近日，江苏银行首发申请获得通过又让不少城商行重新看到了A股上市的曙光。而上一次城商行上市，还要追溯到2007年。

　　除江苏银行之外，目前仍有10多家城商行和农商行排队等待A股上市。更值得注意的是，先前已在香港上市的银行，也有回归A股的意向，这当中就包括徽商银行和哈尔滨银行。

　　上市硬伤

　　对于城商行上市，有人将之比喻为没有时间表的长跑。由于此前IPO大门迟迟未向银行重启，有的城商行被迫选择H股上市。

　　去年12月，盛京银行在香港挂牌上市，成为继重庆银行、徽商银行、哈尔滨银行之后，第四家在香港挂牌的城商行。有资料显示，早在2009年，盛京银行就通过了A股上市议案，并向监管部门递交了A股上市的申请材料。但此后银行股IPO的持续停滞也让其不得不借道H股。

　　事实上，就在2014年6月，中国证监会还在其官网公布了盛京银行预披露的A股招股书。当时的招股书显示，盛京银行拟发行股数不超过9亿股，不超过本次发行后总股本的16.99%。发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充本行资本金，以提高本行资本充足率及核心资本充足率。

　　同盛京银行一样，江苏银行也较早提出A股上市计划，但其并没有同省兄弟南京银行那般幸运。2007年，南京银行与宁波银行、北京银行成为最早实现上市的三家城商行。而遗憾的是，此后A股的大门便对城商行长期关闭了。

　　股权结构分散曾被视为城商行上市的硬伤。有学者就指出，很多城商行按它原始的股东来看，可能都有成千上万的股东，单从归并股东等方面来说，就是一个很大的难题。城商行从股份上来讲不像国有银行那么清晰，可以说，城商行因存在一些复杂的问题，所以其上市操作成本相对要高。

　　而在2013年，南方一地方证监局人士也曾给出了城商行上市难的另外说法。他表示，城商行上市融资的规模较大，对A股市场可能会带来一定的冲击。另外，上市之后，会不会在一定程度上刺激城商行的盲目扩张冲动，导致其难以立足当地扶持中小企业，这些也都被监管层所担心。

　　不过此番江苏银行首发获得通过还是给外界带来不少的想象。

　　回归A股

　　目前，除了江苏银行还有10多家银行排队等候A股上市，这当中既有城商行，也有农商行。

　　在等待上市的城商行中，上海银行备受外界关注。今年4月，上海银行股东大会表决通过《关于上海银行股份有限公司境内首次公开发行股票并上市方案有效期延长一年的提案》，会议批准将本行境内首次公开发行股票并上市方案的有效期延长一年，至2016年5月28日。本行境内首次公开发行股票并上市方案的其他内容不变。

　　据新金融记者了解，早在2010年5月，上海银行2010年第一次临时股东大会就曾将《关于提请股东大会授权董事会全权办理首次公开发行股票并上市具体事宜的提案》作为会议议题。次年4月，上海银行2010年年度股东大会审议通过了《关于上海银行首次公开发行股票并上市方案有效期延长一年的提案》，会议批准将本公司2010年第一次临时股东大会审议通过的首次公开发行股票并上市方案的决议有效期延长一年，至2012年5月28日。而在此之后，这一上市方案的有效期进行了多次延期。

　　尽管此前也提出了发行H股计划，但相比盛京银行、哈尔滨银行等，上海银行的推进步伐并不快。2014年股东大会又批准将本行发行H股股票并上市的相关决议有效期同样延长一年，至2016年5月28日。

　　在港股挂牌3个多月后，盛京银行于今年3月宣布撤回A股上市申请。盛京银行称，由于本行H股于香港联交所主板成功上市，本行及本行A股上市申请的保荐人于2015年3月向中国证监会申请撤回本行的A股上市申请，且中国证监会于2015年3月18日批准了该撤回申请。

　　但与盛京银行不同，徽商银行、哈尔滨银行在完成H股上市之后，均于今年选择回归A股。比如，哈尔滨银行公告称，拟发行股份不超过36.66亿股，募集金额不低于98.615亿元，募集净额将全数用于补充资本金。

　　质地几何

　　根据招股书显示，江苏银行拟发行A股股数不超过25.975亿股。有机构预测，江苏银行此番募集规模恐将高达400亿元。

　　按照江苏银行所披露的信息显示，截至2014年12月31日，按资产规模计，江苏银行是中国第三大城市商业银行。近年来，它也在积极推进跨区域经营。

　　不过对江苏银行来说，即便完成上市，需要解决的问题还不少。其中一个迫切的问题就是不良贷款率的上升。

　　由于宏观经济形势发生不利变化，对实体经济尤其是小微企业产生较大冲击等原因，江苏银行不良贷款率逐年攀升。招股书显示，截至2014年12月31日、2013年12月31日和2012年12月31日，江苏银行不良贷款率分别为1.30%、1.15%和1.01%。

　　在招股书中，江苏银行也坦承：“报告期内本行不良贷款率高于同业平均不良贷款率水平，主要系其业务区域主要集中在江苏省内，2012年以来，受宏观经济下行和外需不振影响，以民营经济、出口加工见长，对出口的依存度比较高的长三角不良贷款增长较快，集中爆发风险的江苏省原支柱产业"钢贸、光伏和航运等行业"也是本行的重点客户，致使本行报告期内不良率高于全国同行平均水平。”

　　新金融记者 韩启

　　作者：韩启