理由有很多，说几个最硬的理由：

1、整个十四五期间，向新能源风光储投200亿，既能直接给自己的生产供电，又能参与碳交易市场降低自己成本。这样的做法，还有哪家水泥有这个财力？越是小水泥，越是没这个可能。对小水泥来说，将来既要遭遇越来越频繁的限电，也要遭遇碳交易市场的重压，所以，大小水泥之间的成本差距，会越来越大。

2、两高项目的能耗管控、节能减碳、错峰生产，这三大棒打下来，大家猜哪家水泥会挨打挨得重？是环保措施和排放指标已经遥遥领先的海螺，还是这些在环保的夹缝里，靠地方保护活着的小水泥？同样是吃这三大棒，是海螺的身板硬朗，还是这些小水泥挺得住？

3、一些小水泥也会跟着改善工艺来节能减排，比如：工艺碳减排（如替代原料、熟料替代技术等）、生产能耗碳减排（如替代燃料、富氧燃烧技术、高效粉磨、余热发电等）、新技术碳减排（如水泥窑二氧化碳捕集利用）及新能源技术等。大家猜猜，这些技术储备和投资，是海螺强，还是小水泥强？搞这些节能减排的成本，是规模大的海螺能较好地均摊，还是小水泥更有能力承担？加严的减碳措施，将大大拉开各家水泥的制造成本，小水泥的成本控制能力将远弱于海螺等大水泥。

4、十四五水泥的集中度必然会提高，上市水泥都必须准备扩产，或者自建，或是兼并，总之需要大把花钱。而海螺十四五的资本开支计划已明确在1000亿以上。那么大家猜，市面上谁最有钱扩产？谁的融资成本又是最低的？其实海螺根本就不怎么需要融资，每年300亿以上自现流，加上手头900亿的现金，更多的其实是银行理财大户。而对那些上市水泥来说，光是这天量融资额就会把股东吓跑一大半，还妄想股价上涨？

水泥已经远远不是过去灰头土脸的粗犷模样了，无论是生产还是管理层的调控措施，都在进行着一个非常明显的升级过程。而最最核心的差别，就是减碳已经成了一个深刻影响水泥的大要素，这是过去所从没有过的一个全新要素，就看各家水泥做好准备了没有。

目前的水泥，迎来了一次3060的大考，这场考试将如何进行？谁将最终胜出？胜出的赢家会通吃吗？大家不妨拭目以待，大戏已经开始了。

而一些老水泥玩家，依然抱着周期的老观念，认为这一轮的水泥行情，不过是由地方债加速引发的新一轮景气周期。我想说的是，还是多看看供应端的深刻变化吧。贴文中的这几点，兑现的速度和力度将远超我们的想象。

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