3月19日股指期货,国债期货交易策略
发布时间:2021-3-19 09:27阅读:114
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股指 隔夜市场方面,美股大幅下挫,标普500指数下跌1.48%,纳指跌幅超过3%。欧洲股市普遍上行。A50指数回落0.48%。美元指数反弹,人民币汇率走弱。消息面上看,美国上周首申失业金人数意外升至一个月高位。但预计后期将再度回落。美联储主席鲍威尔的鸽派论调继续推升通胀预期,10年美债收益率盘中创下一年高点。美国长端利率上升将影响估值水平,从情绪面上间接利空国内股指。英国央行维持货币政策不变,重申宽松立场。预计日本央行今日政策会议维持宽松不变。此外,中美在阿拉斯加会谈存在明显分歧,继续关注中美政治博弈风险。总体上看,隔夜外盘变动和消息面略偏空。中长期来看,经济周期临近转向,上行斜率持续放缓,基本面对市场支持不断减弱,政策转向和海外风险仍需要关注。技术面上看,上证指数继续震荡上行,主要技术指标走好,弱势突破3457点附近的压力之后,短线有走向震荡上行的可能,但上述位置仍需关注,上方主要压力则是3731点前高,支撑可继续关注3350点,中期来看主要支撑仍在3200点附近,中期走向正转向震荡。长线来看,暂认为上行的格局不变,底部仍在继续抬升,但震荡幅度也有所放大,2700点和4500点附近分别是长线支撑和压力。
国债 昨日国债期货震荡走低,其中十债下跌0.11%,五债下跌0.07%,二债下跌0.02%,现券市场国债活跃券收益率普遍小幅走高。主要央行货币政策保持宽松提振市场风险偏好,昨日国内股市也出现上涨,在情绪上对债市形成一定的跷跷板压力。近期债市走势较为纠结,其中利空因素主要来自于外部条件,由于海外经济复苏相继加速,从而带来外部需求的快速回升,与国内经济尤其是对外贸易形成共振利好,此外供需的阶段性错配在通胀领域仍有一定的输入性风险,这是国内债市面临的压力来源。利多因素则来自于内部的边际变化,其中国内经济边际恢复最快的阶段已经过去,货币政策也由边际收紧重回正常化的稳定阶段,国债期现券市场面临的压力最大的阶段已经结束,从收益率水平上来讲,配置价值已经较为可观。因此,从核心驱动因素上来讲,利率债市场处于利多逐步积累的过程,核心驱动不足的状态有望逐步得到改善。在央行OMO常规性操作下,资金面的波动明显降低,对债市的指引作用明显弱化,昨日央行继续开展100亿元7天期逆回购对冲当日到期规模。隔夜国际金融市场波动加剧,隔夜十年期美债收益率飙升至1.75%,创14个月新高。油价重挫,创去年9月以来最大单日跌幅。总体来看,我们维持对于国债期、现券市场的基本判断,市场短期有望继续震荡筑底,中期依然保持乐观。目前市场交易价值较低,操作上突出配置价值以及利率风险管理需求,建议在期货价格低点分批配置锁定较高收益率水平。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。