中国企业赴美上市热潮持续 纳斯达克：今年约有60家

财联社（上海 编辑 刘蕊）讯，尽管存在新冠疫情和监管风险，但中国企业前往美国上市的“浪潮”仍然高涨，并推动美国IPO市场经历了二十年来最繁忙的一个季度——上次美股IPO市场如此火热，还要追溯到互联网泡沫时代了。

不过和互联网泡沫时代不同的是，今年市场资金更多地涌向独角兽企业，而非早期初创企业。从一些已经上市的独角兽股价表现来看，部分独角兽企业的估值可能已经过高了。

二十年来的最大浪潮

据安永数据，今年第一季度，是2000年以来美国IPO最繁忙的一个季度。安永称，尽管存在新冠疫情、中美关系紧张等干扰因素，但今年第一季度在美国上市的36家外国公司中，有一半来自大中华区。

当地时间周二，纽约证券交易所中国区首席代表杨旭表示，今年约有60家中国公司计划在美国上市。

杨旭在接受采访时表示：“从我们与企业的互动来看，我们觉得他们（在上市方面）不想错失时机。”她同时指出，疫情带来的不确定性，以及未来可能收紧的长期货币政策将减少资金的可用性。

根据Renaissance capital的数据，去年有30家中国公司在美国通过IPO筹资117亿美元，这是自2014年阿里巴巴上市以来中国企业在美国上市筹资的最大规模。

标普500指数今年持续攀升至历史新高，而美联储主席鲍威尔近日频频暗示，短期内货币政策将保持宽松。这对于中国初创企业来说，或许正是上佳时机。

尽管中国企业同时也在评估特朗普政府期间通过的一些立法，其中一项立法要求海外上市公司遵守美国审计规定，否则将被迫从美国交易所退市。但蓝衫集团常务董事盖里·德沃夏克(Gary Dvorchak)表示，自美国总统拜登1月份上任以来，退市担忧已经很大程度上平息，市场参与者预计未来双方会有妥协。多年来，德沃夏克为多家赴美上市的中国企业担任顾问。

“这是一波浪潮，”他在谈到中国多家企业赴美IPO话题时说，“我们的电话响个不停。我们正尽力雇用更多的人。自从1999年纳斯达克泡沫以来，我们还没有见过这样的情况……这让我担心。”

独角兽企业估值可能过高

上世纪90年代末，对新兴科技公司的投机热潮助长了美国股市泡沫，这一泡沫在2000年开始破裂，并在后来后来被称为“互联网泡沫”。

这一情况在当下有所变化。当前，投资者对商业风险持谨慎态度，导致资本主要涌入少数几家独角兽公司，而不是分散投资。这种趋势在赴美上市的中国企业中依然明显。

新加坡早期风险投资平台Antler合伙人王宏业表示，现在越来越多的人要求他入股独角兽公司，而非早期初创企业。他说：“很多公司无法筹集到大量资金，或者它们的估值正在下降。但如果你看看独角兽公司，尤其是上市前的独角兽公司，它们的估值仍很疯狂。”

以近期大火的元气森林为例，本月早些时候，元气森林获得了新一轮5亿美元的注资，使其估值达到60亿美元，足足是一年前估值的三倍。相比之下，根据Crunchbase的数据，当周最大的人民币融资之一是向苏州艾博生物科技有限公司(Abogen Biosciences Co., Ltd)的B轮融资，融资额为6亿元人民币，规模相较而言要小得多。

许多在美国和香港上市的中国公司在今年进行IPO后股价大幅下跌，这表明一些公司的估值可能过高。

例如，今年2月初，中国短视频应用快手股价登陆港交所，上市首日股价飙升160%至每股300美元，成为自优步(Uber)以来最大规模的互联网公司IPO，也是自疫情以来香港最大的IPO。但快手的疯狂涨势并没有维持太久，2月中旬升至纪录高点后，快手股价震荡回落，截至周二收盘报273美元。

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快手上市至今股价走势

安永亚太区上市服务主管蔡伟荣表示：“IPO后的股价趋势不如去年。”他预计企业IPO趋势将从今年第三季度起将开始放缓，尤其是如果宏观经济环境变得更糟的话。

目前，中国几家规模最大的互联网初创企业IPO项目仍在进行中，其中包括字节跳动和滴滴出行。

杨旭表示，投资者对高估值中国公司可能会持"支持态度”，但同时也“更有选择性"。她说，在今年赴美上市的中国企业中，投资者最感兴趣的领域是TMT领域，其次是消费品牌和商业服务领域。