市场回顾
8月11日，A股三大指数收盘涨跌不一，沪指上涨0.08%；深证成指下跌0.24%；创业板指下跌0.91%。两市成交额达到1.28万亿元，行业板块涨跌互现，储能概念股掀起涨停潮。
北上资金：8月11日，北上资金流出28亿。
两融余额：截至8月10日，两融余额上升1.84万亿。

市场判断

8月11日中国人民银行公布：7月新增人民贷款1.08万亿元，比去年同期多增873亿元；7月新增社融1.06万亿元，比上年同期少增6328亿元。截至7月末，社融存量同比增长10.7%，M2同比8.3%。 企业中长期贷款回落较大。表明在总量需求放缓、大宗商品涨价压力下，企业的现有的经营压力加大，长期资本开支意愿放缓。从总量看，新增社融本月远低于预期。7月新增社融1.06万亿，同比多减6328亿，低于2019年和2020年的1.29和1.70万亿，远低于近5年的平均值（2.2万亿）；7月社融存量同比增速为10.7%，低于前值的11.0%。后续来看：第一，信贷增速的下降依然较为确定。第二，实体需求的下滑进一步确认。第三，货币边际宽松方向确定。
近几个交易日地产股持续暴涨，昨日地产指数涨幅再度超过3.5%。市场传闻，昨日自然资源部召开的闭门会议，明确二批次核心城市土地出让政策调整，限定土地溢价上限15%。压制房地产板块的第一个因素在于市场对行业利润率继续恶化的担忧，这种担忧或会在下半年改善，一方面在于集中供地后续可能的政策优化，前期部分城市“留利润空间，保品质”可能被效仿，另一方面在于第一次集中供地的高溢价土地难以等到行业政策放松，从而降低房企博弈动机，使竞争环境改善。另外，恒大昨晚亦发布公告称，正在考虑出售部分资产。这两大变量催生了地产股行情。但能否持续还有待观察。
技术上，周三两市高位震荡，指数间有所分化。短期来看，大盘或将震荡整理。

操作建议

信贷数据低于预期。 短期来看，大盘或将震荡整理。建议激进投资者可关注军工等。 建议稳健投资者维持七成左右仓位 。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。