这是兴业银行历史数据梳理的第九篇——兴业银行整体成本收益率变迁及简单总结。

本篇会涉及到8个指标，分别是存款成本率、同业成本率、债券成本率、央行成本率、存款收益率、同业收益率、债券收益率、央行收益率。

上述八个指标，分别是兴业银行吸收负债的成本，以及形成资产的收益率。

比如，央行成本率，就是向央行借钱支付的利率；央行收益率，自然就是将钱存入央行所获得的利息收益率。

以此类推。

了解上述，我们再看看从2012年至2020年，9年间各项资产负债的成本率及收益率变迁吧。

 

之前的文章中说过，市场利率的下行是宏观背景。

尽管这种宏观背景更多体现于贷款收益率的下降，以及存款成本率却并没有下降，导致了利差收窄（简单理解为毛利率下降）。但在贷款之外，宏观的作用还是相当强悍。

在除开存款成本率、央行收益率之外。

另外6项成本率及收益率均呈现不同幅度的下跌。

也就是市场利率的下行尽管对于存款吸收成本、央行存款收益率没什么影响，但对其他资产和负债项目的影响还是非常大。

这也是过去近十年间，银行经营的大环境。

说到这里，再补上一张兴业银行的总资产及总资产收益率的对比图吧。

兴业银行从2002年至2020年，19年之间总资产规模扩张非常迅速，

但在总资产收益率方面，仅在2007年-2015年维持在1%以上。

从长期来看，本身管理运营能力并不突出，同许多优秀的银行确实有不小落差。

但考虑到其增速以及主要靠对公业务而来的快速冲规模，还是可以理解。

最后呢，再对兴业做一个总结吧。

1.经营策略方面：2016年之前，兴业的重点是吸存款、借同业，发力投资及放贷给公司。2016年之后，经营重点是缩同业、砍投资、增贷款，同时保留同业及对公优势。

2.对公业务方面：对公业务很难做，能做好的一个典范是宁波小而美，未来随着宁波变大，后续能否保持，谁都不清楚。而过去5年，兴业在稳固对公优势同时，没找到战略性出路,或者说开始以微调方式扩张。但对公依然是根本。

3.资产负债方面：截止2020年，资产中，贷款与投资分别占6成3成；贷款主要就三块：对公、房贷、信用卡，比例大致6:3:1。负债中，同业与存款占总负债的25%、55%，

4.对公与投资：对公与投资有很强的关联性（对公业务了解公司，对其债券自然有更大的投资优势）。2020年兴业大力收缩投资业务，是一种对公业务的另类出清。

5.关于银行的同质化：明白银行资产结构能折射其战略方向后，很容易产生同质化念头，但我们不能忽略管理的意义。从这一维度来讲，兴业并不算特别优秀，但肯定不算差。

6.兴业的未来：目前看，个人更倾向于兴业已经甩脱了历史包袱。尽管目前已不再年轻，拼劲和闯劲早已淡去锋芒，但慢慢开始有了负重致远的气魄与沉淀。

我不会说一家公司到底好不好，只是大致分析数据所体现东西，并进行一些拆解和说明。

兴业未来几个月内我不会卖掉，甚至不排除加仓的可能性！

本次的兴业九篇，算是我对兴业的另一次从历史追溯的了解吧