上周，铜价先跌后涨，周初在受到欧美股市拖累之后下降，周后期急速修复了所有跌幅，且站稳在5日均线以上，收盘走高。从市场来看，伦铜显著强于沪铜，但为减仓而收涨，量仓配合不佳。沪铜增仓配合，收盘上涨0.48%。

在宏观层面，欧洲央行发布最新政策决议，维持三大主要利率不变，维持0%的再融资利率，欧洲央行存款便利利率-0.5%，欧洲央行边际贷款利率0.25%，重申PEPP将至少持续到2022年3月底，与此同时，欧央行还保持了其他货币政策工具不变，符合市场预期。另有美国总统拜登说，经济正在恢复，短期内可能会出现通货膨胀，但是“大多数经济学家”认为，“发生长期通胀失控的可能性极小。”欧美仍在为通胀担忧“泼冷水”，由此推测其对经济复苏并不满意，短期货币政策转向预期接连受挫。

产业方面，河南地区强降雨天气对辖区内铜矿生产企业造成影响，其中，此前受影响最大的地区是郑州地区，目前已有所缓解，企业陆续恢复生产；新乡地区目前灾情最为严重，当地再生铜制杆厂、漆包线厂等均已停产；冶炼厂主要位于河南的西北部地区，除物流运输受阻以外，生产目前未受影响。当前终端消费仍处于淡季，全面降准和抛储带来的需求增长潜力尚未体现，河南强降雨带来的影响将更多体现在局地物流不畅，价格推涨作用也将主要出现在局地，对国内铜价影响有限。7月底国储将第二批国家储备金投入30,000吨，这一储备未达到市场预期，铜价对第二轮抛储反应平淡，但国储对铜价稳定的态度持续强化。当前，基本面上不存在推动铜价上涨的持续性力量。

自5月中旬铜价回调以后，近期一直纠结在5日均线邻近。受欧美股市冲击和中国部分地区洪涝灾害影响，铜价上周走强，但其持续性存疑。中期维持高位宽幅震荡。

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