杭银转债评级AAA，总规模150亿元，原股东配售的全额认购了，今天上市会是什么情况呢？可转债我个人的定义是：100以下破发的算啃到了骨头；100-110以下的算喝汤；110-130以下的算肉汤；130以上的算吃肉，后续的肉与大肉就不用再细分了…杭银转债我预计是一顿肉汤（可能在110-130之间）。

公司控股股东认购了10亿元的可转债。关于杭银转债主要股东认购的过程还是蛮复杂的，当时控股股东杭州市财政局不打算全额认购，但又不想股权占比被大幅摊薄，同时由于澳大利亚联邦银行占比不得超过20%的规定，最后协商的结果是前三大股东一致放弃认购，这才有了网上和网下申购吃肉的机会。

由于杭州银行经过多年的凤凰涅槃以及上市，资产质量、公司业绩、公司治理、发展潜力以及股权结构和之前平庸的杭银相提那是今非昔比，所以前三大股东对股权的占比一直在暗地里较量，上次的增发是，这次的可转债可能也是。其实优秀公司的可转债是一种可攻可守、对冲风险的双保险标的，如果正股后续行情不好可以一直持有债，如果正股行情走高可以转股套利。所以可转债上市后不排除大股东买债转股提高股权占比的可能。