5月13日消息，卫龙昨日晚间提交赴港上市招股书，由大摩、瑞银、中金公司(18.58, -0.22, -1.17%)担任联席保荐人，拟上市企业名称为“卫龙美味全球控股有限公司”。

  根据弗若斯特沙利文的数据，按2020年零售额计，卫龙在中国辣味休闲食品市场排名第一，市场份额达到5.7%，且在调味面制品及辣味休闲蔬菜制品细分品类的市场份额均排名第一。 公司95.0%的消费者是35岁及以下，55.0%的消费者是25岁及以下的年轻人。

  根据招股书，公司主要包括三方面业务，调味面制品、蔬菜制品和豆制品及其他产品。其中大家经常吃的调味面制品一直是公司主要收入来源，不过占比不断下滑。截至2020年，调味面制品收入26.9亿元，占比65.3%，蔬菜制品收入11/68亿元，占比28.3%。

  截至2020年12月31日，公司与1900家净销商合作，覆盖超过57万个终端销售网络，公司在线渠道的收益由2019年的人民币2.51亿元增加52.2%至2020年的人民币3.82亿元。即便如此，公司依然以为线下销售渠道为主，且线下销售额占比高达90%以上。

  根据招股书，公司2018年、2019年及2020年，分别实现收入人民币27.52亿元、33.85亿元及41.2亿元， 2018年至2020年的年复合增长率达到22.4%，根据弗若斯特沙利文报告，该增速远超中国休闲食品行业同期4.1%的年复合增长率。公司净利润率在2020年达到19.9%，根据弗若斯特沙利文报告，该净利润率远高于2020年中国休闲食品行业约10%的平均净利润率。

  根据招股书，公司2018年至2020年分别实现毛利9.55亿、12.54亿及15.66亿，毛利率分别为34.71%，37.05%及38%，公司毛利率增长的背后是公司调味面制品提价及产品组合改变。年内利润分别为4.76亿元、6.58亿元和8.19亿元，2020年净利同比增加24.47%。

  2021年3月31日，公司吸引20年来首轮融资，由CPE（中信产业基金）、高瓴资本联合领投，腾讯投资、云锋基金、红杉资本、天壹资本、厚生资本、海松资本等机构联合入股。本次投资额为5.49亿美元，折合人民币35.32亿元，认购公司1.22亿股，每股成本为28.85元人民币。

  其中，中信产业基金认购2.18亿美元（14亿人民币），高瓴认购1.1亿美元，腾讯认购6000万美元，云锋认购6000万美元。于上市前，中信产业基金持有公司2.32%，高瓴持股1.17%，腾讯持股0.64%，云锋持股0.64%，红杉资本持股0.29%。以此计算，卫龙市值大约93.9655亿美元，折合604亿人民币。

  上市前，刘卫平、刘富平家族实际控制卫龙92.17%的股权，公众持股不足8%。

  持股高度集中，公司上演了和农夫山泉(37.85, -0.55, -1.43%)、蓝月亮一样的上市前突击分红。公司于2018年、2019年及2020年派付的股息分别为人民币2580万元、人民币3.081亿元及人民币140万元。于2021年5月4日，公司向我们的现有股东（不包括新一轮投资者）宣派股息人民币5.6亿元，且计划于2021年5月派付该股息。

  上市之前且不包括新一轮投资者，刘卫平家族完全控制卫龙。也就是说，本次分红，刘卫平家族得到所有的分红，合计为8.953亿元，直接将公司三年利润的近一半分发殆尽，约占近三年利润的46%。

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