮动电价，有利于煤炭行业高景气行稳致远。在行业普遍降本增效及内生外延成长下，企业盈利有望趋势抬升。此外龙头煤企现金盈利能力强劲，同时资本开支收窄， 富余现金流更大概率回报股东，改善投资者收益水平。当前煤炭板块估值尚未充分体现行业景气程度及持续性，存在较大修复空间。