随着过去20多年，住房市场化的不断发展，中国房地产行业经历了从土地红利到金融红利的转变。

但随着近年来行业格局悄然生变——无论2020年以来疫情来袭所带来的市场环境变化，还是政策监管持续加强下开始转变的底层逻辑，均为“白银时代”的房地产行业带来新的挑战。

当野蛮生长的时代正式划上句号，基于房企自身发展质量的分化将成为长期趋势。

8月18日，越秀地产发布2021年中期业绩报告。

据公告，越秀地产今年上半年营业收入约为人民币 242.4 亿元，同比上升 2.2%；权益持有人应占盈利约为人民币 23.0 亿元，同比上升 15.3%；核心净利润约为人民币 21.0 亿元，同比上升 5.6%。

2021年，越秀地产累计合同销售（连同合营公司项目的销售）金额约为人民币 473.8 亿元，同比上升 26.1%。

发布会上，越秀地产管理层表示，公司今年全年的可售货值超1800亿，上下半年的供货比例约为4:6，供货情况符合预期，公司管理层有信心完成销售及年度各项发展目标。

在持续为股东创造利润的同时，越秀地产继续保持财务稳健，实现了「三道红线」零踩线维持绿档。

截至报告期末，公司现金及现金等价物及监控户存款总额约为人民币 400.0 亿元，较年初上升 7.2%，资金流动性充足。

增长的业绩和稳健的财务表现为越秀地产提供了更为优质的融资机会。公司亦积极拓展多元融资渠道和方式，优化债务年期组合和债务结构，融资成本持续降低。

今年上半年，越秀地产共发行了6.5亿美元5年期和1.5亿美元10年期两笔美元债，票面利率分别低至2.8%和3.8%，创公司境外发债新低。今年上半年，越秀地产的平均借贷成本为4.45%，下降了26个基点，并继续保持着穆迪和惠誉投资级信用评级。

无论地产行业怎么演变，土地都是房企最重要的资源，没有之一。但不同的是，现如今的土地获取，市场逻辑和侧重点变了。

今年3月的业绩会上越秀地产首次提出了“6+1”特色化增储模式，除了以往提出的国企合作、城市更新、产业勾地、公开市场招拍挂、收并购外，还新增了“住宅+配建”模式。

在这次中期业绩发布会上，越秀地产对“6+1”的内容进行了调整，“住宅+配建”模式被“城市运营”模式取代了。

管理层介绍，今年上半年，越秀地产利用TOD、城市更新、城市运营、国企合作、收并购、产业勾地和公开市场竞拍的“6+1”特色化、多元化增储平台增加了多幅优质土储，共新增土地23幅新进入北京、东莞、宁波、毕节四座城市，总建筑面积500万平方米，约51%以非公开市场模式获取。其中 TOD、「城市运营」、国企合作增储模式分别占新增土储的 4.2%、29.8%、6.6%。

截至2021年6月30日，越秀地产在全国战略布局25个城市，总土地储备约为 2,809万平方米，同比增长18.9%，其中大湾区土地储备占总土地储备约 54.6%，能够满足公司3-5年的发展需求。

随着“三条红线”、“贷款集中度管理、“集中供地”政策的陆续落地，中央对房地产行业全局性的管控政策体系正在逐渐补全，房企持续分化，央企、国企的优势进一步凸显。

此次越秀地产的中报业绩符合你的预期吗？对未来公司业绩还有哪些期待？

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