股指     【行情复盘】隔夜市场方面，美国股市回落，标普500指数下跌0.25%。欧洲股市也多有走弱。A50指数收涨0.3%。美元指数和人民币汇率均维持震荡。
【重要资讯】美国经济数据显示制造业和住宅仍维持较高增长。美联储副主席重申目前还没到讨论减码宽松的时候。世界经济论坛因疫情取消8月份新加坡年会。总体上看，隔夜消息面保持利多影响。中长期来看，经济周期临近转向，上行斜率持续放缓，基本面对市场支持不断减弱，政策转向和海外风险仍需要关注。
【交易策略】技术面上看，上证指数向上突破震荡区间，主要技术指标均有所回升，短线或仍有惯性上冲，下一个重要压力在3576点。支撑仍在3400点左右，下方3350点附近支撑也可继续关注。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，中期走向预计维持宽幅震荡不变。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4500点附近分别是长线支撑和压力。

国债     【行情复盘】
昨日国债期货冲高回落，其中T2106下跌0.10%，TF2106下跌0.06%，TS2106下跌0.04%。国内实体经济数据兑现，工业增加值与消费数据弱于市场预期，投资增速稍高于市场预期。国债期货市场在数据兑现后高位回落，阶段性市场上涨行情面临休整。
【重要资讯】
数据方面，昨日国家统计局公布数据显示，中国4月规模以上工业增加值同比增9.8%，预期增11%，前值增14.1%；中国1-4月固定资产投资同比增19.9%，预期增19.4%，前值增25.6%；中国4月社会消费品零售总额同比增17.7%，预期增23.9%，前值增34.2%，国内经济仍处于边际增长回落过程中。公开市场，昨日央行例行开展100亿元7天期逆回购操作，当天有200亿元逆回购到期，同时开展1000亿元中期借贷便利（MLF）操作，对到期规模进行等额续作，操作利率保持不变，国内货币政策仍然处于稳定期。
【操作建议】
近期国债期货价格连续上涨，在国内经济数据全部兑现后市场出现一定的获利回吐迹象。目前来看，近期债市仍面临来自于政府债券发行融资以及流动性缺口增大的压力。操作上，连续上涨后国债期货短期面临休整需求，债市乐观预期需拉长周期来看，交易上建议等待市场调整后的买入机会。

股票期权    【行情复盘】
2021年5月17日，沪深300指数涨1.46%，报5,184.99点；50ETF涨0.91%，报3.53 ；沪市300ETF涨1.19%，报5.19 ；深市300ETF涨1.21%，报5.17。人民币短期走强支撑指数，短期指数有望逐步走强。
【重要资讯】
来自中国外汇交易中心的数据显示，17日人民币对美元汇率中间价报6.4307，较前一交易日上调218个基点。
5月17日，Wind数据显示，北向资金全天净流入25.78亿元，其中沪股通资金净流入23.32亿元，深股通资金净流入2.46亿元。
【交易策略】
总体来看，沪深300指数下方4800点附近存在支撑，近期指数有望出现震荡回升走势，关注上方5500附近压力。期权方面，沪深300指数期权隐含波动率持续维持低位，回到18%左右，波动率短期变化不大，期权操作上短期可以买入认购期权。
沪深300指数期权：买入6月购5300；
上证50ETF期权：买入6月购3.8；
沪深300ETF期权（510300）：买入6月购5.3；
沪深300ETF期权（159919）：买入6月购5.3。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

商品期权    【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品迎来分化，有色、贵金属表现强势。期权市场方面，商品期权成交量热度全面下降，豆粕、甲醇、PTA期权跌幅居前。铁矿、动力煤、玉米认沽合约成交最为活跃。而白糖、棉花等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，铁矿石和动力煤期权仍居高不下，白糖、橡胶、黄金、PTA则处于相对低位。在波动率方面，黄金期权品种隐波相对较低，预计下方空间有限。其他品种则均处于历史高位。
【重要资讯】
上周数据显示通胀压力高于预期，令权益市场承压。但在就业数据未出现转向之前，美联储恐难发生大转弯。疫情方面，全球新冠病例连续两周下降。但部分国家和地区形势仍十分严峻，经济复苏前景或有反复。巴以暴力冲突未见缓和，中东局势复杂多变，中方邀请双方到中国直接对话。国内方面，4月CPI同比增长0.9%，预期增长1%。4月PPI同比增长6.8%，预期增长6.5%，前值增长4.4%。社融、M2均低于市场预期。央行发布2021年第一季度中国货币政策执行报告，称全球大宗商品价格上涨可能阶段性推升我国PPI，但输入性通胀的风险总体可控。此外，国常会召开会议，要求要跟踪分析国内外形势和市场变化，有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。
【交易策略】

操作策略上，当前商品市场波动剧烈，总体思路仍是建议多Gamma，方向性投资者则建议构建价差策略，降低Vega 风险，重点仍关注化工、有色、黑色的期权品种。另外，在通胀预期上升的背景下，黄金后续有望继续攀升，可持续滚动卖出看跌期权。

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