指数继续符合预测走平。3597开，收3589。

本周观点不变。考虑到社融数据里，5月居民中长期贷款新增额度降10%，连续两月下滑。房市走弱已成必然趋势。目前除了股市就没啥投资品，故预测指数略微偏多。

原油持续走强，假期讨论通胀的热度很高。这里判断是预期兑现，谨慎参与。

美国有一个按消费者物价指数调整收益的债券，称通胀保值债券(TIPS)。当通胀预期强烈时，投资者倾向于卖国债，买TIPS。

可以看到，TIPS横盘，国债小幅回升。代表通胀预期在转弱，即使目前的通胀率升至13年高位。

随着疫苗普及，海外疫情受控。虽然出口运价指数继续新高，但未来几个月开始下降，已经是确定的事情了。

综上，预期转弱，实际见顶。传统周期股不是好方向。

半导体，供紧需增，属于非传统周期股。这块个人看好。

供给端，主要是疫情、火灾、地震等自然灾害，造成了厂商关停，以及运输渠道出现问题。近期可以看到，中国台湾地区封测厂出现员工群聚感染，全球封测重地马来西亚实施封锁措施，反映了疫情对供应链的冲击。此外，地震导致日本光刻胶企业信越化学产线受损，海外运输受阻，该公司已向我国多家晶圆厂限制供应KrF光刻胶，这样的偶发事件也加剧了供给紧缺的问题。

需求端，首先是5G手机换机潮来临，由于5G手机主芯片升级、电源管理芯片增加等变化，单机芯片价值量大大提高。其次，疫情导致汽车厂误判了交付节奏，而汽车芯片排产早于整车出货约两个季度，等到整车厂三季度开始追加订单，芯片出货已经跟不上汽车销量复苏节奏。另外还有国家大力发展光伏、风电等新能源产业，使得功率半导体也出现供不应求。最后由于疫情和中美科技摩擦等不确定因素，整个下游也存在抢单备货的情况。

新能源类似，主要就是预期见顶时间长。很多化工中报高点，有人想着现在买，出业绩前卖给埋伏业绩的资金。那会不会有人上个月买了，就等着现在卖给你？

预判别人的预判很累，总有人抢跑。明年后年出高点的行业，持续性会好很多。当然，估值也要考虑，后年高点比别人现在还贵，这种也过分了。

共同富裕。能对标看的，远有雄安，近有上海。

上海炒了两个交易日，谁知道炒的啥？反正我不知道。什么都没有就两个板空间，而浙江共同富裕是国策。

评估一个政治决策的力度，就要看中央愿意投入多大的成本（以及愿意承担的风险）。我们拿出中国最精华地区来进行改革的试点，也意味着中央下了巨大的决心，要进行大刀阔斧的改革。

对比雄安和海南一穷二白，而且不知道有啥用的试点。这次可以切实解决国内经济问题的，浙江政策地位显而易见，也代表了绝对的政治正确。

理论上说，雄安和海南的一倍空间是浙江的下限。上海的二板空间则是下下限（指板块核心股平均涨幅）。

目前勉强走了一个板，见顶概率可以说极低，选股自取。

最后，抖音直播赛道，依然看好走出来。像锦鸿集团，不但原有品牌每月环比大增，新品牌竟能复制成功。二季度业绩会大超预期。市场会看到，这个行业真正具备的价值