牛熊转换以及热点扩散下的机遇
发布时间:2021-7-27 14:42阅读:378
一、牛熊转换核心是超跌反弹,为什么呢?
因为在当下结构性市场行情当中,两极分化是最为重要的特征,在去年年底,抱团行情演绎到极致的时候,28分化甚至是19分化行情愈演愈烈,实际上背后的逻辑就是财富的挤出效应,所以我们看到各种茅创新高的同时,很多中小市值个股就要创新低,原因就是市场上的存量资金从中小市值跑到各种茅那里,这也就是结构性行情的本质
而从今年开始,随着一些抱团品种头部迹象逐渐显现,筹码不断松动,加上中小市值板块的风险偏好提升,导致资金回流,所以不少中小市值能够有将近半年之久的横盘向上、底部不断抬高的走势,第一点讲完,我们概括一下要点。
1、风险偏好提升
拿今年行情来说,到现在为止,最起码有两大超热题材,第一是碳中和,第二就是近期的华为鸿蒙概念,市场从抱团转变到热点题材炒作,这就代表了风险偏好的提升,去年年底是科技芯片不足贵,但愿长醉不复醒,科技股相当不受待见,但鸿蒙概念直接提振了疲弱很长时间的、以操作系统为代表的软件科技板块,出现了润和、常山北明这样的人气股,而芯片板块则是受益于“芯片产能荒”导致的不断提价
而事实上芯片产能受限产品提价从去年年底抱团时就开始了,但整体性的行情一直到目前才出现(举例002079苏州固锝、600360华微电子、600460士兰微,士兰微之前随抱团风格,走独立龙头行情,但2079苏州固锝与600360华微电子却经过了近3个月时间的盘整后才出现力度相对明显的上涨,所以说出现整体性的、参与度高的热点行情必须要建立在风险偏好提升的基础上。
2、资金回流心理
伴随着风险偏好提升,资金必然选择从高位的抱团品种中逐步撤离,然后回流一些科技题材,但要注意的是小市值个股的整体疲弱态势不会得到扭转,所以资金回流必然也只能回流到市场认可的、有事件驱动的版块当中,还是契合本堂课的第一点,风险偏好的提升!
3、两极分化缓和
今年到目前为止,还未出现过去年年底那种极端的抱团19行情,说明了市场目前极大的两极分化得到较大程度上的缓和,
3、呈现波段反复
但是结构性行情的大趋势依然存在,资金回流以及市场两极分化缓和目前来看,都是呈现一种波段反复的特征,唯一比以前好的就是酿酒创新高的时候,别的题材也没有掉头向下,但随着热点炒作的降温,市场风险偏好提升后的利润兑现,未来还会存在着不断的震荡反复,所以说结构性行情下,波段+震荡反复的特征最为明显。
二、大的题材热点反复炒作并会充分扩散
我们回顾下经典的碳中和热点案例,最开始从碳交易开始,举例600292远达环保与华银电力(华银电力最开始炒作的逻辑是参股碳排放交易所),后来热点全面扩散,沿着能源这一主线,无论是主线还是次线,从光伏、水电、火电、风电能源主线,到氢能、核能次线,从燃料电池到储能电池,我们可以发现,沿着能源这一条碳中和主要逻辑,市场挖掘的力度之大。
核心总结:
风险偏好提升对于热点酝酿、诞生有着至关重要的作用,沿用我们之前所讲到的知识点,它是把未来预期乐观地体现在短期内,让众多参与者跟投,形成合力,市场热度足够强,投资者参与度足够大,但它本质上是一种逻辑的延伸,如果没有对应行业支撑的博弈点,确定性就不会太强,所以我们可以从这一点出发,从消费板块的三大分支主力军
1、男人的酒,确定性很强,因为酒是一种文化,传承了几千年的东西,而且人人都能喝得起酒。
2、女人的医美,确定性稍差一些,因为并不是所有女人都能消费得起,而且在脸上动刀子,确定性必然比不上男人的酒。
3、小孩的玩具,这个就涉及到了前段时间的三胎概念,但是从人口增长瓶颈以及现状上来看,这个题材完全是概念,概念中的概念,目前来说,没有持续性这么一说。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。